Cтраница 3
Дополнительный выпуск акций может быть осуществлен лишь после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставный капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных акций и погашением нереализованных акций. При дополнительном выпуске акций акционеры ( владельцы голосующих акций) имеют преимущественное право на их приобретение. Количество выпускаемых дополнительных акций не должно превышать число таких акций, предусмотренных в уставе общества. [31]
Дополнительный выпуск акций может быть осуществлен лишь после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставный капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных акций и погашением нереализованных акций. При дополнительном выпуске акций акционеры - владельцы голосующих акций имеют преимущественное право на их приобретение. Количество выпускаемых дополнительных акций не должно превышать число таких акций, предусмотренных в уставе общества. [32]
При особенно высоком дивиденде часть прибыли выплачивается в виде дополнительного выпуска бесплатных акций. [33]
При особенно высоком дивиденде часть прибыли выплачивается акционерам в виде дополнительного выпуска бесплатных акций. [34]
Увеличение уставного капитала может происходить в результате обмена конвертируемых облигаций на акции, возврата акций, находящихся у дочерних обществ, а также из резервного фонда. Увеличение уставного капитала производится и в результате переоценки основных фондов путем дополнительного выпуска акций либо при помощи увеличения номинальной стоимости выпущенных акций. [35]
Трудно говорить о конкретной рыночной цене, если акции не котировались на фондовой бирже или не обращались на внебиржевом рынке, и к тому же, если предприятие, выпустившее эти акции, - начинающее и не известно широкому кругу потенциальных инвесторов. По-видимому, о рыночной цене уместно говорить при размещении второго и последующих дополнительных выпусков акций. [36]
В третьем разделе проспекта эмиссии помещаются сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. В их числе - размер уставного капитала при учреждении предприятия с учетом дополнительного выпуска акций, вид выпускаемых ценных бумаг, их номинал и начальная цена подписки, дата начала и окончания размещения акций, максимальное количество акций, разрешенных к приобретению одним инвестором, форма выпуска ценных бумаг ( наличная, безналичная), ограничения на их приобретение для отдельных категорий инвесторов, адрес и телефон эмитента, по которому может быть получена дополнительная информация. [37]
После того как финансовый отдел примет решение о средствах, необходимых фирме, и выберет источник этих средств, ему предстоит решение сложного вопроса о времени осуществления своих финансовых мероприятий. Имеет ли компания намерение осуществлять финансирование за счет собственных прибылей или за счет дополнительного выпуска акций или облигаций, она не должна ждать до последней минуты, чтобы приобрести необходимые средства. Никогда не рано начать накапливать собственные средства, но не следует занимать средства или продавать свои ценные бумаги задолго до того, как фактически потребуется капитал. Если только фирма не имеет намерения финансировать расширение операций за счет собственных прибылей, финансовый отдел может заполучить средства в два или более этапа, возможно, временно используя долгосрочные займы и затем по мере наступления сроков их выплаты осуществляя финансирование с помощью выпуска акций или облигаций. [38]
Этот показатель говорит о том, как рынок оценивает стоимость репутации компании. Если рыночная цена размещенных акций намного превышает их балансовую оценку, компания явно имеет возможность продать на рынке дополнительный выпуск акций, чтобы уменьшить долг и при этом не разбавлять балансовую стоимость акций. Хотя инвесторы рассчитывают, конечно, что платежи по бумагам с фиксированным процентом будут обеспечены суммой прибыли и амортизационных отчислений, их уверенность окрепнет, если рынок предлагает и другой источник платежей. [39]
Напротив, если дивиденды не выплачиваются, неопределенность возрастает, возрастает и приемлемая для акционеров норма дохода, что приводит к снижению рыночной оценки акционерного капитала. Теория Модильяни - Миллера критикуется также за некоторые исходные посылы ( отсутствие влияния налогов, отсутствие расходов по дополнительному выпуску акций и др.), носящие, по мнению критиков, искусственный характер. [40]
Как упоминалось ранее, обыкновенные акции в США не имеют номинальной стоимости. Другая особенность акций США состоит в том, что их держатели обычно не получают преимущественных прав в случае проведения компаниями дополнительных выпусков акций. [41]
Номинальная стоимость акции - это стоимость, указанная на акции при ее выпуске; она показывает, какая часть уставного капитала приходится на одну акцию на момент формирования АО. Например, при переоценке основных средств предприятия увеличение уставного капитала акционерными обществами, созданными в ходе приватизации, может происходить как путем дополнительного выпуска акций на общую сумму увеличения уставного капитала, так и при увеличении номинальной стоимости акции. [42]
Экономическая обособленность внеоборотных, оборотных и финансовых активов приводит к необходимости управления их кругооборотом в рамках отдельно взятой предпринимательской структуры. Коммерческие организации ориентируются в своей деятельности на рост капитала, который возможен как за счет собственных финансовых ресурсов, главным образом прибыли, так и за счет дополнительного выпуска акций и облигаций, заемного и другого привлеченного капитала. [43]
Именно они будут определять возможность привлечения в качестве кредитных ресурсов средств обслуживаемой клиентуры, намечать меры по привлечению в банки дополнительного числа хозорганов, устанавливать потребность в дополнительном выпуске акций или в привлечении за плату кредитных ресурсов других банков. Основываясь на этом, указанные банки конкретизируют свою кредитную и процентную политику, структуру кредитных вложений, что отражается на ресурсах кредитования. [44]