Cтраница 4
Некоторые аналитики полагают, что более надежный показатель наличности можно получить не на основе указанного выше промежуточного итога, а путем включения в него чистых капиталовложений. Такой промежуточный итог, именуемый движением чистой свободной наличности, основан на том, что фирма должна заменять оборудование по мере его износа и такие покупки делают с таким большим опережением, что учет краткосрочных изменений непрактичен. [46]
Такая специфика оперативного экономического анализа исключает однозначный ответ на вопрос, за какие отрезки времени внутри месяца должен осуществляться такой анализ. Это зависит от ряда обстоятельств: во-первых, от содержания управляемых экономических показателей, тесноты их связи с показателями натурально-вещественных и других производственных процессов, частоты и величины изменения этих показателей и их влияния на развитие управляемого объекта в целом; во-вторых, от необходимости предвидения отдельных предстоящих краткосрочных изменений в производственных процессах и их экономических последствий; в-третьих, от того, что требуется время для проведения оперативного анализа, выработки и исполнения оперативных решений, обеспечивающих своевременное регулирование производственных процессов. [47]
В качестве альтернативы кейнсианско-му подходу к оценке инъекций ( injections) и изъятий ( withdrawals), используется мультипликатор базовых отраслей ( economic base multiplier), рассчитывающий увеличение общей занятости, возникающее в результате увеличения занятости в базовых отраслях на основании того, что существует постоянная связь между базовой и общей занятостью. Оценки с использованием мультипликаторов базовых отраслей часто дают лучшие результаты, чем при использовании кейнсианских мультипликаторов, однако необходимо иметь в виду, что мультипликатор базовых отраслей лучше отражает изменения, происходящие в течение относительно продолжительного периода времени, тогда как кейнсианский мультипликатор лучше работает в условиях краткосрочных изменений. [48]
Внутри прибыли можно выделить две части - постоянный и временный компоненты. Внутренняя стоимость фирмы основана на постоянном компоненте прибыли. Временный компонент является важным фактором краткосрочных изменений отношения рыночного курса акции к прибыли фирмы в расчете на одну акцию. [49]
Если ранг П лежит между 0 и л ( 0 / я л, в нашем случае п 2, т 1), то существует т векторов коинтеграции. Эти векторы описывают долгосрочные равновесные соотношения переменных. Модель исправления ошибки включает в себя краткосрочные изменения, которые поддерживают долгосрочное равновесие. [50]