Cтраница 1
Цена фунта стерлингов в Лондоне всего на одну пятую пфеннига выше 2 778 марки - низшего предела, установленного для колебания курса при вступлении Великобритании в ЕВС. В правительстве растет тревога: если не предпринять чрезвычайные меры, фунт придется девальвировать. [1]
Возможност ь получения более высокого процентного дохода от опционов с проигрышем присутствует также, когда источником прибыли является не темп, а величина изменений цены фунта стерлингов. Опять-таки, хотя абсолютная прибыль от опциона, если он с проигрышем, при первоначальной цене фунта стерлингов будет ниже, чем абсолютная прибыль от опциона, который с самого начала в выигрыше, меньшие затраты на опцион с проигрышем могут означать, что процентный доход, полученный на инвестированный капитал, будет больше. [2]
Установление валютного курса путем оценки иностранной денежной единицы в национальной валюте именуется прямой котировкой. В Великобритании применяется обратная котировка в виде цены фунта стерлингов ( национальной денежной единицы) в иностранных валютах. [3]
Барометром движения денежного металла в международном масштабе является, как известно, вексельный курс. Если Англия должна уплатить Германии больше, чем Германия Англии, то в Лондоне повышается цена марки, выраженная в стерлингах, а в Гамбурге и Берлине понижается цена фунта стерлингов, выраженная в марках. Если этот перевес платежных обязательств Англии перед Германией не выравнивается снова благодаря, например, преобладанию закупок Германии в Англии над закупками Англии в Германии, то выраженная в стерлингах цена векселей, выписанных в марках на Германию, должна повышаться до тех нор, пока не окажется выгодным послать из Англии в Германию вместо векселей металл - - - золотые деньги или слитки. [4]
Барометром движения денежного металла в международном масштабе является, как известно, вексельный курс. Если Англия должна уплатить Германии больше, чем Германия Англии, то в Лондоне повышается цена марки, выраженная в стерлингах, а в Гамбурге и Берлине понижается цена фунта стерлингов, выраженная в марках. Если этот перевес платежных обязательств Англии перед Германией не выравнивается снова благодаря, например, преобладанию закупок Германии в Англии над закупками Англии в Германии, то выраженная в стерлингах цена векселей, выписанных в марках на Германию, должна повышаться до тех пор, пока не окажется выгодным послать из Англии в Германию вместо векселей металл - золотые деньги или слитки. [5]
Барометром интернационального движения денежного металла является, как известно, вексельный курс. Если Англия должна уплатить Германии больше, чем Германия Англии, то в Лондоне повышается цена марки, выраженная в стерлингах, а в Гамбурге и Берлине понижается цена фунта стерлингов, выраженная в марках. Если этот перевес платежных обязательств Англии на Германию не уравнивается снова при помощи, напр. Германии в Англии, то выраженная в стерлингах цена векселей, выписанных в марках на Германию, должна повышаться до тех пор, пока не окажется выгодным послать из Англии в Германию вместо векселей металл - золотые деньги или слитки. [6]
Барометром интернационального движения денежного металла является, как известно, вексельный курс. Если Англия должна уплатить Германии больше, чем Германия Англии, то в Лондоне повышается цепа марки, выраженная в стерлингах, а в Гамбурге и Берлине понижается цена фунта стерлингов, выраженная в марках. Если этот перевес платежных обязательств Англии на Германию не уравнивается снова при помошдг, напр. Германии в Англии, то выраженная в стерлингах цена векселей, выписанных в марках на Германию, должна повышаться до тех пор, пока не окажется выгодным послать из Англии в Германию вместо векселей металл - золотые деньги или слитки. [7]
Барометром движения денежного металла в международном масштабе является, как известно, вексельный курс. Если Англия должна уплатить Германии больше, чем Германия Англии, то в Лондоне повышается цена марки, выраженная в стерлингах, а в Гамбурге и Берлине понижается цена фунта стерлингов, выраженная в марках. Если этот перевес платежных обязательств Англии перед Германией не выравнивается снова благодаря, например, преобладанию закупок Германии в Англии над закупками Англии в Германии, то выраженная в стерлингах цена векселей, выписанных в марках на Германию, должна повышаться до тех пор, пока не окажется выгодным послать из Англии в Германию вместо векселей металл - золотые деньги или слитки. [8]
Мы отметили, что во время Великой депрессии 30 - х годов многие страны прибегали к практике девальвации своих валют2 в надежде стимулировать внутреннюю занятость. Например, если бы США столкнулись с растущей безработицей, они могли бы девальвировать доллар, подняв цену фунта стерлингов в долларах с 2 50 дол. Эта акция сделала бы американские товары дешевле по отношению к британским, а британские товары дороже по сравнению с американскими, увеличив американский экспорт и снизив американский импорт. Полученный в итоге прирост чистого экспорта, стимулируемый эффектом мультипликатора, способствовал бы увеличению объемов производства и занятости в США. [9]
Если Британия предлагает более высокие ставки процента, чем, скажем Соединенные Штаты или Швейцария, то международные инвесторы могут прельститься возможностью инвестировать средства в Великобритании. Это означает, что им потребуется обменять любую валюту, которая у них есть, на фунты стерлингов, чтобы разместить деньги на депозитах или купить ценные бумаги в Великобритании. Если покупка фунтов стерлингов превышает их продажу, то стоимость фунта ( value of the pound) ( цена фунта стерлинга, выраженная в других валютах), вероятно, вырастет. [10]
Опционы могут использоваться для ограничения неблагоприятных изменений обменного курса с одновременным сохранением преимуществ благоприятных изменений. Рассмотрим пример, когда британский экспортер ожидает получения 1 млн. долл. Экспортер мог бы купить опцион колл, позволяющий ему приобрести фунты стерлингов через 3 месяца по цене, определенной в настоящее время. Таким образом, экспортер устанавливает высший предел цены покупки фунтов. Он страхует себя от роста цены фунта стерлингов выше 1 331 / з долл. [11]