Cтраница 2
Общий объем финансирования равен величине дефицита или профицита с противоположным знаком. Финансирование дефицита государственного бюджета включает изменение объема обязательств органов государственного управления ( заимствование минус погашение) и изменение остатков ликвидных финансовых средств органов государственного управления. [16]
Владельцы фирм, которые заимствуют часть реальных сбережений домашних хозяйств для финансирования закупок товаров и услуг у других фирм или для создания запасов еще не проданной конечной продукции. Государство заимствует остаток сбережений домашних хозяйств для финансирования дефицита государственного бюджета, который будет иметь место, если расходы на товары и услуги ( g) превышают величину реальных чистых налогов, получаемых от домашних хозяйств. [17]
В левой части тождества представлена разница между сбережениями домашних хозяйств и инвестициями фирм, которую иногда называют активом частного сектора. При наличии государства сбережения могут быть равны инвестициям только тогда, когда доходы и расходы государства сбалансированы. В рамках рассматриваемой модели актив частного сектора в точности равен пассиву государственного ( общественного) сектора. Или иначе: превышение сбережениями населения инвестиций фирм идет на финансирование дефицита государственного бюджета. И напротив, если имеет место актив общественного сектора ( профицит бюджета), то он автоматически идет на финансирование инвестиций фирм сверх имеющихся у домашних хозяйств сбережений. [18]
Власти использовали этот кредит, с одной стороны, для пополнения золото-валютных резервов и погашения внешней задолженности, а с другой - для финансирования дефицита государственного бюджета. [19]
Новая экономическая ситуация возникла не просто в результате перечисленных волевых действий правительства. Именно это естественное укрепление рубля дало возможность ЦБ установить валютный коридор. Связав их пирамидой ГКО, Минфин осуществил неэмиссионное финансирование дефицита государственного бюджета, и инфляция была подавлена. [20]