Cтраница 2
Сколько бы раз вы ни играли в эту игру, ожидаемое среднее значение все равно составит 3 50 за игру. Интересно то, что ни один бросок никогда не принесет вам ожидаемой выплаты, - то есть 3 50 никогда не будет оплатой одного броска. [16]
В двух словах, Башелье [25] и Самуельсон, а также армии экономистов-последователей, пришли к выводу, что даже для наилучших инвесторов, в среднем, сложно установить факт их большей успешности на длительном интервале времени, по сравнению с той Доходностью, которую демонстрируют рыночные индексы, например, S & P500 или, даже больше, чем просто при сравнении со случайным выбором акций со сравнимой волатильностью. Из чего, по-видимому, следует, что относительные изменения цены ( за исключением ожидаемых выплат дивидендов) практически неотличимы от случайных чисел, основанных на компьютерном моделировании подбрасывания монеты или рулетки. Предполагается, что эта случайность возникает вследствие активных действий многих инвесторов, ожидающих Увеличения вложенных инвестиций. [17]
В двух словах, Башелье [25] и Самуельсон, а также армии экономистов-последователей, пришли к выводу, что даже для наилучших инвесторов, в среднем, сложно установить факт их большей успешности на длительном интервале времени, по сравнению с той Доходностью, которую демонстрируют рыночные индексы, например, S & P500 или, даже больше, чем просто при сравнении со случайным выбором акций со сравнимой волатильностью. Из чего, по-видимому, следует, что относительные изменения цены ( за исключением ожидаемых выплат дивидендов) практически неотличимы от случайных чисел, основанных на компьютерном моделировании подбрасывания монеты или рулетки. Предполагается, что эта случайность возникает вследствие активных действий многих инвесторов, ожидающих увеличения вложенных инвестиций. [18]
Банк, заинтересованный в нулевом временном дисбалансе, стремится к сбалансированности среднего срока ожидаемых поступлений и среднего срока ожидаемых выплат. [19]
Для определения тарифных ставок-нетто в имущественном страховании должен быть по возможности точно определен размер предстоящих выплат страхового возмещения на каждые 100 руб. страховой суммы имущества данной группы или категории. Эти данные позволяют с известной степенью вероятности определить показатели для будущего периода и тем самым более или менее правильно распределить ожидаемые выплаты на страхуемые объекты. [20]
Можно ожидать снижения стоимости базового актива, если на протяжении жизни опциона производятся выплаты дивидендов на актив. Следовательно, ценность колл-опциона на актив является убывающей функцией размера ожидаемых выплат дивидендов, а ценность пут-опциона является возрастающей функцией ожидаемых выплат дивидендов. Предположим, базовый актив опциона - это торгуемая на рынке акция. В случае неисполнения опциона эти дивиденды окажутся потерянными. [21]
Первый - это традиционный подход дисконтированных денежных потоков. Можно дисконтировать ожидаемые выплаты налога на имущество и другие расходы в течение периода удержания и расчетную ценность земли по его завершении - по стоимости капитала - и посмотреть, превосходит ли полученный результат сегодняшнюю ценность земли. Фактически, для того чтобы эти инвестиции имели положительную чистую приведенную ценность, ожидаемое увеличение цены земли должно быть больше стоимости капитала и ожидаемой годовой ставки налога на имущество. [22]
Кассовая заявка состоит из двух разделов. В первом разделе отражают все поступления наличных денег в кассу предприятия ( кроме сумм, полученных из банка) по отдельным статьям кассового прогноза банка ( торговая выручка, выручка пассажирского транспорта, выручка зрелищных предприятий и др.), а также указывают, какие суммы из этой выручки будут сданы в банк. Во втором разделе кассовой заявки клиент приводит расчет ожидаемых выплат заработной платы, стипендий, выплат социального характера, пенсий, пособий соцстраха и выдач на другие цели. [23]
Выплата дивидендов уменьшает цену акции. Заметим: на экс-дивидендную дату цена акций обычно снижается. Следовательно, опционы колл становятся менее ценными, а пут-опционы - более ценными, по мере повышения ожидаемых выплат дивидендов. [24]
При этом доходность каждого типа облигаций умножается на долю средств портфеля, вложенных в эти бумаги. Другой подход - это выбрать наиболее сфокусированный портфель, в минимальной степени подверженный риску стохастичности. Это такой портфель, в котором бумаги имеют дюрации ( или сроки до погашения), близкие к дюрациям ожидаемых выплат. В нашем примере тот портфель, который состоит только из одногодичных и трехгодичных облигаций, будет более сфокусированным, нежели портфель из одногодичных и четырехгодичных облигаций. [25]