Cтраница 4
Как показывает практика, арбитражные возможности хотя и возникают время от времени, особенно когда цена на базовый актив довольно интенсивно движется, однако ненадолго. Фактически, наличие арбитражных возможностей обычно удается выявить только после завершения торгов либо в последние их минуты. В этот момент опционная торговля практически прекращается, а ценная бумага еще может продолжать интенсивно торговаться и допустить отклонения, что приведет к разбалансировке паритетности между стоимостью базового актива и опционами пут и колл. Причину этого можно найти, обратившись к любой из вариаций приведенной выше формулы. С началом торговли паритетность будет немедленно восстановлена, что проявит себя в самом первом импульсивном движении, которое можно наблюдать как дополнительное воздействие на цены открытия выше или ниже предыдущего закрытия, а также следующее за этим развитие ценовой динамики. [46]