Cтраница 3
ГКО, поскольку его обязанностями являлись также организация и обеспечение проведения операций и расчетов по сделкам с ГКО, Центральный банк имел право заключать договоры с организациями, которым поручалось осуществление функций депозитария, расчетной и торговой систем. [31]
Функции инвестиционного банка в России наиболее полно выполняет ЦБ РФ. Он выступает в качестве дилера, приобретая государственные ценные бумаги за собственные средства; в качестве брокера работает по поручению правительства и обеспечивает функционирование вторичного рынка государственных ценных бумаг; он выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра, являясь специализированной организацией по учету, хранению и расчетам по операциям с государственными ценными бумагами. Банк России выполняет операции по обслуживанию государственного долга; организует сбор и анализ информации о рынке ценных бумаг, выполняет другие функции, характерные для инвестиционных банков. [32]
Генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций выступает Банк России. При эмиссии каждого выпуска облигаций все суммарные и единичные сертификаты Минфин России передает на хранение и учет в депозитарий. Функции депозитария выполняет Банк России или иная организация, уполномоченная им на осуществление таких функций, заключившая с Минфином России депозитарный договор. [33]
Учет отдельных облигаций федеральных займов осуществляется в виде записей по счетам депо в депозитариях и субдепозитариях. Запись по этим счетам удостоверяет право собственности на облигации и является условием для осуществления прав инвестора. Функции депозитария выполняют Центральный банк РФ, уполномоченные им коммерческие банки и организации, которые, в свою очередь, могут привлекать в качестве субдепозитариев сторонние организации. [34]
В соответствии с Бюджетным кодексом РФ ЦБ РФ бесплатно осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга. Функции депозитария выполняет ЦБ РФ или иная организация, уполномоченная им. ЦБ РФ осуществляет по поручению Минфина и за счет средств федерального бюджета выплаты владельцам облигаций при погашении выпусков. [35]
Реквизиты сертификата устанавливаются Министерством финансов в соответствии с законодательством и Генеральными условиями выпуска. Глобальный сертификат передается на хранение в депозитарий, функции которого выполняет организация, заключившая с Министерством финансов договор и имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на право осуществления депозитарной деятельности. В частности, функции депозитария может выполнять Центральный банк РФ или иная организация, уполномоченная им на осуществление функций депозитария и заключившая с Министерством финансов депозитарный договор. [36]
Для выпуска ценных бумаг следует различать базовые корреспондентские отношения и расчетные корреспондентские отношения. Для безналичных выпусков ценных бумаг эмитент определяет головной депозитарий и заключает с ним договор об обслуживании ценных бумаг данного выпуска. Для бездокументарных выпусков функции головного депозитария с точки зрения организации учета ценных бумаг выполняет реестродержатель. Депозитарий, обслуживающий какой-либо выпуск ценных бумаг, должен установить базовые корреспондентские отношения с одним из депозитариев, ранее приступивших к обслуживанию данного выпуска ценных бумаг, или с реестродержателем. Расчетные корреспондентские отношения по данному выпуску ценных бумаг могут быть установлены депозитариями, ранее приступившими к обслуживанию данного выпуска с целью ускорения междепозитарных расчетов, если установление таких отношений допускается нормативными документами Банка России, регламентом депозитария и правилами обслуживания выпуска. [37]
КО эмитируются сроком на один год ( 360 дней) в бездокументарной форме в виде записей на счетах депо в уполномоченных депозитариях. Период с момента выпуска до начала погашения составляет от 50 до 300 дней в зависимости от серии, но по всем сериям КО установлен единый процентный доход - 40 % годовых. Министерство финансов начало эмитировать КО 01.09.199 4 г. Функции уполномоченных депозитариев и платежных агентов по операциям с ними были возложены на коммерческие банки, число которых постоянно увеличивалось. [38]
Реквизиты сертификата устанавливаются Министерством финансов в соответствии с законодательством и Генеральными условиями выпуска. Глобальный сертификат передается на хранение в депозитарий, функции которого выполняет организация, заключившая с Министерством финансов договор и имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на право осуществления депозитарной деятельности. В частности, функции депозитария может выполнять Центральный банк РФ или иная организация, уполномоченная им на осуществление функций депозитария и заключившая с Министерством финансов депозитарный договор. [39]
Центральным звеном во всей процедуре сделки является клиринг. Именно от конструкции системы, отвечающей за процедуру клиринга, во многом зависит лицо самого фондового рынка. Кроме собственно процедуры клиринга в разных национальных системах фондового рынка клиринговая организация может отвечать за другие смежные этапы сделки, а именно за сверку, выполнение функций депозитария, организацию денежных расчетов. Например, международные депозитарно-клиринговые организации Cedel и Euroclear выполняют одновременно функции клирингового центра, депозитария и расчетной системы. [40]
Облигации выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закрепленные облигациями каждого выпуска, является глобальный сертификат. Учет облигаций каждого выпуска осуществляется на счетах депо владельцев облигаций в депозитарии. Функции депозитария выполняет ЦБ РФ или организация, уполномоченная ЦБ РФ на выполнение таких функций. [41]
В ноябре 1990 г. была образована Московская международная фондовая биржа. В декабре 1990 г. издано Положение об акционерных обществах, в котором дана характеристика ценных бумаг и определен порядок их выпуска и обращения. В принятом банковском законодательстве коммерческим банкам разрешались любые, без ограничений виды операций с ценными бумагами. К операциям Центрального банка РФ были отнесены покупка, продажа и хранение государственных ценных бумаг, выполнение функции депозитария по ним; погашения и выплаты процентов по государственным займам. [42]
При сборе реестра по одному из депонированных выпусков ценных бумаг ( если это нужно эмитенту) депозитарий, будучи номинальным держателем, сообщит регистратору имена истинных владельцев. Во многих случаях, однако, эмитенты предпочитают не собирать полный реестр, а исполняют свои обязанности с помощью депозитария. Например, при выплате дивидендов эмитент переводит в депозитарий сумму денег, соответствующую числу ценных бумаг, находящихся на счете депозитария. Депозитарий же в свою очередь перечисляет дивиденды своим клиентам в соответствии с количеством ценных бумаг этого выпуска, находившихся на их счетах депо. Отсюда возникает еще одна функция депозитария. Он является посредником между эмитентом и инвестором. [43]
Каждому держателю ценных бумаг в депозитарии открывается счет Депо. На этом счете учитывается право на ценные бумаги и операции по их перемещению. Депозитарии регистрируются в реестре специализированного регистратора как номинальные держатели ценных бумаг группы акционеров, т.е. на номинального держателя в системе ведения реестра записаны ценные бумаги, принадлежащие депонентам этого реестра. В процессе обращения ценных бумаг они могут переходить от владельца, который учитывает их в одном депозитарии, к владельцу, который учитывает их в другом депозитарии. В таком случае возникают корреспондентские отношения между двумя депозитариями. Порядок осуществления корреспондентских отношений по ценным бумагам между двумя депозитариями должен регулироваться соответствующим договором. При установлении корреспондентских отношений один депозитарий открывает другому счет Лоро. Возможно взаимное открытие счетов Лоро двумя депозитариями. Открытие счета Лоро в одном должно сопровождаться открытием счета Ностро в другом депозитарии. Депозитарная деятельность приобретает особо актуальное значение в связи с эмиссией ценных бумаг в бездокументарной форме, т.е. при отсутствии бумажного носителя документа, имеющего статус ценной бумаги. Весь процесс обращения на первичном и вторичном фондовом рынке таких бумаг отражается на счетах Депо в депозитариях бирж, банков или других юридических лиц, выполняющих функции депозитария. [44]