Cтраница 4
К тому моменту, когда закрывается позиция, хеджер уже получит или уплатит вариационную маржу, покрывающую изменения процентной ставки. Например, потенциальный заемщик, вынужденный платить больше в результате возросших процентных ставок, уже получит в момент или незадолго до исполнения контракта сумму денег, необходимую для компенсации более высоких процентных платежей. [46]
Поэтому могут осуществляться меры по изменению курса валюты ( путем проведения ссудных операций на международном рынке, изменения процентной ставки по зарубежным вкладам и др.) как предпосылки увеличения или уменьшения экспорта. Иными словами, в процессе управления денежным оборотом можно изменять курс валюты, что свидетельствует как о роли денег во внешнеэкономической деятельности, так и о возможности использования денег в управлении такими процессами. [47]
Инвестиции автономные ( от англ, autonomous investment) - новые инвестиции, обусловленные не зависящими от изменений процентной ставки, уровня потребления или национального дохода причинами. [48]
Цель состоит в том, чтобы научиться так формировать свою позицию к концу первого года, чтобы защититься от изменений процентной ставки. ЗГа рынке будут присутствовать трейдеры двух типов. Трейдеры первого типа имеют начальную короткую позицию ( обязательство) по нсторгуе-мой цепной бумаге 3, длинную позицию но ценной бумаге 1 и наличные деньги. Трейдеры второго типа имеют начальную короткую позицию ( обязательство) но неторгуемой пенной бумаге 4, длинную позицию но ценной бумаге 2 и наличные деньги. Ваша позиция к копну первого рыночного года оценивается с учетом реализованного значения процентной ставки для трех оставшихся лет. Это в свою очередь определяет заработанные вами очки при условии, что вы не нарушили описанные ниже торговые пределы. [49]
Здесь важно понять вот что: если проценты рассматриваются как затраты, то это означает, что в результате изменения процентной ставки расходы меняются в противоположном направлении; но если проценты рассматриваются как доход, то в результате изменения процентной ставки расходы меняются в том же самом направлении. Изменение величины расходов получателей процентного дохода отчасти перекрывает или уменьшает изменение величины расходов покупателей инвестиционных товаров, домов, автомобилей. [50]