Cтраница 1
Фьючерсный хедж обещает стать более эффективным, если наличные цены остаются неизменными или двигаются неблагоприятном направлении. Опционный хедж обещает выть более эффективным, если наличные цены резко двигаются 9 благоприятном направлении. [1]
Теория фьючерсного хеджа основана на формировании фьючерсной позиции, которая приносит прибыли или убытки, компенсирующие прибыли или убытки на рынке наличного товара. [2]
Опционный хедж эффективнее фьючерсного хеджа, когда наличные цены резко двигаются в благоприятном для хеджера направлении. [3]
Защищая от неблагоприятного движения наличной цены, фьючерсный хедж также сведет на нет любую случайную прибыль, которая могла бы быть получена в результате благоприятного движения наличной цены. [4]
Сталкиваясь с этой дилеммой, имейте в виду: любая часть планируемого фьючерсного хеджа, не имеющая компенсирующей наличной позиции, является спекуляцией и несете себе спекулятивный риск. [5]
Компенсационный хедж ( Offset Hedge): Термин, используемый на LME, для описания фьючерсного хеджа, предпринимаемого для защиты существующей длинной или короткой позиции на наличном рынке. [6]
Фьючерсный хедж позволил бы не трогать его наличные ценные бумаги, а операционные затраты оказались бы ограничены номинальной величиной комиссионных по фьючерсным сделкам и стоимостью возможного поднятия маржи. Далее для открытии позиции можно использовать стоп-ордер на продажу, требующий от цены продемонстрировать определенную степень слабости прежде, чем будет введен хедж. [7]
Если бы курс немецкой марки в течение рассматриваемого периода пони зилсн, а не повысился, вы все равно заплатили бы 2 млн. долл. Вспомните, что мы говорили ранее, защищая от неблагоприятном движения наличной цены, фьючерсный хедж также сведет на нет любую случайную прибыль, которая могла бы быть получена в результате благоприятного дни жени я наличной цены. [8]
Фьючерсы па иностранные валюты - ото финанеоные фьючерсы, 6o ici: всего похожие на традиционные фьючерсные рынки. Расчеты по фьючерсному контракту могут производиться по компенсационной сделке на фьючерсном рынке либо через физическую поставку иностранной валюты. Хед щюначие носит прямой характер: держатель иностранной валюты в банке использовал бы короткий фьючерсный хедж, чтобы защититься от снижения ее стоимости. Транснациональный предприниматель, несущий убытки, если стоимость иностранной валюты по отношению к его национальной валюте повышается, применил бы длинный хедж во фьючерсе иностранной валюты. [9]
От нс-шпссшого, слабо капитал широка: тога хеджера, / О /, скорее всего, потребует вы стан и ть маржу, пре пытающую биржевые минимумы, причем в наличных деньгах. Старый, прочно стоящий на ногах клиент FC. M рассчитывает удовлетворить и первоначальные, и любые поддерживающие требования с помощью аккредитива, ныпущенного местным банком. Здесь важно понять, что установленный фьючерсный хедж может с течением времени предъявить значительные требовании к краткосрочному капиталу. Вот пример: предположим, у вас короткий хедж по соевым фьючерсам. Первоначальная маржа составляет 2500, уровень поддержки S2000, а ваши отношения с / О / строятся на расчете наличными. [10]
Вероятно, вы сделали заключение, что из пут-опциоиа получился бы хороший короткий хедж. Опционы кодд аналогично могут исгюльзонаться как длинные хеджи. Риск хеджера ограничен ны плач и пае мой премией и полностью изнесгсн о самом начале. За исключением постепенной потери временной стоимости по мере того, как проходят недели, опцион обеспечивает такую же степень ценовой защиты, как и фьючерсный хедж. [11]