Временная стоимость - деньги
Cтраница 2
Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени ( временной стоимости денег) должна быть больше доходности альтернативных проектов. [16]
Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах. [17]
Оценка применимой ставки дисконта должна отражать текущие рыночные оценки временной стоимости денег и специфические риски, присущие активу, кроме тех, которые были ранее учтены для оценки будущих потоков, генерируемых данным активом. [18]
Ставка дисконта трактуется как ставка, отражающая текущие рыночные оценки временной стоимости денег и риски, специфически присущие этому активу [ 1, стр. Данная ставка соответствует норме прибыли по инвестициям, генерирующим потоки денежных средств, имеющих величину, временную и рисковую структуру, эквивалентные тем, которые связаны с данным активом. [19]
Наш пример очень упрощен - например, мы ничего не сказали о временной стоимости денег и риске, - но он акцентирует внимание на основном моменте. Когда вы продаете варранты, вы продаете опционы и получаете в обмен денежные средства. Опционы являются ценными бумагами, имеющими стоимость. Если они оценены должным образом, это справедливая сделка - другими словами, сделка с нулевой чистой приведенной стоимостью. [20]
Ставка дисконта) Ставка, применяемая к будущим финансовым поступлениям для отражения временной стоимости денег и инфляции. [21]
Наш пример очень упрощен - например, мы ничего не сказали о временной стоимости денег и риске, - но он акцентирует внимание на основном моменте. Когда вы продаете варранты, вы продаете опционы и получаете в обмен денежные средства. Опционы являются ценными бумагами, имеющими стоимость. Если они оценены должным образом, это справедливая сделка - другими словами, сделка с нулевой чистой приведенной стоимостью. [22]
В международной практике оценки эффективности инвестиций используется ряд критериев, базирующихся на концепции временной стоимости денег. [23]
Доход - абсолютный показатель, его можно суммировать в пространстве и времени ( в данном случае пока не учитывается временная стоимость денег); доходность - показатель относительный, и такого суммирования делать уже нельзя. [24]
 |
График зависимости нормы дохода для инвестора по отдельным. видам ресурсов в зависимости от риска. [25] |
Требуемая инвесторами норма дохода достаточно хорошо известна ( см. § 4.1), она должна содержать в себе компенсацию временной стоимости денег и риска. Всегда существует зависимость: чем больше риска готов принять на себя инвестор, тем большую норму дохода он рассчитывает получить. [26]
Более того, теоретически идеальным было бы отражение дебиторской задолженности по текущей приведенной стоимости ( present value) с учетом временной стоимости денег. Однако на практике разница между приведенной стоимостью и принятой оценкой по чистой стоимости реализации не является существенной величиной и игнорируется. [27]
Экономическая оценка ПР-проектов может вестись методами дисконтированного денежного потока ( Discounted Cash Flow), предполагающими анализ денежных потоков во временном аспекте с учетом временной стоимости денег. [28]
Однако и этот показатель, рассчитанный на основании учетной величины доходов, имеет свои недостатки: он не учитывает распределения притока и оттока денежных средств по годам и временную стоимость денег. В рассматриваемом примере денежные поступления на четвертом году имеют такой же вес, как и на первом. Обычно же руководство предприятия отдает предпочтение более высоким денежным доходам в первые годы. Поэтому оно может выбрать проект А, несмотря на его более низкую норму прибыли. [29]
 |
Основные методы выбора инвестиционных проектов. [30] |
Страницы: 1 2 3