Cтраница 2
Некоторые рыночные индексы облигаций рассчитываются таким же образом. Например, индекс облигаций Dow Jones 20 рассчитывается путем усреднения цен 10 коммунальных и 10 промышленных компаний. Индексы облигаций, при расчете которых используют другую технику, публикуются следующими компаниями: Merrill Lynch, Salomon Brothers, Lehman Brothers, Standard & Poor s и др. Более подробно об индексах облигаций см. в гл. [16]
Доходность рыночного индекса по сути представляет собой усредненную доходность различных ценных бумаг. [17]
Изменение рыночного индекса, периода доходности, а также интервала доходности не дает никакого облегчения. Если индекс становится более представительным, то стандартная ошибка для коэффициента бета повышается, отражая тот факт, что большая часть риска в акциях относится к конкретной фирме. Если коэффициент бета изменяется по мере изменения периода доходности или оцениваемого интервала, то это создает больше неопределенности об истинном значении коэффициента бета компании. [18]
Доходность рыночного индекса S & P 500 вычисляется для каждого месяца в периоде с использованием уровня индекса на конец каждого месяца и ежемесячных дивидендов, выплачиваемых по акциям, которые входят в этот индекс. [19]
Каким-то образом рыночные индексы проявляют движение, которое раскрывается в моделях волн Эллиотта, независимо от движения цен отдельных акций. Как мы покажем, в то время как Закон волн обладает некоторым применением к отдельным акциям, волновое исчисление для многих бумаг часто является слишком туманным, чтобы иметь большое практическое значение. Другими словами, Эллиотт подскажет вам, быстра ли трасса, но не скажет, какая лошадь выиграет. Большей частью, основной технический анализ по отношению к отдельным акциям, вероятно, полезнее, чем попытки привести ценовые графики акций в соответствие с исчислением Эллиотта, которое может быть существует, а может быть и нет. [20]
Очевидно, рыночный индекс в определенной степени отражает состояние экономики в целом. [21]
Отслеживайте те ведущие рыночные индексы, которые существенно влияют на принятие решения. К таким важнейшим индексам, которые дают всю необходимую информацию об американских финансовых рынках, относятся Nasdaq Composite, Nasdaq 100, S & P 500 и Dow Industrials. С помощью этих индексов свинг-трейдеры могут выделять сильный рост или падение тех или иных секторов рынка. Отслеживайте также состояние рынка облигаций и их фьючерсов, а также состояние более мелких рынков, генерирующих особый интерес. И быстро отбрасывайте ту информацию, которая не способна укрепить линию дна. [22]
Некоторые графики рыночных индексов включают главные новостные события за последние 12 месяцев. Они могут быть очень ценны, особенно если вы сохраняете и просматриваете старые выпуски. Тогда у вас есть история и рыночных индексов, и событий, которые повлияли на их направление. Это помогает узнать, например, как рынок реагировал на появление новых лиц в Белом доме, слухи о войне, регулирование заработной платы и цен, изменения учетных ставок или просто на панику вообще. [23]
Если фактором является рыночный индекс ( вместо рыночного портфеля), такой, как S & P 500, то 5 будет соответствовать ожидаемой доходности на индекс, а Ь: будет представлять коэффициент бета акции /, измеренный по отношению к индексу, который в гл. [24]
Была вычислена доходность рыночного индекса ( Rmt) для каждого из 21 рыночного дня. [25]
Была рассчитана доходность рыночного индекса за период с 1988 по 1992 год. [26]
Технический анализ как рыночных индексов, так и отдельных акций должен обязательно включать в себя изучение объема торгов, чтобы помочь аналитику составить верное впечатление о внутреннем состоянии конкретного рынка. Анализ объема позволяет разглядеть за динамикой цен внутреннюю силу или слабость рынка. [27]
Также подвергается критике использование рыночных индексов для определения приемлемой доходности портфеля. Так как, в принципе, возможно сформировать портфель, который в определенной пропорции повторял бы структуру выбранного индекса. Но необходимо при этом учитывать операционные издержки при начальном формировании портфеля, его изменениях, когда соответствующим образом меняется индекс. То есть оспаривается использование доходности индекса в качестве эталона для пассивных менеджеров. [28]
Что определяет популярность фьючерсов на рыночные индексы вообще и на S & P 500, в частности. Если сказать просто, то они обеспечивают относительно дешевые и высоколиквидные позиции, которые похожи на широко диверсифицированные фондовые портфели. [29]
Что определяет популярность фьючерсов на рыночные индексы вообще и на S & P 500, в частности. Если сказать просто, то они обеспечивают относительно дешевые и высоколиквидные позиции, которые похожи на широко диверсифицированные фондовые портфели. [30]