Cтраница 1
Индекс спотовых цен на промышленное сырье пользуется особой популярностью у составителей экономических прогнозов. He прекращающиеся споры о том, какой из товарных индексов лучше предсказывает инфляцию, сводятся к определению относительной значимости цен на промышленное сырье и цен на продукты питания. [1]
Прежде всего, индекс спотовых цен СКВ строится на основе не фьючерсных, а текущих ( спотовых) цен. Во-вторых, в него включены некоторые товары, отсутствующие в индексе фьючерсных цен СКВ. [2]
Значительные расхождения между индексами фьючерсных и спотовых цен СКВ легко объяснить, если учитывать соотношение удельного веса цен на промышленное сырье и продукты питания в этих индексах и отслеживать динамику двух подиндексов спотовых цен. [3]
Несмотря на различный состав, индексы фьючерсных и спотовых цен CRB обычно движутся в одном направлении. Для объяснения возникающих в отдельные периоды расхождений необходимо рассмотреть два компонента индекса спотовых цен СКВ: индекс спотовых цен на промышленное сырье и индекс спотовых цен на продукты питания. Действительно, в этих секторах иногда возникают совершенно разные тенденции. [4]
Несмотря на различный состав, индексы фьючерсных и спотовых цен CRB обычно движутся в одном направлении. Для объяснения возникающих в отдельные периоды расхождений необходимо рассмотреть два компонента индекса спотовых цен CRB: индекс спотовых цен на промышленное сырье и индекс спотовых цен на продукты питания. Действительно, в этих секторах иногда возникают совершенно разные тенденции. [5]
На рисунке 7.2 представлена динамика индексов спотовых цен на продукты питания и промышленное сырье в 1985 - 89 годах. Входящие в эти два индекса 23 товара в совокупности образуют индекс спотовых цен СКВ. [6]
На рисунке 7.4 отчетливо прослеживается сильная корреляция между индексом спотовых цен на промышленное сырье и индексом Journal of Commerce. Это и не удивительно, поскольку оба индекса включают в себя только цены на промышленные материалы. Одно из существенных различий между этими индексами состоит в том, что удельный вес цен на нефтепродукты в индексе JOC составляет 7 1 %, а индекс спотовых цен на промышленное сырье вообще не включает нефтепродуктов. Обратите внимание, как точно совпадает динамика обоих промышленных индексов. [7]
Сначала мы сравним индекс фьючерсных цен СКВ с индексом спотовых цен СКВ. Аналитики часто путают эти два индекса. Разница между ними состоит в том, что индекс спотовых цен СКВ строится на основе спотовых ( наличных), а не фьючерсных цен, и промышленное сырье имеет в нем больший вес, чем в индексе фьючерсных цен. [8]
В индексе фьючерсных цен отсутствуют следующие товары, входящие в индекс спотовых цен CRB: говяжий жир, джутовая ткань, канифоль, каучук, набивная ткань, олово, свинец, свиное сало, сливочное масло, стальной лом, стриженая шерсть, цинк, шкуры. Еще одно важное отличие состоит в удельном весе промышленного сырья. Это разительно контрастирует с 38 / 6-ной долей промышленного сырья в индексе фьючерсных цен CRB. Расхождения, возникающие иногда между двумя индексами, объясняются в первую очередь разным удельным весом промышленного сырья. Чтобы понять, почему увеличение удельного веса цен на промышленное сырье оказывает существенное влияние на динамику индекса спотовых цен CRB, разобьем этот индекс на два подиндекса: спотовых цен на промышленное сырье и спотовых цен на продукты питания. [9]
Мартин Принт, автор упоминавшегося выше бюллетеня Asset Allocation Review, предпочитает пользоваться индексом спотовых цен CRB на промышленное сырье. [10]
В главе 7 были рассмотрены различные товарные индексы, в том числе индекс фьючерсных цен CRB, индекс спотовых цен CRB, индекс спотовых цен СКВ на промышленное сырье, индекс спотовых цен CRB на продукты питания и индекс Journal of Commerce, учитывающий цены 18 основных видов промышленного сырья. Читатели, незнакомые со структурой этих индексов, могут вернуться к главе 7, где также сравниваются их достоинства и недостатки. Мур и некоторые другие экономисты отдают предпочтение индексам, которые включают только цены на промышленное сырье, считая, что они точнее отражают инфляционные процессы и более чутко реагируют на изменения в экономике. [11]
В главе 7 были рассмотрены различные товарные индексы, в том числе индекс фьючерсных цен CRB, индекс спотовых цен CRB, индекс спотовых цен СКВ на промышленное сырье, индекс спотовых цен CRB на продукты питания и индекс Journal of Commerce, учитывающий цены 18 основных видов промышленного сырья. Читатели, незнакомые со структурой этих индексов, могут вернуться к главе 7, где также сравниваются их достоинства и недостатки. Мур и некоторые другие экономисты отдают предпочтение индексам, которые включают только цены на промышленное сырье, считая, что они точнее отражают инфляционные процессы и более чутко реагируют на изменения в экономике. [12]
В главе 7 были рассмотрены различные товарные индексы, в том числе индекс фьючерсных цен CRB, индекс спотовых цен CRB, индекс спотовых цен СКВ на промышленное сырье, индекс спотовых цен CRB на продукты питания и индекс Journal of Commerce, учитывающий цены 18 основных видов промышленного сырья. Читатели, незнакомые со структурой этих индексов, могут вернуться к главе 7, где также сравниваются их достоинства и недостатки. Мур и некоторые другие экономисты отдают предпочтение индексам, которые включают только цены на промышленное сырье, считая, что они точнее отражают инфляционные процессы и более чутко реагируют на изменения в экономике. [13]
В главе 7 были рассмотрены различные товарные индексы, в том числе индекс фьючерсных цен CRB, индекс спотовых цен CRB, индекс спотовых цен СКВ на промышленное сырье, индекс спотовых цен CRB на продукты питания и индекс Journal of Commerce, учитывающий цены 18 основных видов промышленного сырья. Читатели, незнакомые со структурой этих индексов, могут вернуться к главе 7, где также сравниваются их достоинства и недостатки. Мур и некоторые другие экономисты отдают предпочтение индексам, которые включают только цены на промышленное сырье, считая, что они точнее отражают инфляционные процессы и более чутко реагируют на изменения в экономике. [14]
На рисунке 7.2 представлена динамика индексов спотовых цен на продукты питания и промышленное сырье в 1985 - 89 годах. Входящие в эти два индекса 23 товара в совокупности образуют индекс спотовых цен СКВ. [15]