Оптимальный уровень - денежные средство
Cтраница 1
Оптимальный уровень денежных средств прогнозируется с помощью моделей Баумоля и Миллера-Ор - ра. [1]
Определение оптимального уровня денежных средств предприятия базируется на том, что денежные средства являются абсолютно ликвидными. Ограничения на размер денежных средств сверху определяется тем, что возрастание запаса денежных средств увеличивает цену их ликвидности. Таким образом, цена ликвидности не должна быть больше процентного дохода по государственным ценным бумагам. [2]
Проведение процедур расчета оптимального уровня денежных средств определяется отмеченной выше необходимостью нахождения компромисса между, с одной стороны, желанием обезопасить себя от ситуации хронической нехватки денежных средств и, с другой, желанием вложить свободные денежные средства в какое-то дело с целью получения дополнительного дохода. [3]
Система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех крупных блоков процедур, требующих определенного внимания финансового менеджера: ( а) расчет финансового цикла; ( б) анализ движения денежных средств, ( в) прогнозирование денежных потоков, ( г) определение оптимального уровня денежных средств. [4]
Процедуры данного блока проработаны в теоретическом плане, но достаточно неочевидны с позиции практика. Поэтому на практике при определении оптимального уровня денежных средств в большей степени руководствуются статистикой и неформализованными методами обоснования финансовых решений. Данный блок имеет очевидную ориентацию на систему внутрифирменного анализа. [5]
Предполагается, что предприятие работает, имея оптимальный уровень денежных средств на расчетном счете и целесообразно их расходует в течение некоторого периода. Все поступающие средства от реализации товаров рекомендуется вкладывать в краткосрочные ценные бумаги - Как только запас наличных средств истощается, предприятие реализует часть ценных бумаг и пополняет запас денежных средств на расчетном счете до первоначальной величины. [6]
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает расчет времени обращения денежных средств ( финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств. [7]
Денежные средства сами по себе, т.е. не вложенные в дело, не могут принести доход, с другой стороны, предприятие всегда должно иметь определенную сумму свободных средств в силу сформулированных выше причин - этим определяется необходимость определенной, хотя бы самой минимальной, систематизации подходов к управлению этими активами. В целом система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех крупных блоков процедур, требующих определенного внимания финансового менеджера ( аналитика): а) расчет финансового цикла; б) анализ движения денежных средств; в) прогнозирование денежных потоков; г) определение оптимального уровня денежных средств. [8]
 |
График изменения остатков денежных средств. [9] |
В противном случае компания имеет упущенную выгоду. Поэтому необходимо оптимизировать величину денежных средств на счетах предприятия, чтобы обеспечить минимальные затраты на их хранение и проведение инвестиционных операций. Данная задача решается при помощи модели Баумола-Тобина, определяющей оптимальный уровень денежных средств в кассе и на счетах предприятия, которые не следует инвестировать в финансовые инструменты. Модель базируется на следующих предпосылках. [10]
Страницы: 1