Индекс - доходность - затрата
Cтраница 2
Если предположить, что требуется исчислить индекс доходности затрат применительно к показателям эффективности собственного капитала, то данную задачу можно решить следующим образом. [16]
С учетом сказанного, необходимо рассчитать индекс доходности затрат ( ИДЗ), как на каждом шаге расчета, так и в целом за весь срок использования ИП. [17]
 |
Зависимость ЧДД от нормы дисконта Е. [18] |
Между абсолютными показателями эффективности ( чистый доход и чистый дисконтированный доход) и относительными показателями эффективности ( индексами доходности затрат и инвестиций и индексами дисконтированных затрат и инвестиций) существует тесная взаимосвязь: индексы доходности превышают единицу тогда и только тогда, когда ЧД ( ЧДД) положителен. [19]
В нашем примере, при заданных параметрах ( кредитный процент, норма дисконта и внутренняя норма доходности) индекс доходности затрат в части, относящейся к показателям эффективности собственного капитала будет иметь большее значение, чем индекс доходности затрат, исчисленный применительно к показателям коммерческой эффективности. [20]
Для оценки эффективности ИП используются следующие основные показатели, определяемые на основе денежных потоков проекта и его участника: чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, потребность в дополнительном финансировании, индексы доходности затрат и инвестиций, срок окупаемости. [21]
В нашем примере, при заданных параметрах ( кредитный процент, норма дисконта и внутренняя норма доходности) индекс доходности затрат в части, относящейся к показателям эффективности собственного капитала будет иметь большее значение, чем индекс доходности затрат, исчисленный применительно к показателям коммерческой эффективности. [22]
При оценке эффективности инвестиционных проектов используется система показателей, основными из которых являются: интегральный эффект или чистый дисконтированный эффект, чистый доход, индекс и норма рентабельности инвестиций или внутренняя норма доходности; потребность в дополнительном финансировании; индекс доходности затрат и инвестиций, срок окупаемости. [23]
В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности ИП, рекомендуются: чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, потребность в дополнительном финансировании ( другие названия - ПФ, стоимость проекта, капитал риска), индексы доходности затрат и инвестиций, срок окупаемости, группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия - участника проекта. [24]
Однако, по нашему мнению, исходя из экономической целесообразности, следует отказаться от этого частного расчета. Тем более, что в Методических рекомендациях не даются разъяснения по данному вопросу. Если же исходить из реальных условий изготовления продукции, то следует признать всю условность изложенного методического подхода по исчислению индекса доходности затрат на основе условного разделения накопленной выручки от реализации продукции, ее себестоимости и налога на прибыль на их две составляющие, одна из которых относится к показателям эффективности собственного капитала. [25]
Индексы доходности показывают относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого дохода к накопленному объему инвестиций. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к накопленному дисконтированному объему инвестиций. При расчете ИД и ИДД необходимо учитывать либо все капитальные вложения за расчетный период ( включая вложения в замещение выбывающих основных средств), либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода в эксплуатацию предприятия. Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к единице может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и затрат. Индексы доходности инвестиций ( ИД и ИДД) также должны быть выше единицы. [26]
Индексы доходности показывают относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого дохода к накопленному объему инвестиций. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к накопленному дисконтированному объему инвестиций. При расчете ИД и ИДД необходимо учитывать либо все капитальные вложения за расчетный период ( включая вложения в замещение выбывающих основных средств), либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода в эксплуатацию предприятия. Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к единице может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и затрат. Индексы доходности инвестиций ( ИД и ИДД) также должны быть выше единицы. [27]
Страницы: 1 2