Cтраница 4
В таблице 6 - 2 даны сведения об абсолютных значениях риска, генерируемых рыночными факторами, представленные в терминах греков. Обратите внимание: первые три фактора ( вега, ро, дельта) действуют сонаправленно, работая в пользу покупателя волатильности и против продавца волатильности. Вместе с тем, последние два фактора ( гамма и тэта) действуют противоположно предыдущим трем, противодействуя покупателю и содействуя продавцу волатильности. Последняя колонка также требует пояснения - дневная составляющая риска веги и тэты представляет собой сумму сегодняшнего абсолютного значения и стандартного отклонения. [46]
Выше отмечалось, что, принимая во внимание только себестоимость, фирма не учитывает рыночных факторов, таких, как реакция конкурентной среды на изменение цены реализации. Но не менее важным фактором, чем затраты, является реакция объема спроса на изменение цены товара. Такая взаимосвязь известна под названием эластичности спроса по цене. Ориентированная на затраты модель цены не учитывает этой зависимости и потому игнорирует существование такой комбинации цены и спроса, при которой прибыль максимальна. [47]