Cтраница 3
Эта формула состоит из двух частей. Первая показывает разницу между рентабельностью и процентной ставкой за кредит, вторая - отношение заемных средств к собственным, т.е. структуру капитала предприятия. Разница между рентабельностью и процентной ставкой может быть положительной, нулевой или отрицательной. Положительный вариант означает, что использование кредита повысит рентабельность собственных средств, нулевой - оставит неизменной, а отрицательный - снизит, т.е. принесет предприятию убытки. [31]
Средневзвешенная цена капитала часто используется в качестве барьерной ставки при оценке эффективности инвестиций. Этот подход вполне оПЩвдан, если инвестиционный проект относится к разряду обычных для данного предприятия и структура его финансирования совпадает со структурой капитала предприятия. [32]
Среди факторов стратегической устойчивости необходимо особое внимание уделить использованию и состоянию основных производственных фондов. Специфической особенностью предприятий нефтеперерабатывающей промышленности является ее высокая капиталоемкость и, как следствие - фондоемкость. Занимая высокий удельный вес в структуре капитала предприятия, основные производные фонды оказывают значительное влияние на общее финансовое состояние предприятия. [33]
Скорректированную балансовую стоимость специалисты Комиссии по ценным бумагам США рекомендуют применять при оценке ценных бумаг ликвидируемых предприятий. Вначале определяется рыночная стоимость каждого элемента активов, далее определяется суммарная рыночная стоимость всех элементов активов, а потом рассчитывается балансовый множитель. Балансовый множитель в свою очередь подлежит корректировке. Он снижается при большом удельном весе заемных средств в структуре капитала предприятия, при дисконтировании рыночной стоимости элементов активов с учетом времени и затрат на продажу. [34]