Cтраница 2
Свидетельства предпочтения такого типа риска найдены в наших исследованиях ожидаемых доходностей от игр на бегах, в которых участвовали лошади с различными вероятностями выигрыша скачки. Фавориты размещаются слева, в то время как неудачники далеко справа. По вертикальной оси откладываются средние доходности. Все они имеют отрицательное значение, но доходности ставок на фаворитов значительно выше доходностей ставок на аутсайдеров. Инвесторы на ипподроме желают увеличить ожидаемую доходность за счет увеличения риска, т.е. в данной ситуации они предпочитают риск. [16]
На рынке существуют два типа риска, и мы должны рассмотреть оба. Во-первых, есть риск потерь, присущий рынку как таковому. Во-вторых, есть риск потерь, присущий конкретному инструменту, который мы торгуем. Я буду более подробно рассказывать об этом позже ( см. главу 10), но, говоря попросту, риск совершения убыточной сделки при покупке опциона намного больше, чем при его продаже, хотя сумма убытка по сделке во втором случае может оказаться намного больше, чем в первом. Это достаточно хорошо иллюстрирует два типа риска, и мы, как трейдеры, должны понимать, как это работает. [17]
Премия за риск учитывает рассмотренные выше типы риска, присущие инвестициям. [18]
В чем заключается разница между двумя типами риска в портфеле. [19]
В чистом виде бета-метод учитывает только один тип рисков. [20]
В табл. 26.3 приведены относительные величины трех типов риска. Стандартные отклонения месячных значений за период с декабря 1970 г. по декабрь 1980 г. приведены для внутреннего риска ( ad), валютного риска ( сгс) и внешнего риска ( оу), где два последних типа риска измеряются с точки зрения перспектив американского инвестора. В последней колонке приводится отношение внешнего риска к внутреннему риску. Таким образом, отношение больше единицы показывает, что риск для американского инвестора больше риска для внутреннего инвестора. На самом деле, за исключением акций Гонконга, все отношения превышают единицу. Это означает, что изменения в ставках валютного курса увеличивают риск покупки американским инвестором иностранных ценных бумаг. [21]
В общем, однако, существует множество типов риска, которому подвергаются участники системы платежей. Эти основные категории риска применимы к сделкам, совершаемым с использованием различных платежных систем в любой день. Мы рассмотрим эти риски с позиций депозитного учреждения, которому должны перечислять средства через систему платежей, участником которой оно является. [22]
На рис. 4.3. показана зависимость уровней двух типов риска от количества ценных бумаг в портфеле. [23]
В экономической литературе приводится множество видов и типов риска. Наиболее распространенными основаниями, по которым проводится их классификация, являются либо объект, рисковость которого стремятся проанализировать ( и тогда выделяют валютный, инвестиционный и другие виды рисков), либо природа самих рисков. [24]
В табл. 26.3 приведены относительные величины трех типов риска. Стандартные отклонения месячных значений за период с декабря 1970 г. по декабрь 1980 г. приведены для внутреннего риска ( ad), валютного риска ( стс) и внешнего риска ( оу), где два последних типа риска измеряются с точки зрения перспектив американского инвестора. В последней колонке приводится отношение внешнего риска к внутреннему риску. Таким образом, отношение больше единицы показывает, что риск для американского инвестора больше риска для внутреннего инвестора. На самом деле, за исключением акций Гонконга, все отношения превышают единицу. Это означает, что изменения в ставках валютного курса увеличивают риск покупки американским инвестором иностранных ценных бумаг. [25]
Инвестирование в иностранную ценную бумагу подвержено всем типам риска инвестирования во внутреннюю ценную бумагу, плюс политический риск и риск обмена валют, связанный с конвертацией потоков иностранной валюты в валюту страны проживания инвестора. [26]
Риск инвестирования в иностранные ценные бумаги включает в себя все типы риска, связанные с инвестированием во внутренние ценные бумаги и, кроме того, дополнительный риск. Инвестор надеется получить некоторые денежные выплаты в будущем от своих вложений в иностранные акции. Однако данные денежные выплаты будут выражены в другой валюте и, следовательно, будут представлять относительно небольшой интерес для инвестора, если они не могут быть конвертированы в валюту страны проживания инвестора. Дополнительный риск иностранных инвестиций является результатом неопределенности, связанной с возможностью конвертации данных выплат в валюту страны проживания инвестора. [27]
В бизнес-плане ( раздел девятый) требуется, оценить, каким типам рисков подвержено будущее предприятие, каков возможный ущерб от наступления неблагоприятных событий, в какой момент они могут произойти. [28]
Портфель может использоваться как средство сокращения риска, поскольку каждый инвестиционный инструмент содержит два основных типа риска. [29]
Портфель может использоваться как средство сокращения риска, поскольку каждый инвестиционный инструмент содержит два основных типа риска ( см. гл. Диверсифицируемый риск - это уникальный деловой и финансовый риск, свойственный конкретному инвестиционному инструменту. [30]