Cтраница 1
Покупная цена облигации равна 12 млн руб., так как дата продажи совпадает с датой начисления процентов. [1]
При таком варианте покупная цена облигации доводится до номинальной до наступления срока погашения путем увеличения процентного дохода, получаемого от облигации, в течение срока владения облигацией. [2]
Конечно, несущественно, которая из формул используется для определения покупной цены облигации. [3]
Анализ формулы ( 2) показывает, что если R Ci, то покупная цена облигации совпадает с выкупной ценой; если R больше, чем Ci, покупная цена больше выкупной; если же R меньше, чем Ci, то R - Ci является отрицательной и покупная цена меньше выкупной. [4]
Предположим, что облигация покупается между датами начисления процентов по ней с целью получения инвестором процентов с нормой г. Пусть Р0 представляет собой покупную цену облигации на предшествующую дату начисления процентов, обеспечивающую норму процента i; пусть / будет дробной частью периода начисления процентов, которая истекла с момента предшествующей даты начисления; пусть также Р будет стоимостью облигации на день продажи. Тогда PQ и Р являются стоимостями одного и того же контракта на различные даты и поэтому эквивалентны. [5]
Следовательно, теперь облигация оценивается суммой 10 7241 - 0 0355 10 6886 млн руб. Эта книжная цена та же, что и покупная цена облигации за два с половиной года до погашения в расчете на доход по норме 4 %, т 2, и может быть вычислена независимо по каждой из двух формул расчета покупной цены. [6]
Покупная цена облигаций состоит из стоимости облигации и комиссионного вознаграждения брокеру. В случае приобретения облигаций в период между выплатой процентов в их стоимость также включаются суммы, начисленные по процентам со времени их последней выплаты. Следующая выплата производится покупателю в сумме, установленной на целый период. Выплата сумм, начисленных по процентам при покупке облигаций, записывается по дебету счета Прибыль по процентам, а позднее, по получении очередной денежной суммы по процентам, отражается по кредиту этого счета. [7]
Облигация приобретена по стоимости меньшей, чем номинальная, т.е. со скидкой. В этом случае покупная цена облигации доводится до номинальной до наступления срока погашения, путем увеличения процентного дохода, получаемого от облигации, в течение срока владения облигацией. [8]
Другой способ получения приближенного значения Р следующий. Пусть Р0 имеет то же значение, что и ранее, и пусть Рг будет покупной ценой облигации на предстоящую дату начисления процентов. [9]
Очевидно, что это имеет место не всегда. Когда период начисления процентов отличается от периода их выплаты так, что процентные платежи облигации образуют общий аннуитет, тогда общий аннуитет преобразуется в эквивалентный ему обыкновенный простой анауитет при помощи ранее рассмотренных методов и применение формул ( 1) или ( 2) позволяет определить покупную цену облигации. Рассмотрим эту процедуру на примере. [10]