Влияние - волатильность
Cтраница 1
Влияния волатильности на чувствительность короткой позиции по опциону колл противоположно воздействиям, оказываемым на длинную позицию, а доказательство этого оставлено для читателя в качестве упражнения. [1]
Вега характеризует влияние волатильности на величину premium за опцион. Вега ( Е) характеризует чувствительность теоретической цены опциона относительно изменения волатильности. [2]
Для исключения влияния волатильности, присущей объему военных заказов, при определении этого индикатора оборонную продукцию учитывают отдельно. [3]
Мы также не заинтересованы в определении влияния волатильности на P & L портфеля. [4]
Чем выше волатильность при инициализации торговли, тем более эффективными могут быть результаты. Особенно заметно влияние волатильности, когда продажа опционов осуществляется в период ее максимальных значений. Даже если цена базового актива осталась на прежнем месте, но волатильность упала, то инвестор только за счет этого может иметь солидную торговую прибыль. [5]
Опционный стратег должен иметь некоторую идею относительно общих изменений позиции, если подразумеваемая волатильность будет изменяется. Важно понять некоторые основы влияния волатильности на цену опциона. Технически говоря, термин vega используется, чтобы количественно определить воздействие изменений волатильности на цену опциона. [6]
Чтобы использовать такие ситуации, необходимы достаточно устойчивое и ясное понимание причин происходящего и хорошие нервы, что вообще характерно для торговли на опционном рынке. Но следует еще раз подчеркнуть: понимание принципов влияния волатильности и ориентация на волатильность, которая представляется в виде стандартного отклонения или высчитывается на ее основе, является важным моментом для того, чтобы успешно использовать его в операциях на рынке. [7]
Какова бы ни была причина, опционы с различными ценами страйк зачастую имеют разные подразумеваемые волатильности, и этот фактор должен быть включен в любое отслеживание риска. Программа, рекомендуемая в этой книге, предоставляет ее пользователю возможность вводить различные значения волатильности для каждой цены страйк. Рисунок 8.3 отражает результаты влияния разной волатильности на профили цены, используя для этого сложную комбинацию № 4, описанную в седьмой главе. [8]
Какова бы ни была причина, опционы с различными ценами страйк зачастую имеют разные подразумеваемые волатильности, и этот фактор должен быть включен в любое отслеживание риска. Программа, рекомендуемая в этой книге, предоставляет ее пользователю возможность вводить различные значения волатильности для каждой цены страйк. Рисунок 8.3 отражает результаты влияния разной волатильности на профили цены, используя для этого сложную комбинацию № 4, описанную в седьмой главе. [9]
 |
Длинны пут около денег, торгуемый на OeU Computer. [10] |
К тому же их премия может расти не столь стремительно при движении цены базового актива вниз. Очень часты случаи, когда акция или фьючерс падает, а опцион пут растет крайне медленно, совершенно не оправдывая ожиданий своего владельца. Дело в том, что хотя время ( оценивается показателем тэта) в меньшей степени воздействует на премию опциона, но и влияние волатильности не так сильно, как в случае с опционом колл. Сходство, на которое обычно возлагают надежды инвесторы, их потом и обманывает, на поверку оказываясь мнимым. Подразумеваемая волатильность опционов пут и колл может быть различна. Даже, как правило, различна. Причем расхождение, равно как и в динамике восстановления до обычно наблюдаемых среднестатистических значений, может быть существенным. Во всяком случае, его вполне хватает на то, чтобы рынку удалось надуть трейдера-новичка, неискушенного в таких тонкостях и наивно полагающего, что пут и колл - опционы однотипного поведения. [11]
Индекс заказов на товары длительного пользования ( ТДП) характеризует выпуск продукции со сроком эксплуатации более трех лет. Примерами такой продукции являются автомобили, стационарное оборудование, мебель, ювелирные изделия и игрушки. Эти товары разделяются на четыре основные категории: изделия металлургии, машиностроения, электротехнического и транспортного машиностроения. Для исключения влияния волатильности, присущей объему военных заказов, при определении этого индикатора оборонную продукцию учитывают отдельно. Этот индикатор достаточно важен для валютного рынка, поскольку он дает хорошее представление об уверенности потребителей. Так как ТДП стоят дороже ТКП, высокое значение индикатора отражает намерения потребителей расходовать средства. Поэтому для валютного рынка такое значение индикатора является бычьим. [12]
Страницы: 1