Cтраница 1
Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока ЧДД положителен. [1]
Индекс доходности дисконтированных затрат ( ИДДЗ) - отношение дисконтированных денежных притоков от операционной и инвестиционной деятельности к сумме дисконтированных денежных оттоков. [2]
Индекс доходности дисконтированных затрат ( ИДДЗ) рассчитывается как отношение дисконтированной выручки реализованной продукции за весь срок использования ИП ( стр. [3]
Тенденция роста индекса доходности дисконтированных затрат ( ИДДЗ) не имеет принципиальных отличий от тенденции изменения ИДЗ. Единственное отличие состоит в том, что ИДДЗ приобретает значение больше единицы на пятом шаге расчета, в то время как ИДЗ - на четвертом. Кроме этого, ИДДЗ на каждом шаге расчета имеет меньшее значение, чем ИДЗ. Такое соотношение обусловлено тем, что накапливаемые суммарные притоки денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности при дисконтировании к нулевому шагу расчета уменьшаются в большей степени, чем соответствующие оттоки денежных средств. [4]
Индексы доходности затрат и инвестиций, а также индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, только если для этого потока ЧД положителен. [5]
Для укрупненной оценки устойчивости проекта часто используют показатели внутренней нормы доходности и индекса доходности дисконтированных затрат. Условие устойчивости проекта: на каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо денежного потока от всех видов деятельности ( накопленного эффекта) и финансовых резервов должна быть положительным числом. Целесообразно, чтобы она составляла не менее 5 % суммы чистых текущих издержек и инвестиционных затрат на конкретном шаге расчета. Степень устойчивости проекта к возможным колебаниям условий реализации может быть оценена с помощью показателей границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта как объем производства, цена производимой продукции и др. Подобные показатели используют только для характеристики влияния возможного изменения показателей проекта на его эффективность и финансовую реализуемость. Границу безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчета устанавливают с помощью коэффициента к значению этого параметра на данном шаге, при использовании которого чистая прибыль в проекте ( на этом шаге) равна нулю. Уровень безубыточности ( критическую точку безубыточности) определяют для проекта в целом. Безубыточность хозяйственной деятельности объекта инвестирования ( на стадии его эксплуатации) достигается при таком объеме производства ( или продаж), который равен сумме текущих издержек. [6]
Также для укрупненной оценки иногда могут использоваться показатели внутренней нормы коммерческой доходности и индекса доходности дисконтированных затрат. [7]
Для укрупненной оценки устойчивости проекта иногда могут использоваться показатели внутренней нормы коммерческой доходности и индекса доходности дисконтированных затрат. [8]
Данная методика предполагает сопоставление ситуаций с проектом и без проекта, путем расчета показателей эффективности участия в проекте: чистого дохода, чистого дисконтированного дохода, отражающих превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами и индекса доходности дисконтированных затрат, характеризующего отдачу проекта на вложенные средства. [9]
Индексы доходности затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧД положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧДД положителен. [10]
Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к 1 может свидетельствовать о невысокой устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и расходов. Эти индексы могут применяться при выборе проектов для финансирования ( см. разд. [11]
Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к I может свидетельствовать о невысокой устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и расходов. Эти индексы могут применяться при выборе проектов для финансирования ( см. разд. [12]
В результате проведенной оценки по трем проектам, осуществляемым предприятием в период 2000 - 2005 гг. были получены положительные значения чистого дохода и чистого дисконтированного дохода на каждом этапе, что является необходимым условием и подтверждением эффективности проектов. Полученное значение индекса доходности дисконтированных затрат также говорит об эффективности рассматриваемых инвестиционных проектов для пред-приятия-участника-на 1 рубль вложенных средств приходится 1.89 рубля отдачи, то есть прибыль превышает затраты почти в 2 раза. [13]
Индексы доходности показывают относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого дохода к накопленному объему инвестиций. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к накопленному дисконтированному объему инвестиций. При расчете ИД и ИДД необходимо учитывать либо все капитальные вложения за расчетный период ( включая вложения в замещение выбывающих основных средств), либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода в эксплуатацию предприятия. Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к единице может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и затрат. Индексы доходности инвестиций ( ИД и ИДД) также должны быть выше единицы. [14]
Индексы доходности показывают относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого дохода к накопленному объему инвестиций. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к накопленному дисконтированному объему инвестиций. При расчете ИД и ИДД необходимо учитывать либо все капитальные вложения за расчетный период ( включая вложения в замещение выбывающих основных средств), либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода в эксплуатацию предприятия. Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к единице может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и затрат. Индексы доходности инвестиций ( ИД и ИДД) также должны быть выше единицы. [15]