Cтраница 4
При каждом перемещении объекта необходимо знать значение функционала, для вычисления которого следует строить связывающую сеть. Это достаточно сложная процедура и поэтому в целях экономии времени можно осуществить построение сети не на каждом шаге, а после прохождения одного или нескольких циклов. В этом случае вычисление стоимости сети следует производить так: все дополнительные точки ветвления сети, а также соединяющие их участки остаются без изменения и отверстие объекта Кг считается связанным не с соответствующими отверстиями других объектов, а с построенными дополнительными точками ветвления. При этом связи уже являются элементарными и функционал ( или его приращение AF) вычисляется просто: & R R ( Zi) ( Z2) - [ R ( l) - R ( I z) - На рис. VI-10 показан пример покоординатной релаксации. [46]
Предикат costs вычисляет суммарную стоимость заданной компоненты, начиная с элементарных ее частей. Для этого вызывается цель lookfor, а затем используется цель examine для суммирования стоимостей компонент. Стоимости представлены бинарным предикатом price ( Comp, Cost), содержащим стоимость каждой элементарной компоненты. В рамках данного алгоритма вычисления стоимости цены промежуточных компонент не учитываются. [47]
Если начисленная бухгалтерская амортизация и экономическая амортизация различаются ( они редко совпадают), тогда показатели бухгалтерской рентабельности неверны, т.е. они не отражают истинную рентабельность. В действительности неочевидно, что бухгалтеры должны хотя бы пытаться определить истинную рентабельность. Может быть, им следует ограничиться просто предоставлением объективной информации, а вычисление стоимости оставить менеджерам и инвесторам. [48]
На стоимостной подход не приходится рассчитывать как на метод быстрого получения прибыли на фондовом рынке; вообще говоря, сомнительно, что возможен какой-либо метод, обеспечивающий такого рода результаты. Удачные вложения в обыкновенные акции - это многолетние и, как правило, многоходовые операции. Результаты такого инвестирования измеряются величиной дохода, получаемого от дивидендов, и суммарным изменением рыночных котировок акций, и лучше, если котировки растут, причем цены лучше бы измерять в аналогичных точках делового цикла. Инвестирование в обыкновенные акции, управляемое вычислениями стоимости и, при возможности, опирающееся на достаточный запас надежности, с гораздо большей вероятностью принесет со временем хорошие результаты, чем инвестирование, направляемое поверхностным анализом, рыночной модой или краткосрочным предвидением. [49]
Стоимость капитала - это скорректированная с учетом риска дисконтная ставка ( k), используемая для расчета чистой приведенной стоимости проекта. Другими словами - это ставка доходности, необходимая для того, чтобы инвестиционный проект считался привлекательным с учетом существующих рыночных условий. Общепринятый способ отразить большую неопределенность относительно поступлений и объемов будущих денежных потоков заключается в том, чтобы использовать большее значение дисконтной ставки. В главе 16 мы рассмотрим способы, используемые для определения премии за риск, которому подвергает себя инвестор в неопределенных условиях получения дохода от вложенных средств. Однако в нашем случае существует три важных момента, о которых необходимо помнить при вычислении стоимости капитала проекта. [50]
При прочих равных условиях, чем больше он применяет последних, тем крупнее производство, тем больше прибавочная стоимость, или прибыль. Чем больше масштаб производства и чем больше подлежащая реализации стоимость, а потому и прибавочная стоимость, следовательно, чем больше произведенный товарный капитал, тем более возрастают абсолютно, хотя не относительно, конторские издержки и дают толчок для некоторого рода разделения труда. В какой мере прибыль является предпосылкой таких расходов, это обнаруживается, между прочим, в том, что часто при увеличении жалованья торговым служащим часть его уплачивается процентным отчислением с прибыли. Такова природа дела, что труд, заключающийся только в посреднических операциях, - которые связаны отчасти с вычислением стоимостей, отчасти с их реализацией, отчасти с обратным превращением реализованных денег в средства производства и размер которых зависит, следовательно, от величины произведенных и подлежащих реализации стоимостей, - что такой труд действует не как причина, подобно непосредственно производительному труду, а как следствие соответствующей величины и массы этих стоимостей. Подобным же образом обстоит дело и с другими издержками обращения. [51]
При прочих равных условиях, чем больше он применяет последних, тем крупнее производство, тем больше прибавочная стоимость, или прибыль. Чем больше масштаб производства и чем больше подлежащая реализации стоимость, а потому п прибавочная стоимость, следовательно, че. В какой мере прибыль является предпосылкой таких расходов, это обнаруживается, между прочим, в том, что часто при увеличении жалованья торговым служащим часть его уплачивается процентным отчислением с прибыли. Такова природа дела, что труд, заключающийся только в посреднических операциях, - которые связаны отчасти с вычислением стоимостей, отчасти с их реализацией, отчасти с обратным превращением реализованных денег в средства производства и размер которых зависит, следовательно, от величины произведенных н подлежащих реализации стоимостей, - что такой труд действует не как причина, подобно непосредственно производительному труду, а как следствие соответствующей величины и массы этих стоимостей. Подобным же образом обстоит дело и с другими издержками обращения. [52]