Типичный инвестор
Cтраница 1
Типичные инвесторы во взаимные фонды стремятся покупать акции наиболее результативного фонда после того, как он имел наиболее успешный год. Они забывают о том, что, как показывает история, в следующие год или два фонд, вероятно, покажет гораздо более скромные результаты. Если экономика входит в период спада, результаты могут оказаться еще более бледными. [1]
Если вы типичный инвестор, вы, вероятно, ведете записи своих трансакций; когда вы думаете о продаже акций, вы, вероятно, заглядываете в свои записи, чтобы увидеть, какую цену вы за них заплатили. [2]
Почему предполагается, что типичный инвестор предпочитает портфель, расположенный на кривой безразличия выше и левее. [3]
При вложении инвестиций в недвижимость типичный инвестор рассчитывает на будущий рост стоимости первоначально вложенного капитала. [4]
Такие инсайдеры, как Уоррен Баффет, являются типичными инвесторами, которые не ведут себя так, как другие. У них заведен порядок покупать, когда ситуация представляется наихудшей, и продавать, когда все вокруг прекрасно. Когда они начинают работать на рынке, они отдают свой голос путем покупки акции. [5]
Спрос на каждую бескупонную облигацию определяется условиями первого порядка из задачи типичного инвестора. [6]
 |
Рыночная аналогия на рынках бондов. [7] |
Но остальные торжествуют в этом измерении. Типичные инвесторы валютного рынка воодушевляются, когда рынок колеблется, и принимают участие в торговле с целью заработать прибыль на движениях рынка. Эти инвесторы обмениваются деньгами. В форвардных контрактах - одном из главных элементов валютного рынка - они ( инвесторы) всегда имеют дело по крайней мере с двумя валютами одновременно: короткая позиция на одну валюту и длинная позиция на другую. Так как инвесторы в традиционном смысле фактически ничего не покупают, форвардный контракт является самофинансируемый и стоит не больше, чем валютная ставка. [8]
Капитал преследует цель воспроизвести себя с приращением. Недвижимое имущество представляет собой прекрасный инструмент для генерирования дохода. Типичный инвестор, вкладывая капитал в недвижимость, стремится получить наряду с возвратом вложенного капитала еще и прибыль на вложенный капитал. Поэтому расчет инвестиционной стоимости производится исходя из ожидаемых данным инвестором доходов и конкретной ставки их капитализации. [9]
Однако инвестор может оценить ожидаемую ( или среднюю) доходность ( expected returns) различных ценных бумаг, основываясь на некоторых предположениях, а затем инвестировать средства в бумагу с наибольшей ожидаемой доходностью. Методы оценки ожидаемой доходности будут рассмотрены в гл. Марковиц отмечает, что это будет в общем неразумным решением, так как типичный инвестор хотя и желает, чтобы доходность была высокой, но одновременно хочет, чтобы доходность была бы настолько определенной, насколько это возможно. Подход Марковица к принятию решения дает возможность адекватно учесть обе эти цели. [10]
Однако инвестор может оценить ожидаемую ( или среднюю) доходность ( expected returns) различных ценных бумаг, основываясь на некоторых предположениях, а затем инвестировать средства в бумагу с наибольшей ожидаемой доходностью. Методы оценки ожидаемой доходности будут рассмотрены в гл. Марковиц отмечает, что это будет в общем неразумным решением, так как типичный инвестор хотя и желает, чтобы доходность была высокой, но одновременно хочет, чтобы доходность была бы настолько определенной, насколько это возможно. Подход Марковица к принятию решения дает возможность адекватно учесть обе эти цели. [11]
Требуется понимание того, что коэффициенты поправки на риск, связанные с некоторым состоянием, зависят от дохода и богатства типичного инвестора в этом состоянии в один и тот же период времени. [12]
В особенности, они ищут проблемы, причиной которых становятся те, кто попадает в финансовые неприятности. Инвесторы, которые хорошо решают проблемы, ожидают вернуть себе 25 % прибыли от своих вложенных денег. Они - типичные инвесторы уровней 5 и 6, которые имеют прочный финансовый фундамент. Они обладают навыками, необходимыми, чтобы преуспеть как владельцы бизнеса и инвесторы. Они используют эти навыки, чтобы решить проблемы, вызванные людьми, которые испытывают недостаток таких навыков. [13]
В действительности же здесь просто исчезает проблема шума, замеченная нами при анализе компании Boeing, которая проистекает из высоких стандартных ошибок. Оценка коэффициента бета имеет стандартную ошибку, равную 0 03, однако эти результаты обманчивы. Низкая стандартная ошибка есть итог регрессии Nokia на саму себя, поскольку она доминирует в индексе. Коэффициент бета лишен смысла для типичного инвестора в Nokia, который, по всей вероятности, диверсифицирован, если не глобально, то по крайней мере в отношении европейских акций. Что еще хуже: коэффициенты бета всех финских акций относительно HEX становятся коэффициентами бета, оцененными по Nokia. Как такое возможно, - спросите вы, - если средний коэффициент бета равен единице. Этот взвешенный средний коэффициент бета равен единице, и если Nokia ( составляющая три четверти индекса) обладает коэффициентом бета, превосходящим единицу ( а это так и есть), то любая другая акция в индексе могла бы иметь коэффициент бета меньше единицы. [14]
Страницы: 1