Cтраница 3
Предоставить все имеющиеся у нее документы и данные об имуществе Фонда, необходимые для проведения оценки имущества Фонда, а также обеспечить предоставление таких документов и данных, находящихся на хранении у специализированного депозитария Фонда. Перечень документации, необходимой для проведения оценки имущества Фонда, согласовывается в дополнительном соглашении. [31]
Соответственно ПИФ плательщиком налога на прибыль не является. Прирост имущества ПИФ происходит в том числе в виде банковских процентов, дивидендов и процентов по ценным бумагам, составляющим имущество фонда, доходов от реализации недвижимости. Налогом на прибыль не облагается. Налог на операции с ценными бумагами при выпуске инвестиционных паев управляющей компанией фонда не упланивается в связи с отсутствием объекта налогообложения. [32]
Паевой инвестиционный фонд как имущественный комплекс без создания юридического лица плательщиком налога на прибыль не является. Прирост имущества данного фонда, в том числе в виде банковских процентов, дивидендов и процентов по ценным бумагам, составляющим имущество фонда, доходов от реализации недвижимости, налогом на прибыль не облагается. [33]
Управляющей компанией такого фонда может быть только коммерческая организация, имеющая лицензию на право осуществления деятельности по доверительному ( трастовому) управлению имуществом паевого инвестиционного фонда. Управляющая компания устанавливает правила фонда, осуществляет эмиссию инвестиционных паев, доверительное управление фондом и инвестирует его имущество в ценные бумаги, недвижимость, банковские депозиты и др. Она же получает компенсацию расходов, понесенных ею при управлении имуществом фонда, и вознаграждение, предусмотренное правилами фонда. Управляющая компания может владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом одного или нескольких фондов. В то же время она не является собственником имущества паевого инвестиционного фонда и поэтому не имеет права использовать это имущество для обеспечения собственных обязательств, не связанных с управлением имуществом. На имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, не может быть обращено взыскание по обязательствам управляющей компанией, если они не связаны с управлением имуществом. [34]
При коллективном инвестировании внимание должно быть направлено, прежде всего, на защиту держателей акций, инвестирующих свои сбережения в покупку обыкновенных акций, эмитируемых инвестиционными компаниями. Очень важно предугадать ситуацию, которая получается при управлении имуществом значительной части приватизационных фондов при массовой приватизации. В случае неудовлетворительных результатов управления имуществом фондов закрытого типа, необходимо чтобы управляющий имел обязательство открыть фонд и выплатить всем заинтересованным адекватную часть имущества фонда. [35]
Такой доверенный банк, управляющий чужим имуществом по поручению доверителя, должен придерживаться твердых правил. Он попадает под действие закона об инвестиционных компаниях и Иностранного закона об инвестиционных обществах. Там указано, например, что имущество фонда не может состоять из менее чем 20 различных акций и что не более 10 % имущества может инвестироваться в одну-единственную фирму. Это значит, что всегда учитывается необходимость достаточно широкого ассортимента. [36]
При коллективном инвестировании внимание должно быть направлено, прежде всего, на защиту держателей акций, инвестирующих свои сбережения в покупку обыкновенных акций, эмитируемых инвестиционными компаниями. Очень важно предугадать ситуацию, которая получается при управлении имуществом значительной части приватизационных фондов при массовой приватизации. В случае неудовлетворительных результатов управления имуществом фондов закрытого типа, необходимо чтобы управляющий имел обязательство открыть фонд и выплатить всем заинтересованным адекватную часть имущества фонда. [37]
В этой связи для защиты интересов акционеров имущество акционерного инвестиционного фонда делится на предназначенное для инвестирования ( инвестиционные резервы) и для обеспечения деятельности его органов. Деление осуществляется в пропорции, зафиксированной в уставе фонда. Расходы на содержание органов управления фондом покрываются за счет имущества и денежных средств, предназначенных для обеспечения деятельности органов фонда в соответствии с уставом. Расходы на управление активами фонда покрываются за счет имущества фонда, находящегося в доверительном управлении. [38]
В качестве еще одной долевой ценной бумаги следует упомянуть так называемые паи инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды - это специальные образования и предприятия, создающиеся не для занятий реальным бизнесом, например выпечки хлеба или строительства дорог, а для наполнения инфраструктуры фондового рынка и облегчения доступа к нему как можно более многочисленных масс инвесторов. Инвестиционные фонды владеют активами лишь одного типа - ценными бумагами предприятий реального сектора и производными инструментами. Стоимость этих активов делится на определенное количество равных частей, называемых акциями или паями. У фонда может не быть своего персонала, как у обычной компании, есть лишь Управляющая компания, осуществляющая диверсификацию вложений фонда и покупку-продажу его паев населению. Инвестор, покупающий пай фонда, фактически покупает определенную часть инвестиционного портфеля этого фонда. В этом смысле он диверсифицирует свои инвестиции и поручает управление ими профессионалам. Как и акцию, пай можно купить или продать, как и акция, пай дает право на владение определенной частью имущества фонда. На Западе паи многих фондов обращаются на организованном рынке. Это существенно облегчает задачу покупки и продажи соответствующих паев. В частности, в США торговые тикеры всех фондов имеют пятибуквенную аббревиатуру. Поскольку в данной книге речь будет вестись лишь о торговле акциями на фондовом рынке, мы на этом поставим точку и отправим заинтересованного читателя к специальной литературе. [39]