Cтраница 1
Индекс доходности инвестиций можно представить как увеличенное на единицу отношение чистого дохода к накопленному объему инвестиций. [1]
Индекс доходности инвестиций ( ИД) определяется исходя из соотношения суммы чистого дохода от операционной деятельности, составляющего 460 тыс. руб. за весь срок использования ИП, и суммы инвестиционных затрат, включая проценты за кредит, равной 340 6 тыс. руб. ( стр. [2]
Индекс доходности инвестиций РТ характеризует экономическую отдачу вложенных средств и представляет собой отношение накопленных чистых поступлений ( прибыли от реализации нефти и амортизационных отчислений) к суммарному объему капитальных вложений. Индекс доходности инвестиций больше единицы, если чистый дисконтированный ( недисконтированный) доход имеет положительное значение. [3]
Приведенные формулы дают возможность сделать вывод, что значение индекса доходности инвестиций ( ИД) прямо пропорционально доходу от операционной деятельности в части, относящейся к собственному капиталу и обратно пропорционально величине собственного капитала. И чем выше значение этих параметров и чем лучше используются технические или организационные решения во времени, тем больше значение индекса доходности инвестиций. Отсюда становится очевидным та экономическая миссия, которую должен играть индекс Доходности инвестиций в экономических исследованиях, чтобы не дублировать роль таких оценочных показателей, как ЧДД и ВИД. [4]
Так как рассчитанные величины интегрального эффекта 509 тыс. руб. и индекса доходности инвестиций 1 09 имеют положительные значения, то инвестиционный проект эффективен, он обеспечивает желательную норму доходности инвестиций. [5]
Индекс доходности инвестиций РТ характеризует экономическую отдачу вложенных средств и представляет собой отношение накопленных чистых поступлений ( прибыли от реализации нефти и амортизационных отчислений) к суммарному объему капитальных вложений. Индекс доходности инвестиций больше единицы, если чистый дисконтированный ( недисконтированный) доход имеет положительное значение. [6]
Приведенные формулы дают возможность сделать вывод, что значение индекса доходности инвестиций ( ИД) прямо пропорционально доходу от операционной деятельности в части, относящейся к собственному капиталу и обратно пропорционально величине собственного капитала. И чем выше значение этих параметров и чем лучше используются технические или организационные решения во времени, тем больше значение индекса доходности инвестиций. Отсюда становится очевидным та экономическая миссия, которую должен играть индекс Доходности инвестиций в экономических исследованиях, чтобы не дублировать роль таких оценочных показателей, как ЧДД и ВИД. [7]
Возможны несколько направлений поиска. Первое из них связано с использованием методов оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающих дисконтирование, например, таких, как срок окупаемости капитальных вложений, норма прибыли на капитал, индекс доходности инвестиций и др. Однако у этих методов имеются определенные недостатки, отмеченные выше. Самый существенный из них состоит в том, что при их применении не учитывается фактор времени или временной аспект стоимости денег, а также разрыв во времени между моментом вложения трудовых, материальных и финансовых ресурсов и получения отдачи от них. Одним из путей преодоления данного недостатка является умелое сочетание дисконтированных и недисквитированных методов оценки эффективности инвестиций. Дисконтированные методы приведения разновременных затрат и результатов к расчетному году должны, по нашему мнению, применяться на этапе выбора наиболее выгодного варианта новой техники. [8]
Приведенные формулы дают возможность сделать вывод, что значение индекса доходности инвестиций ( ИД) прямо пропорционально доходу от операционной деятельности в части, относящейся к собственному капиталу и обратно пропорционально величине собственного капитала. И чем выше значение этих параметров и чем лучше используются технические или организационные решения во времени, тем больше значение индекса доходности инвестиций. Отсюда становится очевидным та экономическая миссия, которую должен играть индекс Доходности инвестиций в экономических исследованиях, чтобы не дублировать роль таких оценочных показателей, как ЧДД и ВИД. [9]
Важная роль ИД инвестиций принадлежит при выборе вариантов из ряда ИП. Дело в том, что величина показателей ЧДЦ и ВНД во многом зависит от набора таких субъективных факторов, как срок полезного использования ИП, расположения численных значений дохода или прибыли от операционной деятельности по шагам реализации ИП, а главное от обоснованной нормы дисконта. Очевидно, стратегия инвесторов и руководителей предприятий - получить как можно большую норму прибыли на капитал, которая часто применяется в качестве нормы дисконта. Вследствие этого показатели ЧДЦ и ВНД нередко дают сбои, Когда приходится принимать управленческое решение по выбору лучшего варианта ИП. И здесь, безусловно, незаменимая роль должна принадлежать недисконти-рованному показателю индекса доходности инвестиций, так как он свободен от искажающего воздействия вышеназванных факторов, наконец, важная роль показателю ИД может принадлежать при выявлении резервов повышения рентабельности ( эффективности) работы предприятия. [10]
Индексы доходности показывают относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого дохода к накопленному объему инвестиций. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к накопленному дисконтированному объему инвестиций. При расчете ИД и ИДД необходимо учитывать либо все капитальные вложения за расчетный период ( включая вложения в замещение выбывающих основных средств), либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода в эксплуатацию предприятия. Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к единице может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и затрат. Индексы доходности инвестиций ( ИД и ИДД) также должны быть выше единицы. [11]