Портфельное инвестирование

Cтраница 3

Доходность портфеля и степень риска вложений в него являйтся целевыми характеристиками портфеля. При портфельном инвестировании инвестор может изменять структуру портфеля, чтобы получить наиболее благоприятные значения целевых характеристик. Таким образом, можно развить представление о фондовом портфеле как совокупности ценных бумаг, собранных инвестором воедино, управляемых как единое целое для достижения определенной цели. [31]

Стратегия управления зависит от целей портфельного инвестирования. [32]

В области управления инвестиционным портфелем показано, что основные постулаты современной портфельной теории оказываются не до конца корректными. При этом какого-то эффективного решения проблемы портфельного инвестирования автором не предложено, так как эта задача достаточно сложна и, кроме того, выходит за рамки настоящего исследования. [33]

К первой относится хотя и старая, но все еще жизненная концепция портфельного инвестирования, где ставится задача так рассредоточить свои активы, чтобы достичь большей доходности при меньшем риске, чем в каждой отдельной позиции. Диверсификация - мощный инструмент риск-менеджмента, но его возможности ограничены. Более того, перенасыщение портфеля различными активами, которое должно бы вести к улучшению показателя доходность / риск, в определенный момент времени приводит к обратному результату, создавая эффект антидиверсификации. [34]

Есть два вида диверсификации: случайная и целенаправленная. Случайной диверсификацией называется ситуация, когда финансовые инструменты берутся вне связи с общей целью портфельного инвестирования, т.е. по принципу жребия. Такой прием вряд ли можно считать рациональной финансовой стратегией, но он иногда может сработать. Временами портфели, составленные таким образом, оказываются более прибыльными, чем собранные профессионалом. Целенаправленная диверсификация - это процесс отбора инструментов с расчетом на достижение цели, ради которой формируется портфель. Например, по наблюдениям инвестора, в то время когда производство автомобилей находится в депрессивном состоянии и уровни продаж и прибылей снижаются, производство запчастей для них, напротив, возрастает. Выбирая акции нескольких фирм в той и иной отрасли, можно уменьшить потенциальный риск и поддерживать доходность на таком уровне, как если бы деньги были вложены только в одну отрасль. [35]

При этом имеется в виду, что при управлении инвестиционными процессами на предприятиях в разные периоды их деятельности устанавливаются различные величины расчетной прибыли. При этом минимальная норма прибыли определяется из уровня доходности ценных бумаг, ставок по долгосрочному кредитованию и т.п. Как ранее отмечалось, портфельное инвестирование является альтернативным реальному. При этом необходимо учитывать, что минимальная норма прибыли возрастает с увеличением степени инвестиционного риска. [36]

Портфельные инвестиции - инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия. Но портфельное инвестирование позволяет планировать и оценивать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка. Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. [37]

Принцип агрессивного управления нацелен на получение высокого дохода, стремление переиграть рынок и получить доход выше среднерыночного. При этом принципе в состав портфеля включаются высокодоходные ценные бумаги, быстрорастущие в цене. Этот тип портфельного инвестирования требует значительных затрат. [38]

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентных и дивидендных выплат. Поэтому объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка, у которых высокое соотношение стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости. [39]

Привлекаемые в Россию иностранные портфельные инвестиции. [40]

Нарождающийся рынок ценных бумаг в России отличают высокий уровень риска и отсутствие правового регулирования, вследствие чего страна была отнесена инвесторами к так называемым возникающим рынкам ( emerging markets), для которых характерны неразвитая инфраструктура рынка капиталов и неустойчивость курсов ценных бумаг. Портфельные инвестиции на таких рынках традиционно сопряжены с высокой вероятностью значительных убытков и потерь в ликвидности вложений, но в силу неустойчивости рынка способны приносить и фантастические прибыли. Работа по портфельному инвестированию на возникающих рынках является весьма специфичным видом финансового бизнеса, привлекающим весьма малую и наиболее рискованную часть инвестиционного капитала развитых стран. Именно капитал такого рода и стал в первую очередь вкладываться в акции российских акционерных обществ, образованных в процессе приватизации. [41]

Первый том этой серии уже вышел, он посвящен современной теории портфельного инвестирования и сопровождается программой САРМ TUTOR, которая обеспечивает связь между портфельной теорией и традиционными примерами из учебников, с одной стороны, и историческими и даже реальными данными, с другой стороны. Важным следствием такого подхода является возможность изучения сложных вопросов портфельного инвестирования каждому со своей скоростью, накапливая свой личный опыт. [42]

Рассматривая вопрос с точки зрения практики отечественного фондового рынка, необходимо прежде всего ответить на вопрос: а имеется ли на нем достаточное количество качественных ценных бумаг, инвестируя в которые можно достичь вышеприведенных норм. В частности, на отечественном фондовом рынке разновидностей портфелей не так уж и много, и далеко не каждый конкретный держатель, учитывая состояние рынка ценных бумаг, может себе позволить инвестирование в корпоративные акции. Поэтому приходится констатировать, что на отечественном рынке лишь государственные ценные бумаги являются одним из основных объектов портфельного инвестирования. [43]

Данный тип портфеля ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенностью этого типа портфеля является то, что цель его создания - получение соответствующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка с высоким соотношением стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости. [44]

Классификация портфелей ценных бумаг. [45]

Страницы: 1 2 3 4