Cтраница 1
Капиталовложения инвесторов договаривающихся государств не могут быть национализированы или подвергнуты мерам, равным по последствиям национализации, за исключением случаев, когда такие меры применяются в общественных интересах, в установленном законодательством порядке, не являются дискриминационными и сопровождаются выплатой быстрой, адекватной и эффективной компенсации. Компенсация должна соответствовать реальной стоимости национализируемых капиталовложений. Компенсация выплачивается без необоснованной задержки в свободно конвертируемой валюте и свободно переводится на территорию другого государства. [1]
Поэтому стартовые капиталовложения инвесторов будут подниматься в цене пропорционально тому, в какой мере эффективность проекта ( продукта предприятия) превысит среднюю эффективность капиталовложений в экономике. [2]
ПРЯМЫЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ ( direct investment) - капиталовложения инвестора, обеспечивающие ему контроль и участие в управлении компанией, в которую он вкладывает средства. В остальных случаях речь идет о портфельных инвестициях. Грань между прямыми и портфельными инвестициями весьма условна. Учитывая распыленность акционерного капитала в современных компаниях, для установления контроля над ними отнюдь не требуются вложения в размере более 50 % акционерного капитала. Для факта установления контроля над компанией имеет значение не только участие в правлении или совете директоров компании, но и некоторые элементы производственной зависимости новой компании от компании-инвестора, которые могут играть большую роль, чем размер пакета акций. [3]
Государство, на территории которого был нанесен ущерб капиталовложениям инвесторов в результате какого-либо вооруженного конфликта, введения чрезвычайного положения или гражданских беспорядков, предоставляет таким инвесторам в отношении восстановления имущества, компенсации и других видов урегулирования режим не менее благоприятный, чем режим, который она предоставляет собственным инвесторам или инвесторам любого третьего государства. [4]
Пункт 1 статьи 3 ДИС, заключенного Россией с Нидерландами, гласит: Каждая из договаривающихся сторон будет обеспечивать справедливый и равноправный режим капиталовложениям инвесторов другой договаривающейся стороны и не будет, путем принятия неоправданных или дискриминационных мер, препятствовать эксплуатации, управлению, содержанию, пользованию, владению или ликвидации капиталовложений, осуществляемых этими инвесторами. [5]
Положительная альфа указывает на то, что инвестор в среднем сумел получить премию, превышающую ту, которая ожидалась при данном уровне изменчивости рынка. Отрицательная альфа указывает на то, что капиталовложения инвестора в среднем принесли ему премию ниже той, что ожидалась при данном уровне изменчивости рынка. [6]
Капиталовложениям и доходам инвесторов каждой Договаривающейся Стороны в любое время предоставляется справедливый и равноправный режим и постоянная защита и безопасность на территории другой Договаривающейся Стороны. Ни одна Договаривающаяся Сторона на своей территории никоим образом не применяет необоснованных или дискриминационных мер в отношении деловой деятельности в связи с капиталовложениями инвесторов другой Договаривающейся Стороны. Каждая Договаривающаяся Сторона соблюдает любое взятое на себя обязательство в отношении капиталовложений, осуществленных инвестором другой Договаривающейся Стороны. [7]
Францией, Великобританией, Нидерландами, Швейцарией, Южной Кореей предусматривается защита и от других видов политического риска. Если капиталовложениям инвесторов причиняется ущерб на территории другой договаривающейся стороны в результате войны или вооруженного конфликта, чрезвычайного положения, гражданских беспорядков, то инвесторы пользуются режимом наибольшего благоприятствования ( Южная Корея - РНБ или национальный режим в зависимости от того, какой из них является более выгодным для инвестора) в отношении выплаты им возмещения принимающим государством. [8]
Большое значение в развитии инвестиционной деятельности имеют межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Каждая из договаривающихся сторон принимает на себя обязательства по поощрению инвесторов другой договаривающейся стороны для осуществления капиталовложений на своей территории. Они гарантируют в соответствии со своим законодательством полную и безусловную правовую защиту капиталовложениям инвесторов другой договаривающейся стороны. [9]
В зависимости от конкретной ситуации предусматривается применять тот режим, который является более благоприятным для инвестора. При этом принимающее государство сохраняет за собой право ограничивать применение принципов национального режима в отдельных областях деятельности. Что касается других заключенных СССР соглашений, то они предусматривают предоставление в отношении иностранных инвестиций и связанной с ними деятельности справедливого и равноправного режима. Стороны обязуются поощрять функционирование иностранных капиталовложений на своей территории, воздерживаться от принятия дискриминационных мер, которые могут помешать их содержанию, управлению и использованию. Указанный режим в отношении капиталовложений инвесторов заинтересованного государства должен быть не менее благоприятным, чем режим, предоставляемый в отношении капиталовложений инвесторов любого третьего государства. [10]
В зависимости от конкретной ситуации предусматривается применять тот режим, который является более благоприятным для инвестора. При этом принимающее государство сохраняет за собой право ограничивать применение принципов национального режима в отдельных областях деятельности. Что касается других заключенных СССР соглашений, то они предусматривают предоставление в отношении иностранных инвестиций и связанной с ними деятельности справедливого и равноправного режима. Стороны обязуются поощрять функционирование иностранных капиталовложений на своей территории, воздерживаться от принятия дискриминационных мер, которые могут помешать их содержанию, управлению и использованию. Указанный режим в отношении капиталовложений инвесторов заинтересованного государства должен быть не менее благоприятным, чем режим, предоставляемый в отношении капиталовложений инвесторов любого третьего государства. [11]