Фонды - денежный рынок
Cтраница 1
Фонды денежного рынка обеспечивают своим акционерам возможность участия в операциях с высококачественными краткосрочными финансовыми инструментами, включая депозитные сертификаты, казначейские и коммерческие векселя. [1]
Фонды денежного рынка рассматриваются в настоящее время как особенно популярные инструменты. Их теперь существует более 524, распоряжаются они более чем 338 млрд. долл. [2]
Фонды денежного рынка обеспечивают своим акционерам возможность участия в операциях с высококачественными краткосрочными финансовыми инструментами, включая депозитные сертификаты, казначейские и коммерческие векселя. [3]
В дополнение к обычным взаимным фондам денежного рынка существуют не облагаемые, налогом фонды денежного рынка и фонды правительственных краткосрочных ценных бумаг. Не облагаемый налогом фонд денежного рынка ограничивает свой инвестиционный выбор вложением в муниципальные ценные бумаги, доходы по которым не облагаются налогом, с очень коротким ( от 30 до 90 дней) сроком действия. [4]
Брокерские фирмы хранят у себя сертификаты ценных бумаг клиентов и вкладывают остатки свободных средств на счетах клиентов в фонды денежного рынка. [5]
СВА) - счет строителя капитала: счет, который Мер-рилл Линч предлагает клиентам для покупки-продажи ценных бумаг; в отличие от обычного брокерского счета позволяет инвестировать в фонды денежного рынка или банковские без потери текущего контроля и доступа к деньгам. [6]
Фонды денежного рынка стали так популярны, что возникла сильная конкуренция между банками. Правило Кью было отменено в 1982 г., и банки вскоре стали предлагать достаточно привлекательные ставки, чтобы добиться бегства вкладчиков из фондов. [7]
Предохраняя деньги от потерь, взаимные фонды позволяют накапливать капитал и получать текущий доход. В этих целях наиболее привлекательны фонды денежного рынка. [8]
Хотя не так уж просто дать классификацию инвестиционных компаний по целям, нередко выделяют достаточно крупные классы инвестиционных целей. Как было сказано выше, фонды денежного рынка в основном вкладывают средства в краткосрочные ( обычно меньше одного года) ценные бумаги с фиксированным доходом, такие, как банковские депозитные сертификаты, коммерческие и казначейские векселя. Такие открытые фонды позволяют мелкому инвестору выйти на рынок краткосрочных инструментов. За данную услугу менеджер фонда взимает вознаграждение в размере от 0 25 до 1 % средней стоимости всех активов. В этом случае, как правило, не взимается нагрузка и инвесторы могут добавлять и изымать средства со своих счетов практически в любое время. Дивиденды обычно объявляются ежедневно. По договоренности с банком часто можно выписывать чек на счет, при предъявлении этого чека в фонд банк получает деньги от погашения акций инвестора. [9]
Если у вас есть свободные деньги для инвестирования, попридержите их, пока не получите точного представления о. При таких условиях лучшее, что вы можете сделать, - это временно положить деньги на какой-нибудь сберегательный счет или в фонды денежного рынка. Подобным же образом, если деньги уже вложены в акции или облигации, оставьте их там. Не трогайте ваши вложения до тех пор, пока не убедитесь, что рынок действительно изменил направление или почти наверняка собирается это сделать. Но существуют еще два вида рыночной ситуации - подъем и спад. Как реагировать в этих условиях, зависит от того, куда вложены ваши деньги: в акции, облигации или реальные активы. [10]
На рис. 22.3 показаны еженедельные котировки для специальных типов фондов, называемых фондами денежного рынка. Такие фонды инвестируют средства в краткосрочные бумаги, такие, как казначейские векселя с фиксированным доходом, краткосрочные коммерческие векселя и банковские депозитные сертификаты. В нижнем правом углу рисунка показаны фонды денежного рынка особого вида, которые инвестируют средства преимущественно в краткосрочные муниципальные бумаги. Вслед за названием такого фонда показан средний срок обращения принадлежащих ему ценных бумаг, годовая доходность, рассчитанная на основе полученных доходов за последние семь дней, и совокупная рыночная стоимость его активов. Важным моментом при выборе фонда денежного рынка ( здесь он не показан) является уровень риска неплатежа по ценным бумагам, входящим в его портфель. [11]
 |
Различные стадии экономического цикла. [12] |
Облигации и другие формы ценных бумаг, приносящих фиксированный доход, такие, как привилегированные акции и ценные бумаги фондов облигаций, очень чувствительны к изменениям процентных ставок. Действительно, процентные ставки - единственная наиболее важная переменная, определяющая динамику курсов облигаций и доходность для инвесторов. Поскольку значения процентных ставок и курсов облигаций движутся в противоположных направлениях, то, следовательно, рост процентных ставок неблагоприятен для облигаций. Так что, пока процентные ставки растут, лучше всего осуществлять краткосрочные инвестиции в инструменты денежного рынка ( такие, как депозитные счета или фонды денежного рынка); это позволит вам сохранить капитал и обеспечить более высокие доходы долгосрочного характера. Однако, как только ставки начнут снижаться, наступает момент покупки долгосрочных облигаций как способ сохранения высокой текущей доходности или создания привлекательных курсовых доходов. [13]
Взаимные фонды получают наименование в соответствии с преследуемыми ими целями. Фонды роста предлагают долгосрочный рост и прирост капитала при уровне риска от умеренного до значительного. Высокоспекулятивные фонды агрессивного роста стремятся к извлечению значительных прибылей за счет курсовых доходов. Фонды акций, ориентированные на доход, представляют собой относительно надежные вложения, обеспечивающие текущие процентные и / или дивидендные доходы. Сбалансированные фонды пытаются добиться одновременно прироста капитала и текущих поступлений, подбирая относительно малорискованные ценные бумаги. Облигационные фонды, инвестирующие исключительно в облигации различных типов и рейтинговых категорий, предлагают диверсификацию и уровень ликвидности, обычно недоступный для ценных бумаг с фиксированными доходами. Фонды денежного рынка вкладывают средства в краткосрочные ценные бумаги. [14]
Метод использования прогнозируемого изменения процентных ставок сопряжен с высокой степенью риска, поскольку опирается в значительной мере на несовершенный прогноз будущих рыночных процентных ставок. Данный метод имеет целью получение привлекательных приростов капитала, когда ожидается снижение рыночных процентных ставок, и сохранение капитала, когда предполагается их повышение. После того как определены ожидаемые процентные ставки, эта стратегия опирается большей частью на технические вопросы. Эти резкие колебания рыночной ставки процента обычно длятся недолго, поэтому биржевые брокеры по облигациям пытаются получить как можно больше в возможно более короткий период времени. Фондовые покупки в кредит ( использование ссуды для покупки облигаций) также применяются в качестве способа увеличения прибылей. Когда ставки начинают выравниваться и расти, эти инвесторы изымают свои деньги из долгосрочных и дисконтных облигаций, перемещая их в высокодоходные выпуски с короткими сроками погашения. В периоды, когда курсы облигаций падают, инвесторы пытаются получить высокие ставки доходности и защитить свои деньги от потери капитала. Таким образом, они склонны использовать такие высокодоходные краткосрочные облигации, как казначейские векселя, депозитные сертификаты, фонды денежного рынка или даже долговые обязательства с плавающей ставкой. [15]
Страницы: 1 2