Средневзвешенная стоимость - капитал
Cтраница 1
 |
График формирования предельной средневзвешенной стоимости капитала предприятия при множественности точек разрыва. [1] |
Средневзвешенная стоимость капитала служит мерой оценки достаточности формирования прибыли предприятия. [2]
Средневзвешенная стоимость капитала используется также при оценке бизнеса в целом. [3]
Средневзвешенная стоимость капитала ( ССК) представляет собой минимальную норму прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений. Выбранные для реализации проекты должны обеспечивать хотя бы не меньшую рентабельность, чем ССК. Рассчитывают ССК как средневзвешенную величину из индивидуальных стоимостей ( цен), в которые обходится предприятию привлечение различных видов источников средств. [4]
Средневзвешенная стоимость капитала - средняя цена, которую предприятие платит за использование совокупного капитала, сформированного из различных источников. [5]
Средневзвешенная стоимость капитала ( weighted average cost of capital, WACC) получается при суммировании цен отдельных его составляющих, умноженных на их доли в общей сумме капитала ( по балансовой или рыночной его оценке), и характеризует цену капитала для фирмы в целом. [6]
Средневзвешенная стоимость капитала компании играет важнейшую роль в оценке предприятия. Чем она ниже, тем выше оценивается бизнес, которым занимается корпорация. [7]
Средневзвешенная стоимость капитала проекта равна, как показали наши расчеты в предыдущем параграфе, 13 25 % годовых. [8]
Норма средневзвешенной стоимости капитала по Модильяни-Миллеру постоянна и не зависит от уровня финансового левериджа. Так как доходность собственного капитала при полном самофинансировании совпадает со средневзвешенной стоимостью капитала, то для любой возможной структуры капитала верно k fcg 0.08. Таким образом, уровень финансового левериджа не имеет значения. [9]
Концепция средневзвешенной стоимости капитала некоторым кажется довольно сложной и связанной с громоздкими вычислениями. Поэтому в повседневной практике для быстрой отбраковки проектов часто используется экспресс-метод, в котором за средневзвешенную стоимость капитала принимается средняя банковская ставка процента, учитывая, что при выборе любого варианта вложений физическими ли, юридическими ли лицами овчинка стоит выделки только когда ожидаемая норма прибыли ( рентабельность) вложения выше среднего банковского процента, - именно он, таким образом, и представляет собою ту минимально ожидаемую прибыльность, о которой идет речь в основном определении средневзвешенной стоимости капитала, с которого мы начинали эту ремарку. [10]
Показатель средневзвешенной стоимости капитала служит критерием принятия управленческих решений при использовании денежных средств предприятия в сфере финансового инвестирования. Так как эффективность финансового инвестирования должна обеспечивать генерирование дополнительных денежных потоков, то при оценке доходности отдельных финансовых инструментов исходной базой сравнения выступает уровень средневзвешенной стоимости капитала. Этот показатель позволяет оценить не только приемлемость уровня доходности отдельных финансовых инструментов инвестирования, но и сформировать наиболее эффективные направления и виды этого инвестирования на предварительной стадии формирования инвестиционного портфеля. И естественно, этот показатель служит мерой оценки приемлемости уровня доходности сформированного портфеля финансовых инвестиций предприятия в целом. [11]
Применение средневзвешенной стоимости капитала при дисконтировании денежных потоков инвестиционного проекта предполагает, что риск, связанный с данным проектом, не отличается от общего уровня риска деятельности компании. [12]
Уровень средневзвешенной стоимости капитала позволяет оценить степень риска в хозяйственной деятельности предприятия. В условиях высокого уровня этого риска как инвесторы, так и кредиторы требуют обеспечения повышенной нормы доходности на предоставляемый капитал, в результате чего возрастает средневзвешенный его уровень. И наоборот - низкий уровень риска хозяйственной деятельности предприятия позволяет ему привлекать капитал из внешних источников с более низкой стоимостью, что формирует и более низкий уровень средневзвешенной стоимости капитала. [13]
Норма средневзвешенной стоимости капитала по Модильяни-Миллеру постоянна и не зависит от уровня финансового левериджа. Так как доходность собственного капитала при полном самофинансировании совпадает со средневзвешенной стоимостью капитала, то для любой возможной структуры капитала верно к кв 0.08. Таким образом, уровень финансового левериджа не имеет значения. [14]
 |
Пример расчета средневзвешенной стоимости капитала. [15] |
Страницы: 1 2 3 4