Cтраница 3
Далее приведено несколько примеров долгосрочных недельных и месячных графиков. Эти графики говорят сами за себя и почти не требуют пояснений. Обозначения на графиках ограничены долгосрочными линиями поддержки и сопротивления, линиями тренда, процентными отношениями длины коррекции, недельными переломами и несколькими ценовыми моделями. [31]
Идеальная волновая модель Эллиота состоит из пятиволнового роста, за которым следует трехволновое падение. Отношение любого члена последовательности Фибоначчи к последующему равно 0 62, что представляет собой распространенное значение длины коррекции Фибоначчи. Дополнение этого числа до единицы, то есть 0 38, также используется как уровень коррекции Фибоначчи. Отношение любого члена последовательности Фибоначчи к предыдущему - 1 62 - применяется для расчета ценовых ориентиров Фибоначчи. Волновой анализ Эллиота включает в себя три элемента: модель ( идентификация волны), коэффициенты ( проекции и коэффициенты Фибоначчи) и время. Временные ориентиры Фибоначчи находят, отложив от важного ценового пика или впадины временной отрезок ( в днях, неделях, месяцах или годах), величина которого равна одному из членов последовательности Фибоначчи. [32]
Идеальная волновая модель Эллиота состоит из пятиволнового роста, за которым следует трехволновое падение. Отношение любого члена последовательности Фибоначчи к последующему равно 0 62, что представляет собой распространенное значение длины коррекции Фибоначчи. Дополнение этого числа до единицы, то есть 0 38, также используется как уровень коррекции Фибоначчи. Отношение любого члена последовательности Фибоначчи к предыдущему - 1 62 - применяется для расчета ценовых ориентиров Фибоначчи. Волновой анализ Эллиота включает в себя три элемента -, модель ( идентификация волны), коэффициенты ( проекции и коэффициенты Фибоначчи) и время. Временные ориентиры Фибоначчи находят, отложив от важного ценового пика или впадины временной отрезок ( в днях, неделях, месяцах или годах), величина которого равна одному из членов последовательности Фибоначчи. [33]
Устойчивая восходящая тенденция характеризуется последовательно возрастающими пиками и впадинами. Это указывает на непрерывный рост бычьих ожиданий инвесторов и соответствующее смещение вверх линий спроса / предложения. Они показывают отношение длины коррекции к длине предшествующего ценового движения, выраженное в процентах. [34]
Хотя существуют и другие коэффициенты, те, что мы привели выше, используются чаще всего. Данные коэффициенты помогают определять ценовые ориентиры как для импульсных, так и для корректирующих волн. Как вы помните, в главе 4 мы говорили о том, что длина коррекции - величина прогнозируемая и в процентном выражении, как правило, равняется 33 %, 50 % и 67 % от предыдущего движения рынка. [35]
Принцип волн Эллиота можно назвать наиболее исчерпывающим теоретическим инструментом, используемым на рынках ценных бумаг и фьючерсов. Идеи Эллиота основываются на более известных подходах - таких, как теория Доу и анализ классических ценовых моделей. Большинство последних прекрасно объясняются в рамках волновой структуры. Теория волн строится на концепции ценовых ориентиров, подразумевающей использование коэффициентов Фибоначчи и основанных на них отношений длины коррекции. Во введении я уже упоминал, что многие места в теории Эллиота звучат удивительно знакомо. Теория волн действительно вобрала в себя многие известные теоритические положения, однако Эллиот пошел дальше: он упорядочил их, внеся при этом в анализ рыночной динамики больший элемент предсказуемости. [36]
При определении ценовых ориентиров необходимо принимать во внимание целый ряд факторов. Существует множество других технических факторов, которые необходимо учитывать. Например, где находятся важные уровни поддержки, образованные промежуточными спадами при предыдущей тенденции к повышению. Следующий важный фактор - процентные отношения длины коррекции. Мы знаем, что максимальная протяженность нисходящей тенденции, как правило, составляет 100 % от расстояния, пройденного ценами во время предыдущего бычьего рынка. Но где располагаются 50 % - ный и 66 % - ный уровни коррекции. Ведь именно на этих уровнях обычно находятся области мощной поддержки ниже рынка. Большое значение имеют и ценовые пробелы, возникшие во время предыдущего роста. Они тоже часто выполняют функцию поддержки. Не следует забывать также и о долгосрочных линиях тренда, / если они находятся ниже рынка. [37]
Метод Ганна необычайно сложен и труден для понимания. В значительной мере подход Ганна основан на классических принципах графического анализа. Ганн подчеркивал, что пересечение уровня сопротивления превращает последний в уровень поддержки и наоборот. Он также твердо верил в значимость пятидесятипроцентного отношения длины коррекции к длине предыдущего движения цен. В число оригинальных идей, разработанных им лично, входят так называемый кардинальный квадрат, метод уравнивания ценовых и временных величин и геометрические углы. [38]
Существующие тенденции часто корректируются на расстояние, определяемое некоторой предсказуемой величиной, выраженной в процентах. Наиболее известное процентное отношение длины коррекции к длине предыдущего движения цен составляет пятьдесят процентов. Так, при восходящей тенденции в ходе промежуточной коррекции рынок может покрыть около 50 % расстояния предыдущего хода, после чего рост цен возобновляется. Минимальная длина коррекции составляет одну треть от предшествующего движения, а максимальная - две трети. Если откат цен превышает две трети от предыдущего движения, можно говорить о переломе тенденции. Таким образом, уровень, соответствующий коррекции в две трети от предыдущего хода, является наиболее критическим для действующей тенденции. На примерах, приведенных в конце главы ( рис. 8.8 и 8.11 а), изображены графики рынков сахара и золота. На этих графиках длина коррекции достигает двух третей от предыдущего хода, после чего возобновляется движение цен в первоначальном направлении. [39]