Cтраница 3
Нематериальные ( неосязаемые) активы ( Intangible Assets) включают статьи, дающие оценки репутации фирмы ( цена фирмы), а также организационные расходы. Эти расходы не имеют материального воплощения, но имеют экономическую ценность, принося фирме доход, и могут быть материализованы в случае ликвидации фирмы при ее слиянии или поглощении другой фирмой. [31]
К НА относятся также права пользования земельными участками, при родными ресурсами, организационные расходы, гудвилл ( цена фирмы) и пр. [32]
В консолидированные данные при слиянии включаются финансовые результаты компании Л за весь 1997 г. Отсутствие расходов по амортизации цены фирмы также увеличивает консолидированную прибыль, которая в совокупности составляет 156 ф.ст. в сравнении со 104 ф.ст. при покупке. В реальных сделках такой разрыв может оказаться еще большим, поскольку переоценка активов приобретаемой компании увеличивает расходы и амортизацию в последующие периоды, что сокращает консолидированную прибыль. [33]
Анализируя эти данные, продавец и покупатель могут согласиться на цене, включающей цену нетто-активов плюс добавочную сумму в виде цены фирмы, равную кратному превышению прибыли данной фирмы компании над средними прибылями по отрасли. [34]
Остановимся более подробно на таких видах нематериальных активов, как патент, авторские права, фабричные ( торговые) марки, организационные расходы, деловая репутация ( цена фирмы), затраты на НИОКР. [35]
МСФО 22 Объединения компаний устанавливает, что превышение первоначальной стоимости приобретения другой компании или существенной доли акций, обеспечивающих подавляющее участие в ее чистых активах над долей покупателя приобретения ( обмена) называется ценой фирмы, или стоимостью ее деловой репутации, которая учитывается в качестве актива и подлежит амортизации на протяжении срока ее полезного использования в операциях организации - приобретателя. Со временем сокращаются возможности использовать деловую репутацию фирмы для получения дополнительных доходов, что отражается в учете путем систематических амортизационных отчислений. [36]
Оценка корпорации включает анализ состояния и перспективы развития менеджмента, организационные и коммерческие условия работы, а также анализ финансового положения компании ( предприятия); коэффициенты, оценку платежеспособности; оценку финансовой устойчивости - определение цены фирмы. [37]
МСФО-22 Объединения компаний ( в редакции 1998 года) устанавливает, что превышение первоначальной стоимости приобретения другой компании или существенной доли акций, обеспечивающих подавляющее участие в ее чистых активах, над долей покупателя приобретения ( обмена) называется ценой фирмы, или стоимостью ее деловой репутации, которая учитывается в качестве актива и подлежит амортизации на протяжении срока ее полезного использования в операциях организации-приобретателя. Со временем сокращаются возможности использовать деловую репутацию фирмы для получения дополнительных доходов, что отражается в учете путем систематических амортизационных отчислений. [38]
Таким образом, цена фирмы отражает потенциальную доходность дочернего предприятия, не показанную в учете, а также стоимость неидентифицируемых активов и качественных показателей. Цена фирмы отражается в консолидированном балансе по статье Нематериальные активы, которая подлежит амортизации в течение срока ее ожидаемой будущей доходности. [39]
В отечественном учете цена фирмы определена законодательно как разница между покупкой и оценочной стоимостью имущества по приватизируемым организациям. [40]
Предположим, что нетто-активы составляют 10 000 000 дол. В результате получают цену фирмы - 1 400 000 дол. Если стоимость нетто-активов определена в сумме больше или меньше, чем 10 000 000 дол. [41]
Компания И не имеет взаимных операций с компанией Л и осуществляет покупку 100 % капитала компании Л на 31 марта 1997 г. по цене на 80 ф.ст. превышающей справедливую рыночную оценку компании. Вся сумма рассматривается как цена фирмы и подлежит амортизации в течение 10 лет равными долями. [42]
При другой ценовой стратегии фирмы А, когда она не меняет цену, расклад вариантов будет иной. В случае когда на такое бездействие в области цен фирмы А конкурент ( фирма В) цены снижает, прибыль фирмы А упадет на 1500 млн руб., а фирма В увеличит свои доходы на 1500 млн руб. Если обе фирмы сохранят свои цены без изменения, то их прибыли не изменятся. [43]
Таким образом, проблемой, стоящей перед современной экономикой, является не столько борьба против существования крупных фирм, сколько недопущение использования ими практики монопольного ценообразования. В подобной ситуации возникает необходимость в государственном регулировании цен монополизированных фирм, не допускающем их взвинчивания. [44]
Возможны ситуации, когда определить срок полезного использования актива не представляется возможным. К числу таких объектов относятся некоторые нематериальные активы, например, цена фирмы. В этом случае срок амортизации устанавливается декларативно. В России он определен на уровне 20 лет, в США - 40 лет, в соответствии с европейскими директивами - 5 лет. [45]