Cтраница 3
Во взаимодействии этих рыночных сил достигается равновесие, при котором раскрывается оптимальный объем информации по оптимальной цене. При предъявлении спроса на какую-либо информацию рынок произведет ее, если предлагаемая цена корректна. Таким образом, рынок представляется идеальным механизмом определения видов подлежащей раскрытию информации, ее получателей и учетных стандартов, призванных регулировать ее представление [ 21, с. Сторонники такого взгляда также считают нежелательным, чтобы стандарты были обязательны для исполнения: это ведет к появлению излишнего числа стандартов, так как затраты на производство информации не ложатся на потребителей. [31]
Как уже было показано, эта точка, в которой максимальная предлагаемая цена предельной единицы спроса - Pt, а объем рыночного спроса Т единиц. Если бы цена была выше, чем Р то Т - я единица не нашла бы сбыта и все покупатели покинули бы рынок из-за эффекта социального табу при уровне потребления меньшем, чем Т единиц. Вместо заключения мы можем сказать, что этот пункт раздела есть попытка показать, что в тех случаях, когда социальные табу определяют спрос, то кривая реального спроса может не начинаться прямо от оси цен, самое малое возможное количество спроса может давать некоторое расстояние справа от оси цен. [32]
Себестоимость единицы продукции по абзорпшен-костингу составляет 8 125 дол. Если это число использовать в качестве ориентира, то заказ будет отвергнут, так как предлагаемая цена ( 7 50 дол. [33]
Сегодня на площадке фондовых опционов установлены восемь больших кольцеобразных столов, возле которых толпятся брокеры и, следя за котировками опционов на возвышенных телевизионных мониторах, выкрикивают предложения на покупку и продажу своим коллегам у других столов. На мониторы ежеминутно выводится информация о каждом предлагаемом опционе: премия в последней заключенной сделке, текущие предлагаемые цены покупки и продажи, а также сведения об акциях, лежащих в основе опционов. По заключении сделки между брокерами в зале данные о ней незамедлительно сообщаются сидящим за столами специалистам, которые выводят их на экраны мониторов. Многие из этих данных передаются также в брокерские конторы во всей стране. Представители разных брокерских компаний - членов биржи, занимающие отдельные кабинки с телефонами, связываются с торговой площадкой. Посыльные относят их приказы брокерам в зале и вскоре возвращаются с исчерпывающей информацией о совершенной сделке. Таким образом, клиенты фирмы быстро узнают подробности о заключенном опционном контракте. [34]
Когда компания А приобретает долю в 30 % в компании В, цена, которую она предлагает остальным акционерам, должна обычно быть по крайней мере такой же высокой, как самая высокая цена, которую за нее заплатили в предыдущем году. Если в ходе подачи предложения она покупает акции компании В по цене выше стоимости, указанной в предложении о слиянии, она должна будет поднять свою предлагаемую цену. При добровольной заявке, если претендент приобретает ( или не приобретает) 10 % или больше голосов на протяжении предыдущих 12 месяцев, предложение о слиянии должно будет включать вариант с оплатой наличными по самой высокой цене, заплаченной за эти 12 месяцев. При добровольной заявке, когда эти 10 % не были приобретены, заявка должна делаться на условиях, по крайней мере, столь же благоприятных, как самая высокая цена, выплаченная за предыдущие три месяца. [35]
Аукционы принято разделять на открытые и закрытые. В первом случае предлагаемые цены объявляются всем участникам. В закрытом аукционе о предлагаемых ценах знает только аукционер. Открытые аукционы различаются по способу проведения. В так называемых английских аукционах обычно задается стартовая цена, которая может увеличиваться участниками в ходе торгов. Побеждает тот, кто даст максимальную цену. Голландский аукцион начинается с верхней цены, которая постепенно снижается. Победителем считается тот, кто дал наибольшую текущую цену. Закрытые аукционы разделяют на аукционы первой и второй цены, В аукционах первой цены побеждает тот, кто предложил самую высокую цену, известную только аукционеру. В аукционах второй цены победитель определяется таким же способом, но платит за товар не свою цену, а вторую по величине. Теоретически доказано, что все разновидности аукционов эквивалентны для аукционера, однако практика показывает иное. Например, если участники аукциона не склонны к риску, то аукционер стимулирует повышение цены продажи при проведении голландского аукциона первой цены. Существуют варианты групповых аукционов, когда один или несколько участников представляют интересы группы, и в случае выигрыша проводится аукцион внутри группы. [36]
