Финансовый фьючерс

Cтраница 1

Финансовый фьючерс выступает в качестве договорного обязательства купить и, соответственно, продать в стандартизованную дату исполнения контракта определенное, установленное количество финансовых инструментов по цене, заранее определенной в свободном биржевом торге. [1]

Финансовый фьючерс - валютный или процентный контракт, а также стандартно-индексный пакет, служащий объектом срочной сделки на бирже. [2]

Финансовый фьючерс выступает в качестве договорного обязательства купить и, соответственно продать в стандартизованную дату исполнения контракта определенное, установленное количество финансовых инструментов по цене, заранее определенной в свободном биржевом торге. [3]

Держатель финансового фьючерса не получает каких-либо дивидендов или процентов по лежащим в основе контракта ценным бумагам. [4]

Покупка финансового фьючерса одновременно дает право и обязательство купить финансовый инструмент, на который заключается контракт, в указанный срок в будущем. Покупка июньского контракта на 3-месячный евродолларовый срочный депозит условно обязывает покупателя внести на депозит евродоллары сроком на 3 месяца ( начиная со второй среды в июне) под процент, обозначенный в контракте в момент его заключения. Продажа контракта одновременно условно обязывает продавца принять валюту на депозит на указанный период и гарантировать выплату согласованного в контракте процента. [5]

Держатель финансового фьючерса не получает каких-либо дивидендов или процентов по лежащим в основе контракта ценным бумагам. [6]

Появление на рынке такого инструмента, как финансовый фьючерс является одной из крупнейших инноваций на международном финансовом рынке. Бурный рост числа заключаемых фьючерсных контрактов является ярким примером того, что данный инструмент способен удовлетворить потребности большинства участников финансового рынка. [7]

Уровень цен и прибыли зависит от типа финансового фьючерса. [8]

ИНДЕКСНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ ( index futures) - один из видов финансового фьючерса, при котором срочные сделки заключаются на изменение индексов фондового рынка. При операциях на базе индекса-100 ( FT-ES - 100) расчетная единица равна 25 фунтам стерлингов на пункт индекса. При повышении индекса на 100 пунктов купивший фьючерс может его продать на 2500 фунтов стерлингов дороже ( 25x100) и таким образом получить соответствующую прибыль. [9]

Срочные операции представлены, прежде всего, простыми срочными операциями, фьючерсами и опционами. Финансовый фьючерс - это стандартная сделка, которая заключается по установленным биржей правилам, когда партнером в каждой сделке является сама биржа в лице ее клиринговой ( расчетной) палаты. Рынок фьючерсов имеет большую ликвидность, так как стандартные правила обеспечивают возможность свободной торговли для сколь угодного количества участников. [10]

Термин товарный фьючерс часто используется по отношению к фьючерсам на сельскохозяйственные товары и естественные ресурсы. Термин финансовый фьючерс обычно используется применительно к фьючерсам на такие финансовые инструменты, как казначейские облигации, иностранная валюта и фондовые индексы. [11]

Если экспортер хочет избежать подобного риска, он может застраховаться от потерь. Осуществляя хеджирование с помощью финансового фьючерса, он пытается гарантировать себе обменный курс, по которому он будет приобретать фунты стерлингов. Ему необходимо знать заранее, сколько денег он получит в стерлинговом выражении. Гарантированный обменный курс может быть менее благоприятным, чем текущий курс, но по крайней мере экспортер будет свободен от риска, что курс может стать настолько неблагоприятным, что сделка окажется убыточной. [12]

Хотя рынок финансовых фьючерсов существует немногим более 15 лет, сегодня он господствует на всем фьючерсном рынке и достиг уровня торговли, превышающего уровень традиционного рынка товарных контрактов. Как показывает рис. 12.3, финансовый фьючерс - не только наиболее активно обращающийся фьючерсный контракт ( контракт с долгосрочными облигациями Казначейства США Чикагской биржи), но и 7 из 12 наиболее активно продающихся контрактов представлены именно этим видом фьючерсов. Во многом такая активность обусловлена, конечно, действиями хеджеров и крупных институциональных инвесторов, которые используют финансовые фьючерсы как инструменты для управления долгом и портфелем ценных бумаг. Но они имеют также множество привлекательных для индивидуальных инвесторов черт. Например, финансовые фьючерсы открывают еще один путь для спекуляции на динамике ставок процента или могут использоваться инвесторами, которые хотят заняться спекуляциями на фондовом рынке. Они даже позволяют спекулировать на выеокоспециализирован-ных и часто весьма доходных рынках иностранных валют. [13]

Стоимость процентного фьючерсного контракта реагирует на процентную ставку точно так же, как и долговые инструменты, лежащие в основе контракта. То есть когда рыночная ставка процента повышается, стоимость процентного фьючерса снижается, и наоборот. Однако система котировок для процентных, как, впрочем, и для валютных, фьючерсов, а также фьючерсов на индексы устанавливается таким образом, чтобы отражать рыночную стоимость самого контракта. Так, когда цена, или котировка, финансового фьючерса растет, инвестор, занявший длинную позицию, зарабатывает; напротив, когда цена снижается, зарабатывает деньги тот, кто занимал короткую позицию. Ценовая динамика - единственный источник дохода для спекулянтов, поскольку, даже если акции и долговые ценные бумаги включаются в некоторые финансовые фьючерсы, такие контракты не содержат требований к дивидендам или процентам по соответствующим ценным бумагам. Но все же высокие прибыли ( или убытки) вполне возможны для финансовых фьючерсов благодаря значительному размеру контрактов. [14]

Складирование свопов с использованием фьючерсов. [15]

Страницы: 1 2