Cтраница 1
Цена отсечения - цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе голландского аукциона ( например, при размещении государственных краткосрочных облигаций в российской практике), по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Заявки покупателей, поданные по ценам, худшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются. [1]
Конкурентная заявка удовлетворяется в случае, если цена, указанная в ней, не ниже цены отсечения. [2]
Центральный банк как главный дилер вводил в торговую систему заявку на продажу всего объема выпуска облигаций по цене отсечения, что влекло за собой заключение сделок по предложениям всех дилеров, превышающим эту цену. Через расчетную систему осуществлялись платежи по итогам дня и аукцион заканчивался. [3]
В установленное время объявления торгов аукциона Банк России вводит в Торговую систему свою заявку на продажу всего объема выпуска по цене отсечения. [4]
Цена отсечения - цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе голландского аукциона ( например, при размещении государственных краткосрочных облигаций в российской практике), по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Заявки покупателей, поданные по ценам, худшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются. [5]
Был установлен следующий порядок. Все доходы сверх определенной цены за баррель нефти ( она называется ценой отсечения) зачисляются в копилку - стабилизационный фонд. [6]
Во время аукциона дилеры и инвесторы в течение периода, отведенного для ввода информации, подают свои конкурентные, имеющие преимущества, заявки и неконкурентные заявки. Заявки удовлетворяются в порядке уменьшения их цен, пока Министерство финансов не зафиксирует минимум ( цену отсечения), ниже которого оно отказывается удовлетворять заявки. Затем удовлетворяются неконкурентные заявки по средневзвешенной цене. Если для удовлетворения всех неконкурентных заявок объема эмиссии не хватает, то они удовлетворяются пропорционально указанным в них суммам. [7]
Последнее, руководствуясь целями бюджета и денежной политики, а также исходя из объявленного объема эмиссии определяло минимальную цену продажи облигаций - так называемую цену отсечения, ниже которой заявки не удовлетворяются, и средневзвешенную цену аукциона. [8]
Министерство финансов Российской Федерации размещает государственные краткосрочные облигации трехмесячные, шестимесячные и годовые на основе аукциона втемную. Покупатели ( физические и юридические лица) представляют свои ставки одновременно до оговоренного срока и размещение осуществляется по ценам, указанным в заявке. Эти цены выше цены отсечения - нижней цены размещения данного выпуска - или равны ей. [9]
Продажная цена облигации устанавливается на торгах на бирже. Покупатели через дилера подают заявки на покупку МКО. Заявка бывает двух типов: конкурентная и неконкурентная. В конкурентной заявке покупатель указывает максимальную цену, по которой он готов совершить покупку. В неконкурентной заявке указывается лишь общая сумма покупки, на которую можно приобрести облигации по сложившейся цене. Особенностью является то, что цена отсечения не складывается во время торгов, как при ГКО, а назначается наблюдательным советом. [10]
За 10 дней до проведения первичного аукциона эми-тент оформляет глобальный сертификат, содержащий основные параметры выпуска. Далее этот выпуск может быть размещен на первичном аукционе либо доразмещен на вторичных торгах. На аукционе дилеры подают заявки на покупку облигаций двух видов: конкурентные и неконкурентные. Конкурентная заявка означает предложение купить определенное количество бумаг по цене покупателя, на которое эмитент волен соглашаться либо не соглашаться. Неконкурентная заявка выражает готовность приобрести облигации на определенную сумму по средневзвешенной цене аукциона. Конкурентные заявки ранжируются Банком России в сводный реестр, на основании которого эмитент определяет цену отсечения. Конкурентные заявки с ценами выше цены отсечения удовлетворяются по указанным в них ценам. По ним определяется средневзвешенная цена аукциона, по которой в свою очередь удовлетворяются неконкурентные заявки. Не проданные на аукционе облигации могут быть доразмеще-ны на вторичном рынке. Эти операции проводятся Центральным банком РФ по поручению Министерства финансов РФ. Сделки происходят на обычных условиях вторичного рынка, т.е. участники рынка не знают, покупают ли они облигации у одного из дилеров или по доразмещению. Информация о проведении доразмещения и о его результатах сообщается по окончании торгов. [11]
За 10 дней до проведения первичного аукциона эми-тент оформляет глобальный сертификат, содержащий основные параметры выпуска. Далее этот выпуск может быть размещен на первичном аукционе либо доразмещен на вторичных торгах. На аукционе дилеры подают заявки на покупку облигаций двух видов: конкурентные и неконкурентные. Конкурентная заявка означает предложение купить определенное количество бумаг по цене покупателя, на которое эмитент волен соглашаться либо не соглашаться. Неконкурентная заявка выражает готовность приобрести облигации на определенную сумму по средневзвешенной цене аукциона. Конкурентные заявки ранжируются Банком России в сводный реестр, на основании которого эмитент определяет цену отсечения. Конкурентные заявки с ценами выше цены отсечения удовлетворяются по указанным в них ценам. По ним определяется средневзвешенная цена аукциона, по которой в свою очередь удовлетворяются неконкурентные заявки. Не проданные на аукционе облигации могут быть доразмеще-ны на вторичном рынке. Эти операции проводятся Центральным банком РФ по поручению Министерства финансов РФ. Сделки происходят на обычных условиях вторичного рынка, т.е. участники рынка не знают, покупают ли они облигации у одного из дилеров или по доразмещению. Информация о проведении доразмещения и о его результатах сообщается по окончании торгов. [12]