Цена - росль
Cтраница 2
 |
Завершению ценовых моделей должен сопутствовать большой объем сделок. На примере мы видим нисходящий треугольник. Обратите внимание на значительный показатель объема. [16] |
При рассмотрении ценовых моделей в главах 5 и б мы уже отмечали, что объем является важным индикатором подтверждения ценовых изменений. Одним из первых признаков образования модели голова и плечи, свидетельствующей о достижении рынком вершины, служит то, что во время формирования головы цены росли при небольшом объеме, а последующее падение цен к линии шеи сопровождалось увеличением торговой активности. [17]
За последние десять лет прошлого века и с начала XX века до 1997 года динамика цен представляла собой следующую картину. В период 1894 - 1897 гг. они снизились на 3 %, за 1898 - 1901 гг. начался активный рост цен и их индекс составил 114 9 % по отношению к 1890 г. В 1902 - 1903 гг. цены по сравнению с предыдущими двумя годами снизились на 8 %, но с 1904 г. в связи с русско-японской войной они интенсивно растут и в 1904 г. индекс роста составил 4 % по сравнению с 1903 г. Особенно быстрыми темпами цены росли в 1905 - 1907 гг. - на 21 5 % по сравнению с 1904 г. и на 31 6 % по сравнению с 1890 г., что объясняется острыми политическими событиями в России. [18]
Владельцы коротких позиций ( short sellers) вынуждены покупать, чтобы выполнить свои контрактные обязательства по поставке акции. Если маркетмейкеры чувствуют, что произошли широкомасштабные короткие продажи по отдельной акции, они могут преднамеренно поднять свои котировки, вынуждая медведей ( тех, кто продавал, ожидая падения цены) покупать по повышенным ценам. Достаточно часто вы можете видеть сообщения о том, что цены росли в результате закрытия позиций медведями ( bear covering), даже когда общая ценовая тенденция имеет нисходящую направленность. Это просто отражает вынужденные покупки спекулянтов, которые ранее открыли короткую позицию, и не обязательно указывает на изменение нисходящего рыночного тренда. [19]
К октябрю 1923 г., чтобы послать письмо из Германии в США, надо было заплатить 200 тыс. марок. Фунт масла стоил 1 5 млн. марок, мяса - 2 млн., батон - 200 тыс. марок. Цены росли так быстро, что официанты несколько раз меняли их в меню во время завтрака. [20]
То, с чем может встретиться новичок на бирже, зачастую будет похоже на издевательство. Обещанные 25 % прибыли в год могут неожиданно превратиться в 25 % потерь, и 7 5 % роста в инвестиционных фондах будут казаться очень желанными. Но надо помнить еще одну аксиому рынка: при инвестировании в акции для прибыли требуется время. Называя цифру 25 % в год, авторы описанного метода подчеркивали, что это средняя прибыль за последние 20 лет. Были годы, когда выбранные акции падали, но были и годы подъема, причем цены росли так интенсивно, что трудно поверить. [21]
В США в Середине 1946 г. был отменен контроль-над ценами. В 1947 г. они, согласно официальным данным, составили после уплаты налогов 17 млрд. долл. АНГЛИЯ переживала все обострявшийся валютный кризис, всю тяжесть которого лейбористское правительство взваливало на трудящихся: инфляция внутри страны усиливалась, цены росли. [22]
Финансы расстроены, товарообмен нарушен, производительность страны - на громадную убыль; необходимость полного напряжения сил страны сначала не осознана властью, а когда не замечать этого стало нельзя - не было сил сойти с приказа старого, казенного трафарета. Пупа сообщения в полном расстройстве, что чрезвычайно осложнило экономическое и военное положение. Деревня без мужей, братьев, сыновей и даже подростков тоже была несчастна. Города голодали, торговля была задавлена, постоянно под страхом реквизиций... Товара было мало, цены росли, развилась продажа из-под полы, получилось мародерство... [23]
Инфляция в Венгрии побила все известные прежде рекорды. В августе 1946 г. 829 октильонов ( единица с 22 нулями) обесцененных форинтов были равны стоимости одного довоенного форинта. С 1938 по 1948 г. цены в Японии повысились в 116 раз. В Германии в 20 - е гг. гиперинфляция носила катастрофический характер: дети играли с пачками банкнот по 1000 марок, в то время как цены многократно удваивались каждый день, так что в конце концов одно яйцо стоило 60 тыс. марок. К октябрю 1923 г., чтобы послать письмо из Германии в США, надо было заплатить 200 тыс. марок. Фунт масла стоил 1 5 млн марок, мяса - 2 млн, батон - 200 тыс. марок. Цены росли так быстро, что официанты несколько раз меняли их в меню во время завтрака. Иногда посетители ресторанов могли заплатить за съеденный обед вдвое больше той цены, которая значилась в меню, когда они только делали заказ. На фотографиях того периода изображена немецкая домохозяйка, разжигающая печь бумажными деньгами. [24]
Драматической иллюстрацией различия между открытой и подавленной инфляцией является контраст между опытом Германии после Первой и после Второй мировых войн. Так уж случилось, что этот опыт стал одним из тех прекрасных свидетельств, которые нам преподносит история. Нам трудно представить тот вал инфляции, который в то время испытывала Германия, потому что это был экстремальный случай. Мой ученик, Филлип Коган, написал докторскую диссертацию о гиперинфляции в различных странах. Коган показал, что ее началом является рост цен на 50 % и более ежемесячно. В германской гиперинфляции после Первой мировой войны были периоды, когда цены росли не на 50 % ежемесячно, а удваивались каждую неделю, а в некоторых случаях даже в течение дня. Иногда рост цен достигал такого уровня, что фирмы начинали платить заработную плату своим работникам три раза в день: после завтрака, обеда и полдника, чтобы можно было выйти и истратить свои деньги до того, как последние обесценятся. Фактически это была экстраординарная инфляция, и она продолжалась около трех лет. [25]
На первом этапе инфляционного процесса цены растут менее быстро, чем денежная масса, так что покупательная способность общей массы денег в обращении увеличивается и выпуск банкнот является эффективным, хотя и временным, средством финансирования государственных расходов. На втором этапе, когда основная масса населения осознает факт инфляции и когда падает вера в деньги, цены начинают расти гораздо быстрее, чем денежная масса, так что их рост не может быть компенсирован новым выпуском денег, а покупательная способность общей массы денег в обращении падает. Эта вторая стадия была достигнута в России ко времени Февральской революции. Когда Советское правительство пришло к власти, инфляция уже давно находилась на этом этапе, а цены росли гораздо быстрее, чем денежная масса. Темпы падения в первые годы революции проиллюстрированы опубликованными оценками покупательной способности общей денежной массы, находящейся в обращении на указанные даты. [26]
Страницы: 1 2