Cтраница 4
Причины и объективная необходимость международных портфельных инвестиций. [46]
Разрабатывать прогнозы и проекты прямых, венчурных и портфельных инвестиций; выполнять необходимые к ним расчеты, оценивать альтернативные варианты вложения капитала с учетом степени риска и размера дохода; выбирать оптимальные варианты. [47]
Альтернативная форма вложения капитала - портфельные инвестиции, когда инвестор вкладывает средства в портфель ценных бумаг, различающихся по доходности и рискованности. Таких инвесторов принято называть институциональными. К ним относятся страховые компании, пенсионные фонды, открытые инвестиционные ( взаимные) фонды, индивидуальные инвесторы. Портфельный инвестор, как правило, пассивный. Сам инвестор не включен в процесс управления. Но взамен он обычно имеет высокую ликвидность инвестиций, которая позволяет ему их изъять или изменить направление инвестирования. Портфель инвестиций институциональных инвесторов в большинстве случаев содержит от 50 до 500 видов ценных бумаг. Нижний порог определяется необходимым уровнем диверсификации, при ее дальнейшем увеличении риск уже меняется незначительно. [48]
Фактор бета более пригоден для портфельных инвестиций, чем для отдельных ценных бумаг, и поэтому RAR представляет собой более надежную меру для портфелей или вложений во взаимные фонды. [49]
Ешстрый рост международного кредита и портфельных инвестиций оказывает двойственное воздействие на развитие капиталистического мирового хозяйства. С одной стороны, они обеспечивают международное воспроизводство капитала в условиях его интернационализации и повышают эффективность механизма международных экономических связей. С другой стороны, обостряются противоречия капиталистической экономики, гигантски увеличивая разрыв между движением фиктивного капитала и реальным процессом накопления капитала в международном масштабе. Неконтролируемые переливы капиталов нарушают равновесие платежных балансов и ведут тем самым к резким колебаниям валютных курсов. [50]