Аукционы принято разделять на открытые и закрытые. В первом случае предлагаемые цены объявляются всем участникам. В закрытом аукционе о предлагаемых ценах знает только аукционер. Открытые аукционы различаются по способу проведения. В так называемых английских аукционах обычно задается стартовая цена, которая может увеличиваться участниками в ходе торгов. Побеждает тот, кто даст максимальную цену. Голландский аукцион начинается с верхней цены, которая постепенно снижается. Победителем считается тот, кто дал наибольшую текущую цену. Закрытые аукционы разделяют на аукционы первой и второй цены. В аукционах первой цены побеждает тот, кто предложил самую высокую цену, известную только аукционеру. В аукционах второй цены победитель определяется таким же способом, но платит за товар не свою цену, а вторую по величине. Теоретически доказано, что все разновидности аукционов эквивалентны для аукционера, однако практика показывает иное. Например, если участники аукциона не склонны к риску, то аукционер стимулирует повышение цены продажи при проведении голландского аукциона первой цены. Существуют варианты групповых аукционов, когда один или несколько участников представляют интересы группы, и в случае выигрыша проводится аукцион внутри группы. [37]
После того как компания определила наиболее привлекательную отрасль, высшие менеджеры должны принять решение о способах проникновения на новое игровое поле: создать собственный новый бизнес, приобрести чей-либо действующий или найти партнера для совместных действий. Преимущества приобретения действующего бизнеса состоят в том, что одновременно с устранением конкурента компания экономит время. Недостатки заключаются в том, что, во-первых, предлагаемая цена поглощения нередко оказывается слишком высокой, а во-вторых, вряд ли любое приобретение легко впишется в схему работы компании и облегчит использование синергизма в той же мере, что и в бизнесе, зародившемся внутри фирмы. Партнерство и совместная деятельность могут реализовываться в форме приобретения лицензий, осуществления франчайзинга, создания совместных компаний по организации продаж, исследовательских и проектных работ. Эти способы представляются более привлекательными, так как предлагают короткий ( в сравнении с внутренним развитием) путь выхода на рынок, и менее рискованны, чем приобретение действующего бизнеса. [38]
На каждую из 51 зоны, на которые разделена страна, должно быть выпущено по две лицензии; ни один покупатель не имеет права купить больше одной лицензии в любой зоне. Обычная процедура на этих торгах заключается в том, что называются предлагаемые цены и лицензию получает тот, кто предложит больше денег. [39]
Выбору лучших подрядчиков помогает предварительный отбор. Число подрядчиков-претендентов должно быть небольшим, с тем чтобы подрядчики знали, что они имеют реальную возможность на получение работы и предлагали бы заслуживающие внимания цены по проекту. Представитель заказчика должен также подготовить свою собственную оценку реальной стоимости; это поможет ему оценить предлагаемые цены более точно. [40]
Наконец, существуют значительные трудности, обусловленные предвзятостью в оценках подобного рода. Покупаемые фирмы часто бывают чересчур оптимистичны в своих оценках. Это особенно характерно при поглощении конкурирующей фирмы, когда ее представители пытаются убедить своих акционеров, что предлагаемая цена слишком мала. Аналогично, если фирма-покупатель решила осуществить приобретение из стратегических соображений, то из аналитиков начнут выжимать оценки, обосновывающие данную сделку. [41]
Однако если нет публичных предложений, то специалисту необходимо сделать публичные предложения покупки и продажи от своего собственного имени. Если спрэд большой, то специалист может больше заработать на перепродаже акций, покупая их по низкой предлагаемой цене и продавая по высокой запрашиваемой цене. Если спрэд небольшой, то на средней единичной сделке специалист заработает меньше, но, возможно, благодаря более привлекательным ценам в операциях примет участие большее количество инвесторов. [42]
Остановившись на одной из названных методик определения цены, предприятие приступает к определению окончательной цены товара. При этом следует иметь ввиду, что в цене учитывается психологическое восприятие покупателем товара данной фирмы. Назначаемую цену следует проверить на соответствие проводимой предприятием ценовой политики, а также спрогнозировать возможную реакцию конкурентов на предлагаемую цену. [43]
В этой системе, как и в предыдущей, используется циферблат с движущейся стрелкой. Оператор устанавливает стрелку на самой низкой цене. Каждый покупатель имеет на закрепленном за ним месте кнопку, которую он нажимает, когда желает совершить покупку по предлагаемой цене. [44]
Многие банки используют комбинированные услуги брокеров и дилинговых систем. Оба способа применимы к одним и тем же банкам, но не к одним и тем же парнерам, поскольку, например, корпорации не могут осуществлять сделки на брокерском рынке. Трейдеры устанавливают на рынке личные связи как с брокерами, так и с трейдерами, но выбирают торговых посредников, исходя из предлагаемых цен, а не личных симпатий. Поэтому соотношение на рынке между дилинговыми системами и брокерами колеблется в зависимости от конкретных условий. Для быстро меняющихся условий больше подходят дилинговые системы, в то время как при обычных условиях предпочтительными являются услуги брокеров. [45]