Первый выпуск - акция
Cтраница 2
 |
Эмиссия ценных бумаг. [16] |
Проспект эмиссии подготавливается Правлением бланка и подписывается его председателем и главным бухгалтером. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подгот вли-вается его учредителями и подписывается членами назначенного учре ите-лями органа по организации банка. При первом выпуске акций в случае преобразования банка из паевого в акционерный, а также при повторном выпуске акций и выпуске облигаций всеми банками проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой. [17]
Граница между анализом собственного капитала и умением продавать стирается, по большей части, в периоды иррационального процветания. В конце 1990 - х годов, отмеченных бурным ростом рыночной стоимости ( market value) компаний, которые представляют новую экономику, можно было видеть многих аналитиков ценных бумаг - в особенности на продающей стороне, - вышедших за границы роли экспертов и ставших заводилами рынка ценных бумаг. Хотя эти аналитики, возможно, были совершенно искренни в своих рекомендациях, но остается фактом, что инвестиционные банки, на которые они работали, лидировали в приобретении первых выпусков акций рекомендуемых компаний. Это делает их открытыми для обвинений в предвзятости или еще худших. [18]
Пример с Providian - далеко не единственный. Еще одним показательным является одна из крупнейших в мире финансовых компаний NextCard. Она была создана в конце 1997 г., использовав и Интернет для привлечения клиентов. В мае 1999 г. компания осуществила первый выпуск акций по довольно высокой цене - 20 долларов. [19]
Как и при распродаже, создание дочерних компаний предполагает отделение какой-либо коммерческой структуры. При этом данная структура не продается за наличные деньги или ценные бумаги. Ее активы делятся пропорционально между акционерами. После этого структура становится полностью самостоятельной компанией с собственным оборотным капиталом. Первый выпуск акций определяет их стоимость и создает для них ликвидный рынок. Такого рода шаги предпринимаются для того, чтобы у акционеров появилась возможность получить дополнительные доходы в результате создания независимой корпорации с установленной на рынке ценных бумаг стоимостью. Требуются определенные расходы для найма персонала коммерческой структуры. Чтобы акционеры получили чистую прибыль, доходы должны быть достаточно высокими. Создание дочерних компаний, как правило, сопровождается умеренной дополнительной прибылью на рынке акций. [20]
Страницы: 1 2