Cтраница 3
Наряду с фьючерсами и опционами основным методом защиты финансовых инвестиций от риска является их диверсификация или распределение инвестируемого капитала между различными видами финансовых инвестиций. Капитал, распределенный между различными видами финансовых инвестиций, называется финансовым портфелем. [31]
Ликвидные ценные бумаги - это ценные бумаги, быстро реализуемые на вторичном рынке без потерь, что способствует возврату первоначально инвестируемого капитала. [32]
Эффект финансового рычага в 5 6 % ( 8 х 0 7) достигнут за счет того, что норма прибыли на инвестируемый капитал превышает ставку ссудного процента. По проекту 1 эффект отсутствует, поскольку заемные средства для его реализации не привлекались. [33]
Портфель дохода представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе. Иными словами, этот портфель ориентирован на высокую текущую отдачу инвестиционных затрат, невзирая на то, что в будущем периоде эти затраты могли бы обеспечить получение более высокой нормы инвестиционной прибыли на вложенный капитал. [34]
Установление при регулировании тарифов только верхних пределов цен генерации электрической и тепловой энергии исходя из оптимальных режимов работы ТЭЦ, необходимой рентабельности инвестируемого капитала и поддержания конкурентоспособности электростанций ТГК на рынках электрической энергии и тепла. В этих пределах распределение цен на электроэнергию и тепло должно решаться на уровне конкретной ТЭЦ. [35]
Портфель дохода представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе. Иными словами, этот портфель ориентирован на высокую текущую отдачу инвестиционных затрат, невзирая на то, что в будущем периоде эти затраты могли бы обеспечить получение более высокой нормы инвестиционной прибыли на вложенный капитал. [36]
Эффект финансового рычага в 7 6 % ( 10 % х 0 76) достигнут за счет того, что норма прибыли на инвестируемый капитал превышает ставку ссудного процента. По проекту № 1 эффект отсутствует, так как заемные средства для его реализации не привлекались. [37]
Третий этап инвестиционного процесса - формирование портфеля ( portfolio construction ценных бумаг - включает определение конкретных актинон для нложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами. При лом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации. Селективность ( selectivity), называемая также микропрогнозированием, относится к анализу ценных бумаг и связана с прогнозированием динамики иен отдельных видов бумаг. Выбор времени операций ( timing), или макропрогнозирование, включает прогнозирование изменения уровня цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом, такими, как корпоративные облигации. Диверсификация ( diversification) заключается в формировании инвестиционного портфеля таким образом, чтобы при определенных ограничениях минимизировать риск. [38]
Процентный риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на собственный капитал и на инвестируемый капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности. [39]
Эффект финансового рычага может быть достигнут только в том случае, если соотношение собственных и заемных средств меняется в пользу заемных и если норма прибыли навесь инвестируемый капитал превышает средний уровень процентов за кредит по всем источникам заемных средств. [40]
Третий этап инвестиционного процесса - формирование портфеля ( portfolio construction) ценных бумаг - включает определение конкретных актинон для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами. При лом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации. [41]
Традиционные методы оценки эффективности инвестиций по существу оценивают ожидаемую чистую прибыль ( выручка от реализации минус себестоимость реализуемой продукции минус налоги и платежи) по отношению к инвестируемому капиталу. Для оценки инвестиций необходимо все требуемые вложения и всю отдачу по проекту оценить на конкретный период. [42]
Рентабельность инвестируемого капитала ( ROf), состоящего из собственных и заемных средств, определяется как соотношение чистой прибыли держателей обыкновенных акций с процентами за кредит к инвестируемому капиталу. [43]