Выбор - акция
Cтраница 1
Выбор акций для покупки, основанный на критерии низких коэффициентов кратное выручке, - это намного более рискованное предприятие, требующее дополнительного анализа. Одна из трудностей состоит в том, что компании с низкими коэффициентами PSR порой имеют опасно высокие уровни заемного капитала. Один урок, полученный в 1984 г., дорого стоил г-ну Фишеру: тогда две из рекомендованных им компаний - Сторэдж текноледжи и Чартер компани - попали в реестр банкротов. Вместе с тем менеджеры портфелей инвестиций клиентов, способные провести анализ балансов и других решающих финансовых данных, считают данный коэффициент полезным при принятии решений о приобретении акций. Гэннон из Мэдисон инвестмент эдвайзерз говорит, что коэффициент кратное выручке помогает ему определить компании, получающие прибыль ниже средней от огромного объема продаж. [1]
Процесс выбора акции по сути напоминает подготовку к автомобильному турне из Вирджинии в Нью-Йорк. Прежде, чем вы начнете свое путешествие, вам необходимо позаботиться о некоторых вещах, а именно: заправить машину, проверить масло и воду в радиаторе. Заправка машины, проверка масла и так далее похожи на проверку фундаментальных показателей акции. Выбор правильной дороги, по которой следует ехать, напоминает оценку технической картины ( спрос и предложение) в отношении акции. Многие инвесторы старательно выполняют исследования фундаментального характера по акции, которую они хотят купить, но совсем не придают значения оценке вероятности подъема ее цены. Покупка фундаментально устойчивой акции, только что завершившей графическую модель, предполагающую нахождение акции в условиях низких, а не высоких цен, равнозначна проведению всех подготовительных работ к путешествию в Нью-Йорк, но взятию курса на Флориду по дороге 1 - 95 Южная. Идея состоит в том, чтобы набрать как можно больше очков в свою пользу до начала путешествия. [2]
При выборе акций для торговли необходимо помнить о том, что акции первоклассных компаний являются не только высоколиквидным товаром, но и обладают развитым плавающим предложением, лежащим в определенных пределах. Мы уже видели, что высококлассные бумаги ( см. рис. 16.1 - 16.3) не оборачиваются на рынке менее чем за два месяца В отличие от первоклассных, бумаги высокоспекулятивных эмитентов могут полностью сменить собственников за шесть, четыре и даже за один месяц. На российском рынке такой пример представляют обыкновенные акции РАО ЕЭС России. [3]
При выборе выигрышных акций главную роль играет итоговая строка отчета о прибылях и убытках. [4]
После того как выбор акций завершен, необходим постоянный мониторинг компании, чтобы уловить отклонения от ситуации, побудившей выбрать данные акции. Особенно интересны в этом плане квартальные отчеты. Необходимо следить за общими экономическими тенденциями и движением делового цикла, а значит, и за изменениями в государственной политике. Все это влияет на психологию инвестора и, следовательно, на состояние фондового рынка. [5]
Когда приходит время выбора акций, многие профессионалы используют примитивный подход, пытаясь выделить компании, обладающие определенными достоинствами, например принципиально новой продукцией. Однако на многих зарубежных фондовых рынках, где общедоступная информация не столь широка, как в США, а операции инсайдеров более распространены, индивидуальные американские инвесторы, скорее всего, будут последними узнавать обо всем. Подход по принципу сверху вниз, связанный с попыткой выделить наиболее перспективные национальные экономики, может оказаться более плодотворным. Для тех, кто использует эту стратегию, некоторые инвестиционные консультанты рекомендуют вкладывать в ценные бумаги банков и компаний сферы коммунальных услуг, которые обычно процветают при общем экономическом подъеме. [6]
Третий подход к выбору акций для инвестирования основан на принципе надежности. Аналитики, убежденные в том, что акции стбят большего, чем за них просят сегодня, и уверенные в будущем успехе компании, включат ее акции в инвестиционный портфель. [7]
Менеджеры фонда создали систему выбора соответствующих акций - Модель оценки, которая предусматривает использование сложных компьютерных моделей для выявления акций, имеющих завышенные или заниженные курсы на рынке. [8]
Каждому трейдеру необходима система выбора перспективных акций и паевых фондов. Это куда сложнее, чем просто прислушиваться к советам на вечеринке или просматривать заголовки в газетах. [9]
Самым важным соображением при выборе хороших акций для инвестирования является потенциал доходности компании в будущем. Фундаментальный инвестор аккуратно изучает финансовые отчеты любой компании, прежде чем вкладывать в нее. Фундаментальный инвестор также принимает во внимание тенденции экономики в целом, а также конкретной отрасли, к которой относится данная компания. Очень важным фактором в фундаментальном анализе является направление движения процентных ставок. [10]
Самым важным соображением при выборе хороших акций для инвестирования является соотношение спроса и предложения на акции компании. Технический инвестор изучает поведение продажной цены акций компании. [11]
Самым важным соображением при выборе хороших акций для инвестирования является потенциал доходности компании в будущем. Фундаментальный инвестор аккуратно изучает финансовые отчеты любой компании, прежде чем вкладывать в нее. Фундаментальный инвестор также принимает во внимание тенденции экономики в целом, а также конкретной отрасли, к которой относится данная компания. Очень важным фактором в фундаментальном анализе является направление движения процентных ставок. [12]
Самым важным соображением при выборе хороших акций для инвестирования является соотношение спроса и предложения на акции компании. Технический инвестор изучает поведение продажной цены акций компании. [13]
Обычно только консервативные инвесторы увязывают выбор акций для инвестирования с дивидендной политикой эмитента. Хорошо известно, что, чем выше показатель Д тем меньше вола-тильность бумаги. Это в совокупности со стабильным потоком дивидендных платежей и привлекает консервативно настроенных игроков. Поэтому акции компаний, регулярно выплачивающих дивиденды, следует держать долго, чтобы дивиденды смогли покрыть за обозримое время первоначальную стоимость. Тогда, возможно, через десять или несколько десятков лет бумаги станут для держателя бесплатными и по-прежнему будут приносить доход, а также с большой вероятностью вырастут в цене. Последнее, впрочем, будет лишь приятным дополнением. [14]
 |
Прогнозные и фактические квартальные процентные изменения фондового индекса S & P 500 за период со второго квартала 1960 г. [15] |
Страницы: 1 2 3