Cтраница 2
Существуют, конечно, и другие риски в этой стратегии, наиболее очевидный из которых состоит в том, что корзина опционов, обращающихся на базовые акции, не совпадает с индексной корзиной. Фондовый индекс FTSE состоит из ста компонентов, и только шестьдесят из них имеют опционы на акции. Арбитражная сделка должна быть предпринята только тогда, когда аномальное оценивание опциона достаточно большое для покрытия любых убытков, связанных с неверным отслеживанием индекса. [16]
Примечание: Данная примерная форма подготовлена в качестве рекомендации и может не содержать всех положений, необходимых при заключении реального соглашения. Данная форма не была официально одобрена AJPN или всеми компаниями, входящими в эту организацию. Ответственность и риск за использование данной формы или любых ее вариантов целиком лежит на сторонах соглашения. Всем, кто захочет воспользоваться любым фрагментом данной формы или ее вариантом, следует проконсультироваться с юристами, чтобы обеспечить отражение итоговым документом реальных условий соглашения сторон. AIPN не несет ответственности за любые убытки или ущерб, причиненные использованием данной формы, ее фрагментов или вариантов. [17]
Когда рынок акций падает, это может нанести урон доходам брокерской фирмы несколькими способами. Она терпит убытки от снижения доходов от комиссии. Гонорары за инвестиционную деятельность, особенно за размещение первичных эмиссий, иссякают. В той степени, в какой фирма хранит свои собственные ценные бумаги без надлежащей защиты от падения рынка, она сама может понести убытки от трейдинга74 и потери по совокупному портфелю. Она может также стать и объектом юридических действий со стороны регулирующих органов или частных инвесторов. Пока фирма имеет достаточно собственного капитала, чтобы нести любые убытки, это не будет влиять на ваш брокерский счет. Однако, если убытки начнут истощать капитал фирмы, ваш счет может пострадать разными способами - включая рыночные потери, которые могут возникнуть в то время, пока ваш счет будет заморожен при банкротстве фирмы. [18]
Почему так важно управление капиталом. Потому что на основе среднего или менее чем среднего, пятилетнего дохода он может обеспечить достаточное количество прибыли, чтобы уйти на пенсию через пять лет. Управление капиталом переводит трейдера в безубыточную область. Трейдер, который зарабатывает 40.000 долларов в течение двух лет, а затем теряет 40.000 долларов в течение еще двух лет, в результате имеет ноль долларов через четыре года торговли. Если бы трейдер использовал управление капиталом, то 40.000 долларов могли бы вырасти в 200.000 долларов по истечении двух лет. Затем, когда пришел бы период больших убытков, он мог бы сохранить 100.000 долларов. После того как трейдер заработал 200.000 долларов, его счет может выдержать любые убытки ( если трейдер использует методы управления капиталом), не спуская деньги до нуля. Трейдер, применяющий правильные методы финансового анализа, будет иметь 100.000 долларов, в то время как трейдер, не применяющий таких методов, будет на нуле. [19]