Cтраница 1
Уровень маржи обычно устанавливался по требованию брокеров. [1]
От уровня маржи зависит прибыль, получаемая фирмами, покупающими и продающими эти товары. В более широком смысле в банковской, биржевой, торговой, страховой практике под маржей понимают разницу между процентными ставками, курсами ценных бумаг, ценами товаров и другими аналогичными, однородными показателями, имеющую место в одно и то же время в разных условиях продажи, покупки, кредитования. По смыслу ближе всего к слову маржа стоят слова разница, прибыль. Маржа банковская - разница между ставками кредитного и депозитного процента, между кредитными ставками для отдельных заемщиков, между процентными ставками по активным и пассивным операциям. [2]
Иногда эту величину просто называют уровень маржи. Величина маржи М ( или т) обычно рассчитывается брокерской системой для каждого счета автоматически в режиме реального времени. Брокеру это позволяет вести постоянный мониторинг состояния своих клиентов, а клиенту - мониторинг состояния своего счета и принимать упреждающие решения в случае неблагоприятного развития событий. [3]
Брокер, наблюдая за изменением уровня маржи конкретного счета клиента, может предпринимать или не предпринимать определенные действия. Эти действия зависят не от абсолютного значения маржи, а от положения ее относительно некоторых, заранее определенных реперных точек. Таких точек, как правило, четыре, но может быть три или даже две. [4]
Таким образом, с помощью единственного показателя - уровня маржи т - брокер моментально определяет состояние счета клиента и риски, связанные с кредитованием клиента и удержанием его позиций. [5]
Брокер обязан ежедневно предоставлять каждому клиенту отчет, содержащий информацию о перерасчете уровня маржи, если иное не предусмотрено в договоре с клиентом. [6]
Для контроля состояния клиентских маржинальных счетов в общем случае требуются четыре реперных точки - четыре уровня маржи. [7]
И вновь формулы (14.12), (14.14), (14.15) и (14.18) позволяют вычислить задолженность клиента перед брокером, уровень маржи, доступные средства и покупательную способность счета лишь через стоимость портфеля и стоимость коротких позиций. [8]
Последняя, самая низшая реперная точка, определяет момент, когда брокер обязан принудительно закрыть часть позиций клиента для приведения уровня маржи в первоначальное состояние. Рассмотрим эти точки более подробно. [9]
ФРС), ставки федеральных фондов ( процентной ставки, которую банки, имеющие в составе резервов федеральные фонды, выставляют при предоставлении ссуд банкам, не имеющим федеральных резервных фондов), а иногда уровня фондовой маржи. [10]
Хотя название метода анализ риска стандартного инвестиционного портфеля ( SPAN Standard Portfolio Analysis of Risk) звучит довольно сложно, сущность его относительно проста, а все сложности связаны только с большим объемом информации, требуемой для расчета корректного уровня маржи. [11]
От уровня маржи зависит прибыль, получаемая фирмами, покупающими - и продающими эти товары. В более широком смысле в банковской, биржевой, торговой, страховой практике под маржей понимают разницу между процентными ставками, курсами ценных бумаг, ценами товаров и другими аналогичными, однородными показателями, имеющую место в одно и то же время в разных условиях продажи, покупки, кредитования. [12]
Таблица показывает, что после такой покупки клиент лишается наличных денежных средств и имеет лишь долг ( Debt) и длинные позиции. Последняя колонка отражает процентный уровень маржи до и после покупки. Тот факт, что сразу после покупки маржа выше 50 %, означает, что брокер в случае необходимости может предоставить дополнительный кредит в размере 10 долл. [13]
Заметим, что в формулу (13.3) для определения маржи не входит величина плеча ( Lev), предоставляемого брокером клиенту для совершения маржинальных операций. Это означает, что уровень маржи зависит от сформированного портфеля клиента и его собственных средств и никак не связан с маржинальной политикой брокера. Иными словами, два одинаковых счета, имеющие у разных брокеров различные маржинальные условия торговли и различное плечо, должны иметь одинаковую маржу. От величины плеча зависит лишь предельно допустимый уровень маржи. [14]
Колонка Счет отражает текущее сальдо денежного счета, в колонках Stop и Risk указаны значения первоначального приказа на выход и соответствующее ему значение риска на открываемую спекулятивную позицию. В последних колонках таблицы показано изменение заемных средств и уровня маржи. Хорошо видно, что величины открываемых позиций ограничены либо расположением стоп-приказов, либо величиной маржи, если выход по цене стоп расположен достаточно близко от точки входа в позицию. [15]