Дисконтирование - стоимость
Cтраница 2
Концепция неравноценности потоков денежных средств, относящихся к различным моментам времени, является основой анализа эффективности долгосрочных финансовых операций. В прикладном экономическом анализе для оценки эффективности таких операций используют два метода - метод наращения капитала и метод дисконтирования стоимости. [16]
Экономисты пришли к выводу, что для упрощения анализа поведения банков достаточно придерживаться предположения, что управляющие банками стараются максимизировать доходы своих акционеров. В действительности операции управляющих банками по оказанию финансовых услуг связаны как с риском, так и с возможностью получения доходов акционерами. В данной ситуации полезно прибегнуть к уравнению, которое мы использовали в главе 7 для описания процесса максимизации стоимости активов. Применяя метод дисконтирования стоимости облигаций, можно предположить, что банк создает прибыль ( разницу между процентами, полученными от должников, и процентами, выплаченными вкладчикам) в течение определенного времени, а затем дисконтирует ( уменьшает) будущую прибыль, используя соответствующую ставку дисконта. [17]
 |
Последствия от повышения ( снижения производительности ( American Produktivity Center. [18] |
В настоящее время американскими компаниями используется многофакторная модель производительности третьего поколения с имитационной программой что - если, позволяющей прогнозировать цены, издержки и количество продукции для будущих периодов. Модель исключает воздействие колебания цен. Она как бы сохраняет цены постоянными во времени. Это достигается либо путем дисконтирования стоимости продукции или затрат до их включения в модель, либо путем выбора базисного года для модели и автоматического приведения цен продукции и ресурсов к этому году. Многофакторную модель используют, когда требуется проанализировать динамику производительности и измерять степень влияния изменения производительности на прибыль; оценивать планы прибыли предприятия и определять, насколько приемлемы и разумны изменения производительности с позиции этих планов; измерять, насколько уровень производительности труда на предприятии усиливает или ослабляет его конкретные позиции по отношению к родственным предприятиям. [19]
Страницы: 1 2