Cтраница 2
Брокерские фирмы, не являющиеся членами биржи, не устанавливали ограничений на взимаемые комиссионные и поэтому могли успешно конкурировать с NYSE по размеру комиссионных, взимаемых за проведение крупномасштабных операций по акциям, включенным в листинг на NYSE. В более широком смысле термин третий рынок относится к внебиржевой торговле зарегистрированными на бирже ценными бумагами. В настоящее время третий рынок расширяется благодаря тому, что время проведения торгов на нем не фиксированно, как на бирже, и сделки по акциям продолжают заключаться даже тогда, когда торговля ими на бирже приостановлена. Согласно табл. 3.2, ежедневный торговый оборот на третьем рынке в 1992 г. составлял в среднем 18 млн. акций. [16]
Брокерские фирмы конкурировали между собой, но не в снижении комиссионных, а в возвращении как можно большей их доли крупным инвесторам, Это происходило путем предложения широко го спектра бесплатных услуг. [17]
Брокерская фирма может исполнить ваш ордер внутренне, то есть продать вам акции из своего собственного запаса ценных бумаг или купить ваши акции для своего запаса. Таким путем брокерская контора имеет возможность сделать деньги на спреде - разности между ценой покупки и ценой продажи акции. [18]
Брокерские фирмы скоро обнаружили, что гораздо дещевле создавать бескупонные облигации по программе STRIPS, чем через счета доверенных банков. [19]
Брокерские фирмы публикуют списки спаренных похожих акций для тех, кто хочет продать какие-то акции из-за налогов. Продавая акции и одновременно покупая спаренные, инвестор может постоянно иметь портфель с похожими инвестиционными характеристиками. [20]
Брокерская фирма не примет на себя ваши убытки. [21]
Брокерская фирма, являющаяся членом одной или нескольких бирж. [22]
Брокерские фирмы, в свою очередь, производят расчеты со своими клиентами. [23]
Брокерские фирмы занимаются поиском партнеров, которые и заключают между собой договор. Сам брокер не является какой-либо стороной договора купли-продажи. За сведение сторон брокер получает вознаграждение. [24]
Брокерские фирмы могут использовать биржу не только для исполнения приказов клиентов, но и с другими целями. Для совершения таких сделок существуют некоторые условия, призванные сохранить целостность рынка и защитить интересы клиента. Часто условием является обеспечение клиентам равного или лучшего исполнения приказа, чем если бы он исполнялся обычным порядком, через аукцион. Обязательным условием таких операций является уведомление клиента об особом характере сделки. [25]
Брокерская фирма действует от имени клиента и за его счет, поэтому в договоре отдельно определяется порядок представления клиентом гарантий платежа и форма расчетов. В качестве гарантии будущих сделок клиент может предоставить денежные средства в виде наличных либо векселей, текущий счет, открытый для брокера, либо, если это допускает национальное законодательство, страховой полис. [26]
Брокерская фирма проводит посреднические операции на первичном и вторичном ( биржевом или уличном) рынках ценных бумаг. Крупные брокерские фирмы могут представлять кредит покупателям или выступать гарантом при заключении сделки. [27]
Брокерская фирма должна информировать своего клиента о тех гарантиях, которые дает его контрагент. Вместе с тем не исключено, что брокерская фирма осуществляет операции за свой счет, предоставляя клиенту кредит, и берет на себя весь риск, связанный с совершаемыми при ее участии сделками. В этом случае ее доход включает не только комиссионные, процент за кредит, но и плату за риск. Впрочем, в этом случае брокерская фирма выходит за рамки чисто посреднических функций и приближается по характеру своей деятельности к дилерским фирмам. [28]
Брокерские фирмы предлагают гарантийные счета нескольких типов для тех клиентов, кто использует маржу для других операций, таких, как короткая продажа акций, купля-продажа конвертируемых или неконвертируемых облигаций и т.п. Более того, требования маржи часто различаются применительно к разным типам ценных бумаг. Инвесторам следует подробно ознакомиться с некоторыми функциональными особенностями гарантийных счетов, прежде чем начинать активно пользоваться ими. [29]
Брокерские фирмы бесплатно предоставляют клиентам проспекты эмиссий и аналитические обзоры своих операционных отделов. [30]