Cтраница 2
На рис. 24.5 ( в) представлены три этапа. На первом этапе - он называется выбор бумаги - инвестиционный менеджер выделяет группы ценных бумаг в каждом классе активов. После этого он составляет оптимальный портфель для каждой из этих групп. [16]
Существуют различные методы активного управления. В качестве таковых могут быть использованы следующие: выбор бумаги, выбор группы бумаг, размещение активов, фиксация рынка. [17]
На основании этой информации и догадок о длительности времени, нужного, чтобы цена оказалась равна внутренней стоимости, аналитик может составить представление о вероятности получения спрогнозированного дохода. Именно таким образом анализ ценных бумаг оказывается основным инструментом выбора отдельных бумаг для покупки и продажи. [18]
В качестве примера опять рассмотрим Первый фонд. Таблица не свидетельствует ни о способностях менеджера по управлению портфелем к выбору бумаг, ни о его способностях к выбору времени операций. Свидетельством недостатка у менеджера способностей к выбору времени операций является также то, что коэффициент корреляции оказывается выше для апостериорной характеристической прямой, чем для какого-либо другого уравнения. [19]
Так, инвестор может выбрать один из следующих принципов: выбор ценной бумаги; выбор бумаги и размещение активов; фиксация рынка. [20]
Из данных таблицы следует, что различные сорта бумаги отличаются по способности впитывать растворитель. Сорта бумаги, обеспечивающие быстрое прохождение растворителя, позволяют сократить продолжительность анализа, но дают нечеткое разделение; обратное наблюдается для бумаг с медленным прохождением растворителя. Выбор бумаги зависит от каждого конкретного случая анализа. [21]
Она должна обладать достаточной прочностью и повышенной устойчивостью к колебаниям температуры и влажности. Эти факторы следует учитывать при организации хранения бумаги и других эксплуатационных материалов. При выборе бумаги следует руководствоваться требованиями действующих ГОСТов, в том числе ГОСТ 9094 - 83 Бумага для печати офсетная. Технические условия, ГОСТ 9095 - 83 Бумага для печати типографская. [22]
Вдобавок, это правило призывает вас к внимательному наблюдению за акциями в течение нескольких часов, прежде чем вы решитесь на торговлю по ним в первый раз. В конце концов, у вас уже не будет проблем с выбором бумаг, так как у вас будет личный список акций, которыми вы торговали неоднократно и которые подходят вам по вашим критериям. Но в самом начале будьте бдительны и осторожны. [23]
Они расположены в крайних колонках. Инвесторы, чей профиль соответствует результатам, представленным в первой колонке ориентированы на сохранение капитала. Их инвестиционная стратегия подразумевает выбор бумаг с фиксированным доходом. Группа инвесторов, чей профиль соответствует результатам, представленным в последней колонке, ориентирована на приумножение своего капитала. [24]
В соответствии с этим основное внимание следует уделить понятиям инвестиционной среды и инвестиционного процесса. Инвестиционная среда характеризуется типами бумаг, обращающихся на рынке, условиями их приобретения и продажи. Понятие инвестиционного процесса связано с тем, каким образом инвестор принимает решения при выборе бумаг, объемов и сроков вложения. [25]
Бертоп и сотрудники [3]), благодаря чему достигается более равномерное распределение растворителя на бумаге мосле улетучивания разба-вителя. Для формамида или пропилснгликоля не рекомендуют разбавление более чем на 30 %, так как иначе может иметь место сильное размывание пятен. Наоборот, для бензилового спирта рекомендуют 25 % - пый раствор в этаноле, а для фенилцеллозольна - - 10 % - ный раствор в ацетоне. У систем с неподвижной фазой, закрепленной путем пропитывания бумаги, важным фактором является выбор бумаги ( Диршерл и Гер-хардс [2]) ( см. стр. Мы не рекомендуем разрезать хроматограм-мы, поскольку величины И пятен сильно искажаются, растворитель протекает по отдельным полоскам неравномерно, оценка ( в том числе и полуколичественная) сильно затрудняется и, кроме того, разрезание требует затратг [ времени. [26]
Предметом данной книги являются инвестиции в ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке. В соответствии с этим основное внимание уделяется понятиям инвестиционной среды и инвестиционного процесса. Инвестиционная среда ( investment environment) характеризуется типами бумаг, обращающихся на рынке, условиями их приобретения и продажи. Понятие инвестиционного процесса ( investmentprocess) связано с тем, каким образом инвестор принимает решения при выборе бумаг, объемов и сроков вложения. [27]
На рис. 24.5 ( 6) представлена двухэтапная процедура того, как инвестиционный менеджер принимает решение инвестировать средства клиента в обыкновенные акции и облигации корпораций. В этом случае показатели ожидаемой доходности, стандартного отклонения и ковариаций являются прогнозными для всех рассматриваемых акций. Далее, на основе этих акций формируется эффективное множество и формируется оптимальный портфель акций. После этого аналогичный анализ проводится в отношении всех рассматриваемых облигаций и формируется оптимальный портфель облигаций. Процесс выбора бумаги, который используется в отношении каждого из этих двух классов активов ( asset classes), можно назвать близоруким. Это означает, что при составлении двух оптимальных портфелей не была учтена ковариация между отдельными обыкновенными акциями и корпоративными облигациями. [28]
Недостатком метода является его громоздкость, необходимость каждый раз наносить и хроматографировать искусственную смесь, иметь набор чистых веществ. Поэтому лучшим методом является метод измерения RJ. Если все анализы проводить в строго определенных и одинаковых условиях, необходимость в нанесении каждый раз искусственной смеси отпадает. Искусственную смесь хро-матографируют однажды, причем для всех компонентов определяются значения Rf, по которым и производится идентификация компонентов анализируемой смеси. Если два вещества из анализируемой и контрольной смеси обладают одинаковыми значениями Rf, они идентичны. Недостатком метода является зависимость Rf от ряда трудно учитываемых факторов, в частности от плотности бумаги и направления ее волокон. Поэтому строгое соблюдение идентичности условий хроматографирования и, особенно, выбора бумаги для получения надежных результатов совершенно обязательно. [29]
Для получения успешных результатов по методу скальпирования необходимо правильно выбрать бумагу и момент времени. Бумага не должна быть слишком ликвидной, но и неликвидной тоже быть не должна. Кроме того, при излишней ликвидности цены слишком быстро движутся, и, совершив сделку в одну сторону, можно упустить возможность выставить заявку на закрытие позиции. Если бумага, наоборот, будет неликвидной, то будет затруднительно как открыть, так и закрыть сделку. Кроме того, необходимо учитывать абсолютную стоимость бумаги. Если она слишком велика, то потенциальный доход от сделки окажется малым. Таким образом, необходимо тщательно подойти к вопросу выбора бумаги, прежде чем начинать операции скальпирования. [30]