Долгосрочный цикл

Cтраница 2

DJIA со 100-недельной офсетной линией номинальной 4-летней проектировки.| DJIA с 39-недельной офсетной линией номинальной 78-недельной проектировки. [16]

Действительно, не будет преувеличением сказать, что офсетная линия играет роль поддержки. Как только одна проектировка достигнута, цены идут ниже и находят поддержку на офсетной линии более долгосрочного цикла. [17]

Татеиси отмечал, что, если ликвидировать все факторы, связанные с падением конкурентоспособности фирмы, то возникает совершенно другая ситуация, которая приводит к долгосрочному циклу роста организации. При этом растут реакции на запросы общества, вводится новая технология, производятся новые товары, расширяется рыночное участие, которое приводит к росту прибыли. [18]

Снятие iiaiipuHJiciinoc iH у графика для ани. ш ш циклов. [19]

Циклы, так же как и тренды, классифицируются по продолжительности. Аналитики, изучающие циклы, утверждают, что существует обычно не менее пяти доминантных циклов ( странно, что не три. Из них наибольшее значение имеет долгосрочный цикл с продолжительностью в несколько лет и сезонный цикл с периодом в один год. [20]

Правое и левое смещения при бычьем и медвежьем тренде. [21]

Наиболее важный результат анализа циклов, по нашему мнению, состоит в возможности пользоваться еще одним признаком подтверждения тренда. Действительно, при идеальном циклическом процессе вершина колебания должна располагаться точно посередине между его минимумами. Рассмотрим теперь бычий рынок как сумму двух циклов: долгосрочного цикла в момент подъема и краткосрочного цикла с частыми колебаниями. На графике, суммирующем такие циклы, мы увидим, что произошло искажение идеальной формы цикла: вершины максимумов сдвинулись вправо от середины цикла. Этому явлению можно дать объяснение: на бычьем рынке движение наверх более сильное и продолжительное, чем коррекция в противоположном направлении. Аналогичная, но зеркальная ситуация видна и на медвежьем рынке. Такое искажение идеальной формы цикла называется правым или левым смещением. Анализ этих смещений позволяет нам получать дополнительный сигнал о наличии бычьего или медвежьего тренда. [22]

Снятие iiaiipuHJiciinoc iH у графика для ани. ш ш циклов. [23]

При этом мы получаем график, у которого отсутствует тренд и который напоминает синусоиду. Визуальный анализ данного графика значительно более информативен, чем исходного. Скользящее среднее должно соответствовать величине цикла, который мы хотим выявить. Если нам нужен долгосрочный цикл, то мы берем 40-дневное среднее, если хотим найти краткосрочный цикл, то берем 5-дневный средний. Если следовать теории Эллиота, то надо выбирать такие периоды для среднего, которые соответствуют числам Фибоначчи. Замеры расстояний между пиками графика со снятой направленностью и измерение амплитуд позволяют определить характеристики доминирующих циклов. [24]

Вместе с тем в литературе признается существование долгосрочных циклов или циклов Кондратьева, продолжительность которых составляет 45 - 50 лет. Такого рода циклы могут быть связаны с периодичностью крупных изменений в технологической основе производства, появлением новых отраслей, что в отдельные годы требует массового нового строительства. По мере создания новой инфраструктуры производства, в том числе в новых отраслях, строительный бум сходит на нет, что ведет к ухудшению экономической конъюнктуры и углублению обычных кризисов. По мнению некоторых экономистов, особая глубина кризиса 1929 - 1933 гг. и относительная глубина кризиса 1974 - 1975 гг. объясняется тем, что эти кризисы, как результат развития обычного цикла, совпали с началом кризисного этапа в долгосрочных циклах. Падение темпов экономического роста в западной экономике со второй половины 70 - х гг. может быть объяснено, в частности, тем, что она находилась на стадии депрессии цикла Кондратьева. [25]

Ежедневные примеры Хаоса, с которыми можно столкнуться не только на рынках, окружают нас повсюду, будь то погода, дорожное движение или жизненные циклы. Что касается погоды, то мы, например, можем ее предсказывать на общем уровне, но на других уровнях погода остается случайной и непредсказуемой. Мы знаем, что дни в середине лета обычно теплее, чем в середине зимы. Диапазон температур для летнего сезона или зимнего является предсказуемым. Но точную температуру предсказать значительно труднее. Можно более или менее точно предсказать общие долгосрочные циклы, наблюдаемые на рынке, но весьма трудно точно предсказать окончание текущего цикла. [26]

На динамику цен рынков товарных фьючерсных контрактов влияют различные циклы. Однако для прогностических целей реальной ценностью обладают только так называемые доминирующие циклы, которые оказывают постоянное воздействие на фьючерсные цены и могут быть четко определены. На большинстве фьючерсных рынков наблюдается по крайней мере пять доминирующих циклов. В одной из предыдущих глав, рассматривая долгосрочные графики, мы уже подчеркивали, что технический анализ всегда необходимо начинать с изучения более широкой картины, постепенно сужая объект анализа. Этот же самый принцип остается верен и в случае циклического анализа. Правильной процедурой будет та, при которой изучение начинают с долгосрочных доминирующих циклов, протяженность которых достигает нескольких лет. Затем переходят к анализу средних циклов, составляющих несколько недель или месяцев. И, наконец, сверхкороткие циклы, протяженность которых ограничивается несколькими часами или днями, используют для определения оптимального момента входа в рынок или выхода из него, а также для подтверждения точек поворота долгосрочных циклов. [27]

Страницы: 1 2