Cтраница 2
Если стоимость капитала фирмы составляет 10 %, и вы ожидаете, что текущий доход на капитал фирмы будет оставаться неизменным до бесконечности, оцените ценность на конец третьего года. [16]
Если поставщики капитала фирмы ожидают, что поглощение не окажет влияния на величину ее коммерческого риска, то приемлемым уровнем дисконтирования будет стоимость капитала. Если бы эта ставка была равна 15 % после уплаты налогов, то в настоящий момент величина ожидаемых потоков денежных средств составила бы 8 724 000 дол. Если компания, являющаяся объектом прогнозируемого поглощения, не имеет долгов, то рассчитанное значение показывает, что максимальная денежная оценка премии, которую может выплатить компания в результате поглощения, не выходя за рамки удовлетворения интересов своих акционеров, равна 8 724 000 дол. Действительная цена, которая будет уплачена компанией, является результатом переговоров между ней и приобретаемой компанией. Однако, в изучаемом периоде стоимость прогнозируемого поглощения должна представлять собой верхнюю границу для поглощающей компании. [17]
От структуры капитала фирмы зависит, как распределяется операционная при быль - либо в виде процента, либо в виде дохода по акциям. Проценты облагаются налогом только на уровне физических лиц. Доходы по акциям облагаются и на уровне корпораций и на уровне физических лиц. Однако Tpt, ставка налога на доход по акциям, может быть меньше Тр, ставки налога на доход физических лиц в виде процента. [18]
В процессе кругооборота капитал фирмы последовательно проходит две стадии: производство и обращение. Эти стадии образуют единство. [19]
Различные фигуры кругооборота капитала фирмы выявляют ту или иную особенность его движения. Поэтому, рассматриваемые изолированно, они могут искажать характер производства, затушевывать отдельные его черты. Только взятые в единстве они разносторонне раскрывают деятельность фирмы, выражают сущность производства и его движущий мотив. [20]
Приведение балансовой стоимости капитала фирмы к рыночной стоимости - это есть один из фундаментальных способов защиты интересов акционеров и инвесторов финансового рынка. [21]
Образование и принадлежность капитала фирмы определяются экономической формой собственности: индивидуальной или коллективной. [22]
Под общим понятием капитала фирмы обычно понимаются различные его виды, которых достаточно много. [23]
Образование и принадлежность капитала фирмы определяются экономической формой собственности: индивидуальной или коллективной. [24]
При определении доходности на капитал фирмы возникает ряд как теоретических, так и практических проблем. Основной концептуальной проблемой является разграничение бухгалтерской и экономической прибыли. Теоретические основы различия между ними рассматриваются в курсе микроэкономики. Более конкретно определение разницы между бухгалтерской и экономической прибылью - величины нормальной прибыли - дается финансовым анализом. [25]
При определении доходности на капитал фирмы возникает ряд как теоретических, так и практических проблем. Основной концептуальной проблемой является разграничение бухгалтерской и экономической прибыли. Теоретические основы различия между ними хорошо показаны в курсе микроэкономики. [26]
В балансе представлена структура капитала фирмы. По составу показателей баланс делится на две части: актив и пассив. [27]
Таким образом, управлять капиталом фирмы можно только с помощью уже хорошо и почти всем известной модели - бухгалтерского баланса. Актив равен пассиву только потому, что это две структуры одного и того же - капитала фирмы. Однако если предприятие ведет хозяйственную деятельность и получает прибыль ( или убыток), величины авансированного и привлеченного капитала не совпадают. [28]
Когда мы говорим о капитале фирм нефинансового сектора, мы имеем в виду и долг, и собственный капитал. Фирма мобилизует капитал как за счет лиц, вкладывающих средства в ее собственный капитал, так и за счет держателей облигаций ( и банков), и использует этот капитал для осуществления своих инвестиций. Когда мы оцениваем фирму, нами оцениваются активы, находящиеся у нее в собственности, а не просто ценность ее собственного капитала. [29]
Предполагая, что доход на капитал фирмы и коэффициент реинвестирования остаются неизменными, оцените ожидаемый рост операционного дохода в следующем году. [30]