Cтраница 1
Периодическая выплата процентов по облигациям осуществляется по купонам - вырезным талонам с напечатанной на нем цифрой купонной ставки. Факт оплаты дохода сопровождается изъятием купона из прилагаемой к облигации карты. Периодичность выплаты процента по облигации определяется условиями займа и может быть квартальной, полугодовой или годовой. При прочих равных условиях, чем чаще начисляется доход, тем облигация выгоднее, тем выше ее рыночная цена. [1]
Доход по купонным облигациям состоит, во-первых, из периодических выплат процентов ( купонов), во-вторых, из курсовой разности между рыночной и номинальной ценой облигации. [2]
Пример: Необходимо определить коэффициент текущей доходности облигации с периодической выплатой процентов ( купонной облигации) при следующих исходных данных: номинал облигации составляет 100 усл. [3]
Рассмотрим методику расчета эффективной доходности к погашению для облигации с периодической выплатой процентов ( раз в конце года) и погашением ее номинала в конце срока при условии, что покупка облигаций производится в момент ее выпуска. [4]
Купонная облигация ( coupon bond) - условия ее выпуска обязывают эмитента осуществлять периодические выплаты процентов, называемые купонными платежами, держателю облигации на протяжении срока ее обращения. [5]
Внутри каждого класса выделяются различные виды ценных бумаг долго срочные и краткосрочные долговые обязательства, обязательства, по которым осуществляется периодическая выплата процентов, а сумма основного долга по гашается единовременно в конце установленного срока; обязательства, по ко торым погашение суммы основного долга осуществляется постепенно в течение срока ссуды. По одним обязательствам выплачивается фиксированный процент, по другим процент может меняться; иногда платежи осуществляются золотом, серебром или нефтью. [6]
Интересно отметить, что в последнее время некоторые компании и государственные организации начали выпускать облигации, по которым не осуществляются периодические выплаты процентов. По таким облигациям, называемым облигации с нулевым купоном ( zero coupon bonds), просто обещают выплатить на определенную дату фиксированную сумму. Они выпускаются с большой скидкой, и сумма этой скидки определяет заинтересованность инвестора в приобретении такой облигации. [7]
Существует ряд учетных проблем, связанных с долгосрочными облигациями, выпускаемыми компаниями. Мы будем рассматривать стандартные облигации с периодической выплатой процентов и их учет в различных ситуациях: облигации, выпускаемые по номиналу ( цена равна номинальной стоимости) в день, установленный для выплаты процентов; облигации, выпускаемые с дисконтом или премией ( цена ниже или выше номинала) в день, установленный для выплаты процентов; облигации, выпускаемые между датами выплаты процентов; погашение облигаций. Все ситуации будут рассмотрены на примерах. [8]
Однако непосредственное сравнение сроков не приведет к правильным выводам, поскольку при этом не учитываются особенности распределения доходов во времени. Понятно, что облигации с нулевым купоном более рискованны, чем облигации с периодическими выплатами процентов при одном и том же их сроке. Для характеристики облигаций с точки зрения их рискованности применяют средний срок. [9]
Однако непосредственное сравнение сроков не приведет к правильным выводам, поскольку при этом не учитываются особенности распределения доходов во времени. Понятно, что облигации с нулевым купоном более рискованны, чем облигации с периодическими выплатами процентов при одном и том же их сроке. Для характеристики облигаций с точки зрения их рискованности применяют средний срок. [10]
Облигации ( bonds) - ценные бумаги, которые представляют займы, полученные фирмой от инвестиционных компаний или иных вкладчиков. Другие виды облигаций выпускаются правительством США, государственными и местными органами самоуправления, иностранными компаниями и государствами для получения денежных средств. Облигации должны быть-погашены к определенному времени и требуют периодической выплаты процентов. [11]
Эта функция предполагает одновременное использование денег как средства обращения и как единицы счета. Мы обычно устанавливаем размер задолженности в единицах счета, а выплачиваем эту задолженность с помощью денег как средства обращения. Иными словами, мы определяем долг в долларах, а выплачиваем его наличными деньгами или чеком. Корпорационная облигация, например, имеет номинал ( стоимость, указанную на ее лицевой стороне, которая выплачивается при погашении), выраженный в долларах. Условия выпуска облигации устанавливают периодическую выплату процентов по ней. При погашении облигации корпорация выплачивает ее владельцу сумму номинала в долларах. [12]