Cтраница 4
Вам, очень краткосрочным трейдерам, желательно добавить их к своему внутридневному арсеналу торговых техник. Эти фигуры позволяют обнаружить превосходные точки входа для краткосрочных трейдеров. Секрет успеха, однако, в том, что для уверенной торговли у вас обязательно должно быть что-то еще. [46]
По моему мнению, цель анализа обычно понимается неверно. Анализ проводится не ради самого анализа, а ради создания системы. Вы должны решить, как и какими инструментами вы хотите торговать: фьючерсами, опционами, хеджевыми фондами; будете ли вы долгосрочным или краткосрочным трейдером, определиться со всеми прочими факторами. [47]
Действительно, я искренне убежден, что рынок далеко не совершенен. Имейте в виду, что статистические данные в основном подтверждают это: 75 процентов менеджеров взаимных фондов демонстрируют показатели не лучше, чем индекс Dow, a 80 процентов краткосрочных трейдеров просто-напросто теряют свой рисковый капитал. Что касается меня, то многие из моих собственных сделок не приносят деньги, и я могу с уверенностью спрогнозировать, что многие из ваших торговых операций также будут неудачными. [48]
Когда мы обсуждали линии тренда, мы говорили о том, что пока акция торгуется выше долгосрочной линии бычьего сопротивления, она является бычьей, и инвесторам следует попридержать акцию. Долгосрочные игроки должны игнорировать сигналы к продаже, которые идут на любом уровне, находящемся выше линии бычьего сопротивления. Для таких игроков линия тренда является самым важным ориентиром. Краткосрочные трейдеры продают при любом сигнале к продаже. [49]
Те же самые принципы были применены к торговле акциями и фьючерсами, чтобы прийти к способу грубого расчета ценовой цели, возникающей после прорыва зоны консолидации рынка. Вертикальный счет является самым надежным методом и должен использоваться везде, где это только возможно. Мы не собираемся использовать счет слишком часто в наших повседневных делах, так как мы больше ориентированы на инвестирование, нежели на торговлю. Краткосрочному трейдеру намного важнее знать, куда, вероятней всего, пойдет акция, а также как это соотносится с его защитной остановкой. Преследуя инвестиционные цели, мы более заинтересованы в относительно точном исполнении прогнозов, чем в оценке месторасположения стопа. Но все равно нам не повредит остановиться здесь на минуту и определить, насколько далеко может продвинуться акция, в покупке или продаже которой мы заинтересованы. [50]
В простейшем из рыночных примеров допустим, что акция снижается и в данный момент торгуется по 50 долл. Предположим, что предыдущий максимум на графике равен 45 долл. Если у вас короткая позиция ( и вы краткосрочный трейдер), это и будет тот уровень, на котором вы закроете свой шорт или, по крайней мере, уменьшите свою позицию. Наоборот, если вы краткосрочный трейдер с длинной позицией, а акция находится на 60 долл. [51]
Чтобы сглаживать данные и получить более надежные сигналы, Schaeffer s Investment Research сосредоточилось на 21-дневном скользящем среднем значении коэффициента put / call опционов на акции на СВОЕ. Используя это скользящее среднее значение, исследователь способен определить диапазоны, в которых этот индикатор сигнализирует бычьи и медвежьи состояния. С 1990 года 21-дневное скользящее среднее этого коэффициента было ограничено значениями между 0.33 и 0.55. Как правило, когда скользящее среднее значение коэффициента достигает уровней более чем 0.47, исследование Шаффера готовится к бычьим рыночным условиям из-за перепроданных значений этого индикатора. Наоборот, когда коэффициент достигает уровней, более низких, чем 0.37, это признак того, что краткосрочные трейдеры являются около или полностью инвестированными, и рынок становится склонным к торговле в диапазоне или даже существенному снижению, если среди заголовков будут доминировать отрицательные новости. [52]
На рисунке 2.11 каждый бар отражает максимум, минимум и закрытие каждого 5-минутного промежутка времени на протяжении двух дней, выбранных наугад. Как вы почти сразу можете видеть, большим барам предшествуют меньшие бары. Рисунок 2.12 показывает использование 30-минутных баров для охвата рыночных колебаний на протяжении целой недели. Снова факты говорят сами за себя: фактически каждый бар крупного диапазона, единственного места, где мы, краткосрочные трейдеры, делаем наши деньги, готовится одним или рядом маленьких диапазонов. Рисунок 2.13 основывается на часовых периодах, и снова наш феномен присутствует здесь. Не нужна никакая гадалка или шаман мамбо-джамбо, чтобы раздувать существующие факты или притягивать их за уши. [53]
Долгосрочные инвесторы либо не делали ничего ( что означало, что им для оправдания действий были нужны более низкие цены), либо сами стали краткосрочными трейдерами, как они сделали в день убийства Кеннеди. Вероятно, имели место оба типа поведения. [54]
Развороты в этом тренде отчетливо демонстрируют изменения в поведении акции в сравнении с оживленным рынком в данный момент времени. Это изменение может длиться месяцами, прежде чем закончится, в то время как график относительной силы сектора может предполагать что-то абсолютно другое для долгого периода. Эти развороты в графике могут сигнализировать о многопунк-товых движениях акции. Так называемые долгосрочные инвесторы не заинтересованы в 20-процентном ценовом изменении своей акции, их беспокоят только долгосрочные последствия движения. Краткосрочный трейдер абсолютно счастлив, если ему удается ухватить то здесь, то там 20-процентные ценовые движения. Фактические изменения, приводящие к возникновению сигналов относительной силы, начинаются с первым разворотом. Так как графики долгосрочные, то трендо-вые развороты могут быть очень прибыльными для трейдера. Трейдерам важны любые преимущества, которые они только могут получить. Мы обнаружили, что развороты являются настолько важными, что мы стали их публиковать в наших исследовательских отчетах каждую неделю. Над акцией хорошо поиздевались в предыдущем году. Сектор был полностью разгромлен, о чем свидетельствуют показания его Индекса Бычьего Процента, опустившемся ниже своего 30-процентного уровня. [55]