Владелец - привилегированная акция
Cтраница 3
ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ - акции, которые дают их владельцам право на первоочередное получение дивидендов по фиксированной ставке вне зависимости от уровня прибыли, полученной акционерным обществом в данном периоде. Владелец привилегированных акций обладает также преимущественным правом на получение доли имущества ликвидируемой акционерной компании. [31]
Владелец привилегированных акций имеет право на получение дохода из чистой прибыли в виде дивиденда; дивиденды по ним выплачиваются в процентах, фиксированных в учредительных документах. Владелец привилегированных акций имеет право продать их на вторичном рынке. [32]
 |
Схема выпуска привилегированных конвертируемых акций. [33] |
Выпуск таких акций может привлечь инвесторов возможностью увеличения своих доходов. Если владелец привилегированной акции такого типа решит продать ее при невыплате дивидендов, то он будет вынужден продавать ее по низкой курсовой стоимости. Купивший же такую акцию имеет возможность получить дивиденды за весь период, в течение которого они не выплачивались. [34]
Акционеры - владельцы привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием, на котором не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям. Право акционеров - владельцев привилегированных акций участвовать в общем собрании прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере. [35]
Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров - владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в г-бщем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров - владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере. [36]
Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров - владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров - владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере. [37]
В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право ( по отношению к держателю обыкновенной акции) на получение части имущества общества в соответствии с долей совладения предприятием, выраженной стоимостью акций. Устав акционерного общества может предусматривать право голоса по привилегированным акциям определенного типа - если им допускается возможность конвертации акций этого типа в обыкновенные акции. Акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. [38]
В соответствии с Федеральным законом Об акционерных обществах ( принят Государственной Думой 24 ноября 1995 г.), акционеры - владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам компетенции акционерного общества, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества. Что касается акционеров - владельцев привилегированных акций, то они не имеют права голоса на общем собрании акционеров, но обеспечиваются более устойчивыми и высокими дивидендами. [39]
По большинству вопросов, выносимых на общее собрание, эти акционеры не голосуют. Исключение составляют вопросы, непосредственно затрагивающие интересы владельцев привилегированных акций, например реорганизация АО в той или иной форме. [40]
Права их владельцев примерно такие же, как и владельцев привилегированных акций без права голоса. Инвестиционные сертификаты, как и привилегированные акции без права голоса, не могут составлять свыше 25 % выпущенного акционерного капитала общества. [41]
Одно из них состоит в том, что в случае ликвидации акционерного общества в первую очередь после удовлетворения претензий кредиторов будут удовлетворены претензии владельцев привилегированных акций и только после этого - претензии держателей обыкновенных акций. Кроме того, дивиденды по привилегированным акциям ( обычно фиксированные) выплачиваются в первую очередь. Только после того, как выплачены дивиденды по привилегированным акциям, выплачиваются дивиденды по обычным акциям. [42]
Как и предполагает их название, привилегированные акции в сравнении с обыкновенными акциями пользуются преимуществом первоочередной выплаты дивидендов и получения остатка активов сразу после удовлетворения требований кредиторов в случае ликвидации компании. Но если кредитор, коим является держатель облигации, обладает законным правом предъявления финансовых требований к эмитенту, который, скажем, задерживает выплату процентов по облигации, то владелец привилегированных акций в случае невыплаты дивидендов такого права не имеет. [43]
Дивиденды на привилегированные акции в этой формуле скорректированы на фактор 0 66, который эквивалентен умножению дивидендов на 1 5, так как необходимо принять во внимание максимальную ставку налога на прибыль корпорации в 34 % и привести этот элемент формулы к той же базе, что и другой ее компонент - проценты. Напомним, что затраты на выплату процентов уменьшают налогооблагаемую прибыль, а дивиденды на привилегированные акции выплачиваются из чистой прибыли после вычета налогов. Как правило, чем выше коэффициент покрытия постоянных выплат, тем более защищены доходы владельцев привилегированных акций. Коэффициент, равный 1, означает, что компания создает как раз столько прибыли, сколько необходимо для выплаты дивидендов на привилегированные акции, однако очевидно, что эта ситуация далеко не лучшая. Коэффициент покрытия, равный 0 5, означает, что потенциально возможны серьезные проблемы при выплате дивидендов на привилегированные акции, тогда как покрытие, равное, скажем, 5, означало бы, что данные привилегированные акции с точки зрения дивидендных выплат совершенно безопасны. [44]
Цель инвесторов, вкладывающих средства в собственный капитал энергокомпании ( такими являются, например, миноритарные акционеры - владельцы обыкновенных акций), - получение вознаграждения в виде дивидендов за счет будущей прибыли. Эта категория инвесторов более восприимчива к различным описаниям концепций, потенциала и будущих возможностей энергокомпании. В то же время вложения в акционерный капитал наиболее рискованны, так как именно этот капитал служит гарантией от ущерба для владельцев привилегированных акций и кредиторов. Поэтому акционеры испытывают особенно острую потребность в информации о рентабельности компании, структуре ее капитала, динамике рыночной стоимости акций. Для принятия решения о покупке акций инвесторы нуждаются в оценках бизнеса компании, стоимости и прибыльности акционерного капитала, ликвидационной стоимости компании, вероятности банкротства, прогнозах развития. [45]
Страницы: 1 2 3 4