Cтраница 2
Если в определенной отрасли ожидается спад, необходимо найти вид деятельности для замены, а это можно сделать только путем диверсификации. Примерами этого могут служить табачные компании. Все они диверсифицировались, отойдя от своих основных видов деятельности и рынков, например, компания British American Tobacco переименована в ВА Т Industries и теперь своих ресурсов имеет больше в сфере финансовых услуг, чем в табачном производстве. [16]
В зависимости от отношения к рынку ценных бумаг всех лиц, которые так или иначе имеют отношение к нему, можно условно разделить на три группы. К первой группе относятся клиенты или пользователи фондового рынка. Их профессиональные интересы, их основная деловая жизнь часто лежит вне рынка ценных бумаг. Этот рынок для них - один из элементов сферы финансовых услуг, которыми они периодически пользуются. Эмитенты обращаются к фондовому рынку тогда, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы для финансирования каких-либо своих программ. Инвесторы обращаются к фондовому рынку для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и преумножения. Эмитентов и инвесторов объединяет то, что рынок ценных бумаг для них - часть внешней деловой среды, а не профессия и не основной профессиональный бизнес. [17]
Рассчитывается отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг. [18]
Анализируя составляющие портфеля семьи Вителло, можно видеть, что в него включены акции четырех компаний, представляющих сферу коммунальных услуг. Обычно такие акции хорошо подходят для низкорискованных портфелей, ориентированных на получение текущего дохода. Высокоэффективные концерны по добыче природного газа и производству электроэнергии характеризуются умеренным ростом доходов и дивидендов. Эти четыре компании - Файндли пауэр энд лайт, Галф гэз электрик, Паб-лик пауэр и Саусвест утилитиз - постоянно расширяют сферы своего влияния и наращивают прибыли и дивиденды. Первая - большой энергетический концерн, выплачивающий высокие дивиденды. Вторая - торговая компания, которая в последнее время диверсифицирует свою деятельность в сфере финансовых услуг. В портфеле представлены два банковских холдинга: Аляска бэнкорп, инк. [19]
При секьюритизации такие активы, как закладные, объединяют в пул и под него выпускают ценные бумаги. В случае с закладными инвестор, купивший эмитированные ценные бумаги, имеет прямое право на часть пула закладных. Это означает, что проценты и основная сумма платежей по закладным направляются прямо инвестору. Другие ценные бумаги представляют собой облигации, обеспечиваемые пулом активов. Поначалу секьюритизация активов ограничивалась закладными по жилым домам, но в середине-конце 1980 - х годов она распространилась на ссуды под залог автомобиля, дебиторскую задолженность по кредитной карточке, коммерческие закладные и лизинговые контракты. Причиной распространения секьюритизации является то, что с ее применением общие трансакционные издержки по кредиту обычно меньше, чем когда депозитарная организация является посредником между заемщиком и владельцем денег. Конкуренция вынуждает снижать цены, и это еще один фактор дерегулирования сферы финансовых услуг. [20]