Cтраница 1
Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обесценения денег. [1]
Независимо от проблемы измерения денежной массы существует недостаток тарге-тирования денежной массы, который проявляется в подверженности реального дохода и совокупного спроса риску изменений, связанных с нестабильностью спроса небанковского сектора на деньги. Рисунок 24 - 10 показывает результаты изменчивости спроса на деньги, которые отражаются в смещении графика спроса на деньги в диапазоне между т и т, возможно, вызванном изменениями в структуре расходов домашних хозяйств или в их вкусах и пристрастиях. [2]
Трансакционный подход к измерению денежной массы базируется на функции денег как средства обращения. Сторонники этого подхода утверждают, что сущностью денег является то, что они и только они используются для оплаты других товаров и услуг. Все активы служат средством сохранения стоимости, но только некоторые из них используются как средство обращения. [3]
Ликвидный подход к измерению денежной массы исходит из того, что сущностью денег является их свойство быть наиболее ликвидным активом. Шкал, л иилности Ликвидный подход подчеркивает функцию денег как средства сохранения стоимости и абстрагируется от их роли как средства обращения. Фактически этот подход предполагает, что деньги качественно не отличаются от других активов; ликвидность в той или иной степени свойственна всем активам. [4]
Одним из них является потенциальная сложность измерения денежной массы. Как уже отмечалось и главе 3, большое количество появившихся за прошедшие годы нововведений привнесло проблемы в достижение соглашения между экономистами по поводу того, какие финансовые средства следует учитывать при определении денежной массы. Те, кто выдвигает трансакционный подход к определению денежной массы, подчеркивают функцию денег как средства обращения. Напротив, те, кто придерживается ликвидного подхода, предпочитают акцентировать внимание на роли денег как финансовых активов, которые выступают в качестве средства сохранения стоимости. [5]
Обсудим, почему важны определение понятия денег и измерение денежной массы. [6]
Что представляют собой трансакционный и ликвидный подходы к измерению денежной массы. [7]
Существуют острые разногласия, связанные с формулированием определения денег и измерением денежной массы. Два основных подхода к измерению денежной массы таковы: трансакционный подход ( transactions approach), в основу которого положена функция денег как средства обращения, и ликвидный подход ( liquidity approach), базирующийся на функции денег как средства сохранения стоимости. [8]
Рассмотрим, как современные финансовые нововведения усложнили проблему определения денег и измерения денежной массы. [9]
Существуют острые разногласия, связанные с формулированием определения денег и измерением денежной массы. Два основных подхода к измерению денежной массы таковы: трансакционный подход ( transactions approach), в основу которого положена функция денег как средства обращения, и ликвидный подход ( liquidity approach), базирующийся на функции денег как средства сохранения стоимости. [10]
Поскольку денежная база в основном состоит из денежных обязательств государственных институтов, она является основой фидуциарной денежной системы США. Таким образом, денежная база удовлетворяет минимальным требованиям трансакционного подхода к измерению денежной массы. [11]
Поэтому сумма наличных денег и банковских резервов представляет собой, несомненно, самый ликвидный показатель денежной массы. Таким образом, денежная база удовлетворяет также требованиям ликвидного подхода к измерению денежной массы. [12]
Казалось бы, естественным решением может послужить тот подход, который в наибольшей степени согласуется с основными целями ФРС. Проблема, однако, заключается в том, что в разное время с основными целями в наибольшей степени согласуются различные способы измерения денежной массы. Случаются же периоды, когда ни один из денежных агрегатов не подходит, а другие показатели, такие, как индексные показатели денежной массы ( см. главу 3), кажутся более взаимосвязанными с основными целями ФРС. [13]